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國內(nèi)股市站在分岔路口 成長周期兩條主線并行

2013-08-28 08:28    來源:證券時報

    導讀:針對上周公布的采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù),星石投資認為,經(jīng)濟逐漸回暖的趨勢體現(xiàn)出調(diào)結(jié)構(gòu)是新一屆政府當前經(jīng)濟工作的核心,穩(wěn)增長是為調(diào)結(jié)構(gòu)創(chuàng)造良好的環(huán)境和更大的空間,經(jīng)濟去產(chǎn)能、金融去杠桿的過程剛剛開始,未來這一痛苦的過程仍將延續(xù),穩(wěn)增長措施也將配合這一過程。同時需防范美國量化寬松政策可能于近期退出帶來的流動性沖擊。

  上周創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)出新高,目前上證指數(shù)剛剛突破60日均線壓制,市場所期待的股市風格轉(zhuǎn)換并未發(fā)生。接受證券時報記者采訪的私募人士對后市存在分歧,一部分認為股市在經(jīng)濟回暖的背景下會趨于好轉(zhuǎn),另一部分認為多頭力道已盡,股市下行風險在加大。

  國內(nèi)股市站在分岔路口

  針對上周公布的采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)數(shù)據(jù),星石投資認為,經(jīng)濟逐漸回暖的趨勢體現(xiàn)出調(diào)結(jié)構(gòu)是新一屆政府當前經(jīng)濟工作的核心,穩(wěn)增長是為調(diào)結(jié)構(gòu)創(chuàng)造良好的環(huán)境和更大的空間,經(jīng)濟去產(chǎn)能、金融去杠桿的過程剛剛開始,未來這一痛苦的過程仍將延續(xù),穩(wěn)增長措施也將配合這一過程。同時需防范美國量化寬松政策可能于近期退出帶來的流動性沖擊。

  青島贏隆資產(chǎn)投資總監(jiān)周兵對股市并不悲觀,他認為,滬指最終會選擇上行,目前股市處于正常調(diào)整階段,滬指創(chuàng)出1849點階段性低點以來,每漲13天就會是一個短期頂或者底部,按此節(jié)奏本周是股市重要的時間窗口。此前烏龍指事件留下的上影線具有一定指標意義,可以看做主力試盤,因此上影線有效,最高點在滬指上一次下跌的2200點缺口位置,這也是下次上漲的目標所在。

  而萬馳投資投資總監(jiān)劉建民則認為,滬指受60日均線壓制多日并非沒有原因,烏龍指事件對多頭形成一種打擊,消耗大量多頭力量,上周五下午的盤中急跌反映了市場資金的擔心,特別是在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)創(chuàng)出新高的同時股市發(fā)生跳水,整體來看,未來市場或許會進入空頭格局。滬指2030點是一個短期支撐位,短期或許會有一次反撲,不過未來下跌行情還將延續(xù)。

  周兵指出,此前在市場資金一致看空前提下,滬指并沒有跌破1849點,之后兩次下探都有強烈支撐力量,目前滬指在2000點到2200點之間震蕩,處于技術(shù)修復過程中,等待經(jīng)濟基本面和消息面出現(xiàn)轉(zhuǎn)機,特別是經(jīng)濟拐點也在逐漸顯現(xiàn)。當下市場氛圍與去年年末時相似,目前股市在歷史性的底部,找不到做空的理由。

  劉建民指出,從中期的角度來講,上證指數(shù)的階段性低點1849點很難守住,雖然當日收出較長下影線,但此后的走勢并不是一種筑底的形態(tài),只是6月末錢荒引發(fā)的快速下跌修復,以及對經(jīng)濟利好數(shù)據(jù)的反應。不過經(jīng)濟基本面短期并不會根本好轉(zhuǎn),一般每年八九月份是出口旺季,具有周期性因素。

  成長周期兩條主線并行

  劉建民表示,目前煤炭、有色板塊已經(jīng)有過反彈表現(xiàn),短期各種利好預期都已兌現(xiàn),因此接下來震蕩下行是主趨勢。未來中國經(jīng)濟是“L底”的走勢,2013年是新政府上臺第一年,各方面政策以相對穩(wěn)定為主,而到2014年經(jīng)濟問題會漸漸暴露出來。如果把今年6月份的錢荒當成一次壓力測試,大盤下跌10%證明股市相當脆弱。

  周兵表示,未來行情上漲的基石是銀行、地產(chǎn)股,首先銀行、地產(chǎn)股估值處于低點,其次經(jīng)濟基本面逐步轉(zhuǎn)好,估值水平會逐步抬高;另一條主線會由創(chuàng)業(yè)板向主板的科技股轉(zhuǎn)移,例如一些以新經(jīng)濟為方向軟件、硬件等相關(guān)科技企業(yè),以及節(jié)能環(huán)保和信息技術(shù)等行業(yè),同時文化傳媒板塊被列為十二五規(guī)劃重點發(fā)展板塊,也值得從中長期角度來關(guān)注。

  星石投資指出,宏觀經(jīng)濟全面企穩(wěn)回升,有效緩解經(jīng)濟硬著陸的擔憂,利好A股市場和周期股。8月份匯豐PMI初值跳升顯示中小企業(yè)和民營企業(yè)的經(jīng)營也得到了明顯改善,宏觀經(jīng)濟企穩(wěn)回升態(tài)勢進一步明朗,體現(xiàn)出增加棚戶區(qū)改造、鐵路建設、環(huán)保、城市基礎(chǔ)設施等領(lǐng)域的投資,小微企業(yè)減稅、促進信息消費擴大內(nèi)需等穩(wěn)增長措施的效果逐漸顯現(xiàn)。

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責編:王慧
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