近日，《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》(以下簡稱《意見》)終于浮出水面。方正證券分析師薛玉虎對記者表示，《意見》的出臺有可能使國內(nèi)企業(yè)出現(xiàn)一波比較大的國企改革潮，尤其將帶動80%左右都是國企的白酒行業(yè)進行改革。
酒類公司個性化改革方案預計將陸續(xù)浮出
酒類公司個性化改革方案預計將陸續(xù)浮出
《意見》指出，“主業(yè)處于充分競爭行業(yè)和領域的商業(yè)類國有企業(yè)，原則上都要實行公司制股份制改革，積極引入其他國有資本或各類非國有資本實現(xiàn)股權多元化?！卑拙祁惿鲜泄咎幱诟偁幮灶I域，多數(shù)公司具有國資背景，而且國有股一股獨大現(xiàn)象較多。有業(yè)內(nèi)人士稱，《意見》的出臺將使酒業(yè)“混改”提速。
薛玉虎指出，白酒企業(yè)是地方財政的一個重要支柱，以前大家不敢動，主要就是怕影響財政收入;其次，國家也沒有相應的政策去推動?！斑@次國家《意見》的出臺對白酒企業(yè)體制上的改革是一個利好，在加上五糧液現(xiàn)在停牌做混改對行業(yè)的帶動作用，白酒企業(yè)國企改革將提速，預計各個公司個性化的改革方案會在未來2、3年內(nèi)浮出并實施?！?/p>
從以往的案例看，洋河無異是食品飲料行業(yè)國企改革成功案例之一，其成功的改革帶來了國內(nèi)白酒行業(yè)神話般的超高速增長，2004-2013年收入、利潤復合增速分別為49%和91%。洋河歷史上有兩次改制：2002年集團股份制改革，2006年增資擴股，中高層骨干持股比例提升至30.79%;2009年上市進一步深化混改。
但是，白酒行業(yè)本身是一個充分競爭的行業(yè)，單靠國企改革就一定就能帶來公司業(yè)績的好轉嗎?
白酒企業(yè)國企改革提速
記者梳理發(fā)現(xiàn)，白酒類國企中，正在進行國企改革的上市公司有五糧液、老白干、沱牌舍得;已經(jīng)有所行動的企業(yè)有貴州茅臺、山西汾酒。
貴州茅臺的國企改革備受注目，目前獲得的信息是公司希望其子公司全部實現(xiàn)“混改”，獨立出去。有業(yè)內(nèi)人士稱，當子公司完成“混改”后，股份公司或許將迎來“混改”機會。
山西汾酒已經(jīng)在創(chuàng)意定制公司和上海銷售公司實施了混合所有制改革，并取得了初步成效。中信建投證券研報認為，山西汾酒在股權多元化上的探索，有望倒逼出臺更為優(yōu)化的上層體制設計，為徹底擺脫國企束縛，釋放更大的體制活力提供支撐。
還有業(yè)內(nèi)人士稱，瀘州老窖的國企改革方向可能是在股權激勵、員工持股等方面。
此外，今年8月份以來五糧液與茅臺接連出臺了提價方案。多位業(yè)內(nèi)人士認為這代表了白酒行業(yè)龍頭對下半年行情的期待，行業(yè)調(diào)整基本到位，進入弱復蘇階段，加上國改《意見》的催化，白酒股行情值得期待。
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