2013-02-26 15:01:00 來源:東方財(cái)富網(wǎng)
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事件：
公司發(fā)布業(yè)績(jī)快報(bào)，2012年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入16.5億元，同比下降2.6%；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)9326萬元，同比增長(zhǎng)20%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)7,841萬元，同比增長(zhǎng)2.3%；實(shí)現(xiàn)每股收益0.15元。
點(diǎn)評(píng)：
主要產(chǎn)品量增價(jià)跌，營(yíng)業(yè)收入同比小幅下降；成本得到較好控制，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20%。產(chǎn)品價(jià)格在原料價(jià)格下降的情況下相應(yīng)下調(diào)，故盡管公司擴(kuò)展新業(yè)務(wù)和新客戶，硬泡聚醚和異丙醇按銷量同比均有所增長(zhǎng)，營(yíng)業(yè)收入仍小幅下降；公司不斷加強(qiáng)對(duì)原料采購的控制，開發(fā)新技術(shù)，綜合毛利率上升，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)20%。
硬泡聚醚和聚氨酯保溫板材產(chǎn)能逐步投放，未來將盡享建筑保溫政策放寬帶來的盛宴。冰箱冷柜領(lǐng)域消費(fèi)的穩(wěn)步回升、冷鏈物流領(lǐng)域的應(yīng)用拓展以及建筑保溫領(lǐng)域的爆發(fā)為硬泡聚醚提供較為廣闊空間；聚氨酯保溫板立足江蘇省并向周邊拓展，1500萬平米產(chǎn)能未來3年逐步投放，未來將成為公司業(yè)務(wù)最大亮點(diǎn)。
綜上，我們預(yù)計(jì)其2013-2014年的每股收益分別為0.28元和0.43元，維持公司“增持”評(píng)級(jí)。
