債市融資助力企業(yè)幾何擴張 項目帶動多元化融資
導(dǎo)讀：自2012年3月禹城市集中運作債券融資以來，已累計融資8.4億元，融資數(shù)額和債券運用種類均居德州各縣市首位。“我們采用的是‘一大一小、雙輪驅(qū)動’的方式，針對不同債券融資工具的特點和發(fā)行要求，組織企業(yè)分類推進(jìn)。”禹城市金融辦主任龐永杰說，“‘一大’是指推動通裕重工、龍力生物兩家規(guī)模、實力較大的上市企業(yè)在銀行間市場發(fā)行短期融資券；‘一小’是指推進(jìn)綠健生物、東君乳業(yè)利用中小企業(yè)集合票據(jù)、私募債融資?！?
◆縣域經(jīng)濟發(fā)展需要多層次融資體系的支撐。新形勢下，相比銀行貸款等間接融資方式，加大直接融資力度更為迫切。2012年7月，山東省被正式納入中小企業(yè)私募債試點范圍。今年上半年，全省共發(fā)行各類債券103只，融資984億元，發(fā)行數(shù)量與融資額度同比分別增長90%和85%。在全省10個縣域金融創(chuàng)新發(fā)展試點中，禹城市通過指導(dǎo)企業(yè)運用債務(wù)融資方式，不斷擴大債務(wù)融資規(guī)模，打造出了禹城特有的“債券板塊”。
債券融資
降低了對貸款的依賴
自2012年3月禹城市集中運作債券融資以來，已累計融資8.4億元，融資數(shù)額和債券運用種類均居德州各縣市首位?！拔覀儾捎玫氖恰淮笠恍?、雙輪驅(qū)動’的方式，針對不同債券融資工具的特點和發(fā)行要求，組織企業(yè)分類推進(jìn)。”禹城市金融辦主任龐永杰說，“‘一大’是指推動通裕重工、龍力生物兩家規(guī)模、實力較大的上市企業(yè)在銀行間市場發(fā)行短期融資券；‘一小’是指推進(jìn)綠健生物、東君乳業(yè)利用中小企業(yè)集合票據(jù)、私募債融資。”
正如龐永杰所言，禹城市企業(yè)通過發(fā)行債務(wù)融資工具，有效降低了對銀行貸款的依賴程度。記者了解到，目前通裕重工、龍力生物兩家企業(yè)已在銀行間市場合計發(fā)行8.1億元短期融資券；綠健生物發(fā)行集合票據(jù)融資3000萬元；東君乳業(yè)5000萬中小企業(yè)私募債已在深交所備案啟動；祥德生物、金鵬生物等企業(yè)發(fā)行中小企業(yè)私募債也在積極推進(jìn)中。
“與資本市場的充分接觸帶來的益處是多方面的。”東君乳業(yè)(集團)公司財務(wù)總監(jiān)王秀萍說，“選擇私募債券這一融資方式，資金使用年限較長，可待項目獲利后償還，使企業(yè)可在三年內(nèi)專心經(jīng)營，提升效益。同時可以商討利率，掌握金融行情，不致融資成本過高?！?
直接、間接融資并行發(fā)展
促進(jìn)企業(yè)幾何擴張
通過引進(jìn)戰(zhàn)略資本、發(fā)行股票和短期融資券、融資租賃等方式，成立于2001年的山東龍力生物科技股份有限公司(下稱龍力生物)從低聚木糖、保健食品做起，如今已發(fā)展為涉足十二五期間國家七大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的優(yōu)秀企業(yè)，規(guī)模成倍擴張。
龍力生物董事會秘書高麗娟經(jīng)歷了公司發(fā)展壯大的全過程。她介紹說:“2003年，山東省高新投注資1021萬元，成為公司的第二大股東，也是公司最早的戰(zhàn)略投資者。2008年以后，公司又先后引進(jìn)海瀾集團有限公司、德華創(chuàng)業(yè)投資有限公司、上海貝萊投資管理有限公司等戰(zhàn)略投資者，不僅為公司注入了充裕的資金，而且?guī)砹讼冗M(jìn)的管理經(jīng)驗、資本優(yōu)勢等，對增強企業(yè)核心競爭力和創(chuàng)新能力起到了重要作用?！饼埩ι镒罱K于2011年7月28日在深交所中小企業(yè)板成功上市。
上市一年后，龍力生物借力資本市場，發(fā)行了第一期短期融資券，募集資金3.5億元。對于這次新的嘗試，高麗娟認(rèn)為，短期融資券的發(fā)行優(yōu)化了公司融資結(jié)構(gòu)，對資金的使用更加合理，提高了資金使用效率，實現(xiàn)了資金的高效運作，“A股再融資和債券融資就像是資本市場上的‘蹺蹺板’，上市的企業(yè)可以尋求二者中更為便捷、低成本的融資方式?！?
項目帶動多元化融資
保齡寶生物股份有限公司(下稱“保齡寶生物”)創(chuàng)立于1997年，是在生物產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域內(nèi)多元化發(fā)展的國家級高新技術(shù)企業(yè)。對于項目帶動企業(yè)定向融資，保齡寶生物副總經(jīng)理、董事會秘書呂正欣經(jīng)驗十足:“無論IPO還是定向增發(fā)，募投項目是關(guān)鍵，公司5萬噸的結(jié)晶果糖項目、5000噸的海藻糖項目等5個項目，已在今年3月末順利完成了定向增發(fā)股票，募集資金總額6.2億元，為公司未來5年提供了足夠的建設(shè)發(fā)展資金?！?
此外，禹城市企業(yè)還充分用好齊魯股權(quán)托管交易中心等區(qū)域股權(quán)交易市場，以解決融資難題、做好上市準(zhǔn)備。齊魯股權(quán)托管交易中心是我省唯一一家區(qū)域性股權(quán)交易市場，致力于為全省中小企業(yè)提供全方位資本市場和金融服務(wù)，解決中小企業(yè)融資難題。山東浩陽新型工程材料股份有限公司從注冊資金只有500萬元的小公司，發(fā)展為注冊資本5000萬元，年收入超過2億元的企業(yè)，正是得益于成功在齊魯股權(quán)托管交易中心掛牌。記者了解到，這家企業(yè)屬于環(huán)保朝陽產(chǎn)業(yè)。2011年4月公司完成股改后，在齊魯股權(quán)托管交易中心掛牌，募集資金2970萬元。掛牌后，企業(yè)股權(quán)就具備了流動性，該企業(yè)遂通過股權(quán)質(zhì)押融資500萬元、設(shè)備融資租賃方式融資1400萬元。
(本報記者 白潔 通訊員 于璐)
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