重整公募利益格局：基金保險(xiǎn)券商構(gòu)建新版圖
公募業(yè)務(wù)將極大提升券商資管業(yè)務(wù)的占比情況，這也使得各家券商加大了對(duì)資管業(yè)務(wù)的重視程度。不少小型券商也在沖刺規(guī)模，爭(zhēng)取達(dá)到證監(jiān)會(huì)規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)。
在業(yè)內(nèi)人士看來，券商資管進(jìn)入公募市場(chǎng)，將會(huì)帶來兩重變化：首先是與公募基金競(jìng)爭(zhēng)市場(chǎng)份額；其次是促成自身行業(yè)的分化，例如，部分券商會(huì)憑借優(yōu)勢(shì)迅速擴(kuò)大規(guī)模，其他券商將在私募領(lǐng)域深挖，以獲取更高利潤(rùn)率。
保險(xiǎn)態(tài)度最積極
在各路機(jī)構(gòu)中，保險(xiǎn)資管似乎最為迫切。
“我們一直在等細(xì)則，投研團(tuán)隊(duì)的架構(gòu)已經(jīng)基本完成。”北京某大型保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司投資經(jīng)理告訴記者，“前期和證監(jiān)會(huì)基金部溝通了很多次，籌備方案也做了多番調(diào)整?！?/font>
這并不是個(gè)案，多家保險(xiǎn)公司自今年2月起便專門抽調(diào)團(tuán)隊(duì)研究證監(jiān)會(huì)發(fā)布的相關(guān)文件，籌備申請(qǐng)公募基金業(yè)務(wù)。此前，人保資產(chǎn)、泰康資產(chǎn)、太平資產(chǎn)3家公司申請(qǐng)發(fā)行的5只股票、債券、基金型產(chǎn)品獲備案，可見保險(xiǎn)公司進(jìn)入公募市場(chǎng)的急切程度。
“保險(xiǎn)公司大多是在資管子公司里設(shè)立公募基金業(yè)務(wù)一級(jí)部門，專門籌備這項(xiàng)業(yè)務(wù)?！鄙鲜霰本┍ｋU(xiǎn)資管投資經(jīng)理告訴記者，“沒有資產(chǎn)管理子公司的保險(xiǎn)公司也在積極設(shè)立資產(chǎn)管理子公司?！?/font>
目前保險(xiǎn)行業(yè)已有16家資產(chǎn)管理公司，上市保險(xiǎn)公司均已設(shè)立資產(chǎn)管理公司，符合證監(jiān)會(huì)規(guī)定的資質(zhì)要求。
相較券商對(duì)開展公募基金業(yè)務(wù)的謹(jǐn)慎態(tài)度，保險(xiǎn)資管人士普遍較為樂觀，大多將目標(biāo)設(shè)定在3年內(nèi)達(dá)到千億管理規(guī)模。
“保監(jiān)會(huì)對(duì)保險(xiǎn)公司開展公募基金業(yè)務(wù)非常支持，這使得保險(xiǎn)公司有較大自主權(quán)?！鄙虾Ｄ炒笮捅ｋU(xiǎn)資產(chǎn)管理公司投資經(jīng)理稱。
在業(yè)內(nèi)人士看來，保險(xiǎn)公司整體經(jīng)營尚未轉(zhuǎn)好，隨著競(jìng)爭(zhēng)的加劇，保費(fèi)逐步下降、承保利潤(rùn)空間逐步縮小是必然趨勢(shì)，參與公募基金業(yè)務(wù)將為保險(xiǎn)公司帶來新的資金和收入來源。
可以預(yù)見的是，一旦險(xiǎn)資進(jìn)軍公募市場(chǎng)，將對(duì)資管行業(yè)產(chǎn)生不小的影響。保險(xiǎn)資管公司不僅不再是基金公司的客戶，還將與其爭(zhēng)奪客戶資源，而資管產(chǎn)品市場(chǎng)份額將重新洗牌。
國泰君安證券的一份研究報(bào)告指出，如果保險(xiǎn)資管總規(guī)模的三分之一是公募業(yè)務(wù)，則能占到當(dāng)前公募市場(chǎng)份額的40%以上；保守估計(jì)，2020年保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司公募業(yè)務(wù)可占到10%以上的市場(chǎng)份額，保險(xiǎn)資管的公募業(yè)務(wù)規(guī)?？蛇_(dá)1.3萬億元。
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