醫(yī)藥板塊開門紅 基金經(jīng)理預(yù)計三月迎來建倉良機
新年以來，醫(yī)藥板塊迎來開門紅，冠昊生物、鑫富藥業(yè)、雙鷺?biāo)帢I(yè)等基金重倉股表現(xiàn)領(lǐng)先。醫(yī)藥板塊受多只新股資金踴躍申購、發(fā)行市盈率水平節(jié)節(jié)攀升影響，基金經(jīng)理預(yù)計一、二月份醫(yī)藥老股仍具備上漲空間；而三月份受降價等負(fù)面政策性因素影響，或會出現(xiàn)階段性調(diào)整，對于新發(fā)基金來說正是建倉良機。
預(yù)期扭轉(zhuǎn) 板塊上行
記者采訪中發(fā)現(xiàn)，2013年下半年，醫(yī)藥板塊曾遭遇機構(gòu)投資者的普遍冷遇，個中原因在于擔(dān)憂藥品降價方案即將出臺，中藥處方藥或為降價的重災(zāi)區(qū)。但在12月31日出臺的麻醉藥價格調(diào)整方案卻大大出乎業(yè)界意料，“大家以為麻藥降價幅度會很大，但最后出臺的方案中，主要的麻醉藥品種沒有包含在內(nèi)，調(diào)整的9個都是老品種，且價格也是向上調(diào)?！庇谢鸾?jīng)理告訴記者，這令大家對藥品降價預(yù)期得到扭轉(zhuǎn)。而另外一個因素則是下游消費行業(yè)普遍存在的估值切換正在進(jìn)行，考慮到業(yè)績增長因素，機構(gòu)認(rèn)為醫(yī)藥行業(yè)整體估值相對合理。
目前正在進(jìn)行的新股發(fā)行某種程度上也助推了醫(yī)藥板塊的向上行情。我武生物、楚天科技等生物醫(yī)藥企業(yè)的發(fā)行市盈率水平節(jié)節(jié)攀升，顯著高于同類公司平均估值水平，這也令市場產(chǎn)生比價效應(yīng)，基金經(jīng)理認(rèn)為，受此影響，從目前到二月份，醫(yī)藥板塊上行存在較強勁支撐。
首選醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)
新年伊始，南方、國投瑞銀等均發(fā)行醫(yī)藥基金，這些基金挑選醫(yī)藥股將遵循什么樣的思路呢？記者發(fā)現(xiàn)，醫(yī)療服務(wù)子行業(yè)及招標(biāo)受益?zhèn)€股是他們重點關(guān)注的領(lǐng)域。國投瑞銀醫(yī)藥保健基金擬任基金經(jīng)理倪文昊認(rèn)為，看好醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療器械子行業(yè)，這些子行業(yè)不受降價影響?！拔覀兛春冕t(yī)療服務(wù)子行業(yè)的主要原因是，在中國衛(wèi)生開支構(gòu)成中，醫(yī)療收入大約占60%，藥品占40%，但醫(yī)藥行業(yè)6個子板塊中，醫(yī)療占比僅2.1%，中國的公立醫(yī)院完全沒有資產(chǎn)證券化，2014年將是醫(yī)療行業(yè)全面市場化推進(jìn)的元年，也是其投資機會迸發(fā)的元年，參照臺灣當(dāng)年引入民營資本進(jìn)入醫(yī)療行業(yè)時的情況，這一塊留給市場的想象空間非常大?！蹦呶年徽f。
另外，倪文昊指出，由于多個省份2014年將進(jìn)行基藥招標(biāo)，預(yù)計通過招標(biāo)，新品種會進(jìn)入放量期，而醫(yī)藥行業(yè)是新產(chǎn)品推動的行業(yè)，因此重點布局標(biāo)的中，更關(guān)注受益招標(biāo)新品種放量增長的公司。
而在每年的一季度末，醫(yī)藥板塊常現(xiàn)整體調(diào)整，倪文昊預(yù)計，一季度末或會出臺中藥降價方案，加上適逢年報季報密集披露期，去年三季度行業(yè)受打擊商業(yè)賄賂影響，增長放緩，考慮到兩會期間慣常會出臺解決“看病貴”的措施，往往對藥品行業(yè)產(chǎn)生負(fù)面影響，板塊震蕩調(diào)整的可能性很大，“但對于新發(fā)基金來說，這卻是建倉的良機?！蹦呶年徽f。
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