流動性因素主導(dǎo)債市
隨著資金面收緊,上周債券市場收益率有一定幅度上行。專家表示,短期內(nèi)流動性因素仍將是債券市場的主導(dǎo)性因素,本周難有顯著交易機會。
順德農(nóng)商銀行固定收益研究員宋球紅表示,多重因素導(dǎo)致了流動性緊張。首先是外匯占款較多,9月末金融機構(gòu)外匯占款余額升至27.51萬億元,較8月增加1263.62億元;第二是9月CPI同比上漲3.1%,通脹壓力超出預(yù)期。以上因素導(dǎo)致央行對開閘放水持高度審慎態(tài)度,持續(xù)暫停了公開市場逆回購操作。
展望本周,宋球紅等專家認為,供給壓力下降將給債市帶來久違利好,但從基本面和政策面判斷,債市轉(zhuǎn)勢時機仍未到來。9月CPI增幅意外破3,按照往年經(jīng)驗,四季度通脹壓力還將加碼,央行對此高度警惕。同時,美聯(lián)儲近期退出QE政策的概率比較低,我國央行必然不會貿(mào)然放松貨幣供應(yīng)。
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