上市險企中期業(yè)績不佳引市場擔(dān)憂 下半年或改善
隨著2012年上市險企半年報發(fā)布時間的臨近，中國太保和中國人壽上半年凈利潤下滑的預(yù)告引起了市場對于保險公司上半年業(yè)績普遍不佳的擔(dān)憂。機構(gòu)預(yù)測，上市險企的中期業(yè)績表現(xiàn)料將普遍令市場失望。但隨著保費增長的恢復(fù)，下半年市場運行將呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好的局面。
中國太保此前發(fā)布的2012年中期業(yè)績預(yù)減公告稱，預(yù)計2012年中期歸屬于本公司股東的凈利潤較上年同期減少55%左右。中國人壽也預(yù)測，受資本市場持續(xù)低位運行導(dǎo)致投資收益率下降，以及資產(chǎn)減值損失增加的影響，2012年中期歸屬于公司股東的凈利潤較2011年同期有較大幅度下降。
中銀國際分析認(rèn)為，國壽上半年的凈利潤下降將達到17%至19%。雖然國壽保費增速的下滑速度從4月份開始反彈，但是上半年的股市表現(xiàn)十分低迷，投資收益率可能有所下降。此外，中銀國際指出，作為資產(chǎn)減值標(biāo)準(zhǔn)最嚴(yán)格的壽險公司，其資產(chǎn)減值損失增加也在所難免。而平安證券預(yù)計，中國人壽2012年中期歸屬于公司股東的凈利潤約為97億元，同比下降25%；二季度單季歸屬于公司股東的凈利潤約為41億元，同比下降18%。
盡管有銀行等非保險業(yè)務(wù)對利潤的貢獻，將于23日公布半年報的中國平安也未被機構(gòu)看好。瑞士信貸預(yù)計，中國平安中期業(yè)績表現(xiàn)將令市場失望?！爸饕切聵I(yè)務(wù)增長價值表現(xiàn)疲弱，上半年或見負(fù)數(shù)；在上市的保險公司中，中國平安負(fù)債表之表現(xiàn)最疲弱；銀行部分顯示信貸成本正上升。”
但對另一上市險企新華保險，瑞士信貸表達了較為樂觀的態(tài)度。其預(yù)計新華保險上半年新業(yè)務(wù)有合理增長，其新業(yè)務(wù)的保費增長遠(yuǎn)高于國壽和平安。
上市險企中期業(yè)績預(yù)減，被普遍認(rèn)為是受到二季度資本市場未有反彈和去年底險企業(yè)績浮虧的影響。但對于下半年行業(yè)形勢，機構(gòu)則普遍維持了較為樂觀的態(tài)度。
事實上，相比一季度，險企二季度的保費收入和業(yè)績下滑幅度正在收窄。以中國太保為例，其上半年預(yù)計26.2億元的凈利潤中，一季度凈利潤為6.52億元，據(jù)此計算二季度凈利潤約為19.7億元，同比下降約3%，相比一季度降幅已經(jīng)大大放緩。
而對于立志在壽險市場“三分天下有其一”的中國人壽，平安證券指出，2012年上半年中國人壽的個險和銀保業(yè)務(wù)表現(xiàn)低迷，但進入二季度以后，受益于近一年的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整和業(yè)務(wù)隊伍清理，個險業(yè)務(wù)重回健康軌道，新單保費恢復(fù)正增長，預(yù)計2012年下半年將會延續(xù)二季度的良好表現(xiàn)。
“從保費、資產(chǎn)以及償付能力方面來看，保險行業(yè)環(huán)比表現(xiàn)均呈現(xiàn)緩中向好的趨勢。第二季度保費環(huán)比改善趨勢明顯；在持續(xù)降息帶動下，凈資產(chǎn)較年初增長21.2%；行業(yè)償付能力達標(biāo)的保險公司占到94.6%。”一家投行的保險研究員說，“市場運行將呈現(xiàn)緩中趨穩(wěn)、穩(wěn)中向好的局面。
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