券商突進股權(quán)質(zhì)押融資 挖潛銀行理財新通道
業(yè)內(nèi)人士認為，信托、銀行長期從事此類業(yè)務(wù)，積累了豐富經(jīng)驗，仍能保持一定時期的優(yōu)勢。
但券商優(yōu)勢亦被看好?！叭炭砂l(fā)揮研究所的作用，對不同標的股票進行定價?！倍∥捻w說。信托公司對股票估值能力較弱，為控制風(fēng)險要求股權(quán)質(zhì)押率越低越好，融資方對此并不樂意。
此外，券商擁有大量股票托管客戶；即使融資方違約，券商處理質(zhì)押股票的經(jīng)驗遠較信托公司豐富。
目前股權(quán)質(zhì)押信托出現(xiàn)兌付問題，多由第三方接盤，鮮有賣股案例。山東信托清倉聯(lián)發(fā)股份可稱樣本，然從其時點選擇看，山東信托的表現(xiàn)差強人意。
3月下旬聯(lián)發(fā)股份(002394)公告稱，因第二大股東未能償還貸款，其2200萬股已過戶至債權(quán)人山東信托名下，并將減持變現(xiàn)。
消息立刻對其股價造成重壓。4月2日-10日，山東信托陸續(xù)通過大宗交易平臺賣出1080萬股，聯(lián)動效應(yīng)下，聯(lián)發(fā)股份的股價越賣越跌；4月16日，山東信托再賣42萬股，聯(lián)發(fā)股份當日股價下探至半年來的低點10.90元。至此，山東信托退出持股5%以上股東行列。
此后聯(lián)發(fā)股份股價緩慢爬升，但山東信托剩余股票清倉時點已不可考，但減持中段剛好位于股價底部，可推測資金回籠不樂觀。
信托做股權(quán)質(zhì)押不可長久的，既無優(yōu)勢，利潤也低，長遠來看會逐步退出，很可能會由券商全盤接手，前述深圳信托人士判斷。（曾頌）
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