如何杜絕評級亂象
中國第一家評級機(jī)構(gòu)的逾20年的發(fā)展進(jìn)程，也是我國評級業(yè)從小到大的一個縮影。
“金融危機(jī)后，評級業(yè)越來越受重視，中誠信走到今天，我還算比較滿意，但還不是最滿意，主要在于信用評級的市場環(huán)境，一些評級還是偏高?！睂τ谀壳暗脑u級亂象，中誠信集團(tuán)董事長毛振華深有感觸。
隨著中國債券市場的快速擴(kuò)容，作為中介機(jī)構(gòu)，評級機(jī)構(gòu)的生意理應(yīng)更加紅火。但一個奇怪的現(xiàn)象是，原先是業(yè)內(nèi)份額第一的中誠信，其增量的市場份額卻不斷下降。
記者查閱財匯數(shù)據(jù)顯示，過去一年間，在企業(yè)債市場上，鵬元異軍突起，市場占有率超30%，排名第一，而中誠信的份額為24%左右。
“債市不好時，我們反而是第一，現(xiàn)在市場好了，我們反而下降了?！泵袢A無奈地告訴記者，中誠信正面臨前所未有的壓力。
這是一家評級機(jī)構(gòu)最真實的感受，事實上，這也引起了監(jiān)管機(jī)構(gòu)的注意。
此前，主管企業(yè)債的發(fā)改委曾明文指出，為防止以高評級招攬客戶，“以價定級”等現(xiàn)象，將進(jìn)一步規(guī)范信用評級管理，防止評級虛高。盡管監(jiān)管層曾三令五申，但至今沒見對違規(guī)評級的一例處罰。
事實上，一些市場參與者急功近利、不恪守職業(yè)道德等，都是外界認(rèn)為造成評級亂象的原因，但在毛振華看來，其中的原因更為復(fù)雜。
毛振華認(rèn)為，很多分析師的水平實際是很高，但最后給出的評級結(jié)果卻不科學(xué)，就是由于多方面的壓力。他表示，監(jiān)管層和承銷商，都要求達(dá)到一定的評級才能發(fā)債，無形中為評級造成了一定的門檻，對評級機(jī)構(gòu)的外部壓力很大。
“評級機(jī)構(gòu)賺取的利潤最少，是最不愿意給高級別的?！彼硎?，杜絕評級業(yè)的亂象，不是評級機(jī)構(gòu)一家的能夠改變的，評級亂象的治理，還是需要監(jiān)管層和投資者等各方面的努力，來改變目前的市場環(huán)境。
除此之外，對于打破評級亂象，監(jiān)管層也在做出新的嘗試，比如建立中債資信投資人付費(fèi)的新型評級機(jī)構(gòu)，加大市場競爭，打破行業(yè)壟斷。
此外，完善評級業(yè)的監(jiān)管，也頗為重要。央行行長周小川曾經(jīng)表示，評級監(jiān)管還有一些工作需要開展和完善，要求在方法論和評級程序方面提供充分的透明度；要有詳細(xì)的歷史記錄，使公眾和市場參與者能考核評級機(jī)構(gòu)評級效果的優(yōu)劣等。
毫無疑問，只有打破了評級亂象，評級行業(yè)才能健康發(fā)展，但這種現(xiàn)象的出現(xiàn)也是必然，或許正是評級業(yè)走向壯大前必須上的一堂課。
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