2012-11-20 11:56:00 來(lái)源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道
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10年之后，匯控（0005.HK）和中國(guó)平安（2318.HK）已難做朋友。
11月19日下午，匯控倫敦發(fā)言人在一份聲明中確認(rèn)，目前正在討論是否出售其所持有的中國(guó)平安H股股份。港媒消息稱，匯控考慮減持所持有的全部股份。中國(guó)平安中報(bào)顯示，匯控目前持股總數(shù)約12.33億股，占其H股股份總數(shù)的39.43%。
上述消息并未透露具體作價(jià)，也未透露是否有折讓及折讓比例。
接受本報(bào)記者查詢時(shí)，中國(guó)平安發(fā)言人表示，截至目前并沒(méi)有收到任何關(guān)于股東持股變動(dòng)的消息。
平安中報(bào)顯示，目前，第一大股東匯控是其H股唯一單一持股比例超過(guò)10%的大股東，通過(guò)旗下的匯豐保險(xiǎn)控股與香港上海匯豐銀行，分別間接持有6.19億股和6.14億股平安H股，持股比例達(dá)15.59%，且無(wú)禁售期限制。
“上午跌幅還不算大，市場(chǎng)還在觀望?！毕愀垡幻赓Y行交易部門職員對(duì)記者表示，如果分批出售給不同投資者，外界難以得知買方的身份。
早盤時(shí)間，平安A股股價(jià)并未出現(xiàn)大幅波動(dòng)，午盤開(kāi)盤不足15分鐘，A股股價(jià)急速下挫約3%，最終以每股36.49元收盤，下跌1.62%。H股全天以每股58.45港元收盤，下跌1.93%。以19日收盤價(jià)計(jì)算，匯控所持H股市值高達(dá)721億港元。前述消息稱，泰國(guó)首富謝國(guó)民掌控的正大集團(tuán)可能是有興趣接手的買家之一。至截稿時(shí)，記者未能聯(lián)系到正大集團(tuán)。
5年獲利32億美元
早在平安在H股上市前，匯控就已經(jīng)入股。雙方的戰(zhàn)略合作關(guān)系可以追溯到2002年10月，匯控當(dāng)時(shí)以6億美元作價(jià)認(rèn)購(gòu)了平安10%的股份。根據(jù)協(xié)議，雙方主要在管理和技術(shù)等方面進(jìn)行合作，匯控方面委派兩名管理層加入董事，參與中國(guó)平安的重大業(yè)務(wù)發(fā)展。
與當(dāng)時(shí)中國(guó)平安每股凈資產(chǎn)相比，匯控的入股價(jià)為每股20元，每股溢價(jià)超過(guò)6倍。雙方協(xié)議，入股日后平安上市發(fā)行價(jià)低于匯控買入價(jià)，須按差價(jià)給予匯控補(bǔ)償。此外，匯控還承諾在上市3年內(nèi)不出售所持股份。在匯控入股之前9年，高盛和摩根士丹利已入股平安，二者分別持有5.56%股份。此后，通過(guò)增資擴(kuò)股，二者將持股比例增至7.63%。2005年，匯控以每股13.2港元溢價(jià)收購(gòu)高盛和摩根士丹利持有的共計(jì)9.91%股權(quán)。收購(gòu)?fù)瓿珊?，匯控持股比例增至19.92%（占發(fā)行股份總數(shù)），成為其H股的第一大股東。
“平安給匯控帶來(lái)不少盈利，同時(shí)又有很好的增長(zhǎng)性，比其他歐美業(yè)務(wù)的盈利能力要好很多。”海通證券中國(guó)業(yè)務(wù)部副總裁郭家耀坦言，從這個(gè)角度而言，匯控考慮出售平安的消息確實(shí)讓人感到意外。
匯控財(cái)報(bào)顯示，最近5年里，這批股份分別帶來(lái)9.46億、8.48億、5.51億、3.24億和5.18億美元的利潤(rùn)，總計(jì)高達(dá)31.87億美元，僅次于持股交通銀行H股獲得的利潤(rùn)42.97億美元。而從2004年至2006年所獲得的利潤(rùn)，匯控財(cái)報(bào)并沒(méi)有披露具體數(shù)據(jù)。
事實(shí)上，對(duì)平安，匯控自己也曾表示，在中國(guó)政府允許前提下將繼續(xù)增持。不過(guò)，郭家耀指出，今年6月之前，據(jù)保監(jiān)會(huì)要求，保險(xiǎn)業(yè)單一股東持股比例一直不得超過(guò)20%限制，“這種阻力可能讓匯控另有打算，畢竟，從投資角度看，持股平安已經(jīng)為其帶來(lái)足夠利潤(rùn)?！?/font>
業(yè)務(wù)影響有限
2002年成為戰(zhàn)略合作伙伴之初，匯控行政總裁麥雅文曾透露，除了拓展保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，將與平安在信用卡或按揭等其他業(yè)務(wù)進(jìn)行合作，具體可能通過(guò)組成合資公司，而將產(chǎn)品冠以平安的品牌進(jìn)行推廣。
然后這一計(jì)劃卻遲遲未能推行。2003年，兩者合作收購(gòu)福建亞洲商業(yè)銀行，作價(jià)不超過(guò)2000萬(wàn)美元現(xiàn)金。平安允諾注入2300萬(wàn)美元，匯控持股比例為27%。在此之后，雙方合作相對(duì)有限。
而2004年，匯控參股交通銀行，買入其19.9%的股權(quán)，二者很快便宣布成立合資信用卡公司。
“平安并購(gòu)深發(fā)展之后，在內(nèi)地的銀行業(yè)務(wù)規(guī)模已經(jīng)超過(guò)匯控，雙方的合作空間更加有限?！惫乙赋觯桨采鲜兄?，與匯控的合作確實(shí)是其一個(gè)賣點(diǎn)，但隨著自身規(guī)模的發(fā)展，平安在業(yè)務(wù)上對(duì)匯控的依賴性已經(jīng)很小。
匯控在中國(guó)內(nèi)地的投資，除了平安和交通銀行，還持股工商銀行，這部分股份在過(guò)去5年內(nèi)也為匯控帶來(lái)約14億美元的投資利潤(rùn)。
“目前來(lái)看，匯控并沒(méi)有很大的資金壓力，因此應(yīng)該沒(méi)有短期套現(xiàn)意向。”郭家耀認(rèn)為，價(jià)格會(huì)是匯控減持考慮的核心內(nèi)容。
公開(kāi)資料顯示，平安的控股股東中，除匯控外，其他大股東包括深圳市投資控股、源信行投資以及林芝新豪時(shí)投資等，持股比例分別為6.08%、4.8%和4.03%。
“短期內(nèi)，平安H股股價(jià)會(huì)有不小壓力?！惫乙寡裕珳p持對(duì)平安自身經(jīng)營(yíng)、業(yè)務(wù)方面并無(wú)重大影響，而一旦有大機(jī)構(gòu)接盤，股價(jià)的影響也會(huì)非常有限?！笆聦?shí)上，這可能反而是創(chuàng)造了逢低吸納的機(jī)會(huì)?！?/font>
