上市險(xiǎn)企中期凈利整體下降 銀保低迷致業(yè)績承壓
隨著A股上市公司2012年中報(bào)發(fā)布完畢，四大上市保險(xiǎn)公司的上半年業(yè)績也浮出水面。據(jù)統(tǒng)計(jì)，四大上市保險(xiǎn)公司上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤281.36億元，去年同期為333.12億元，下降15.54%。其中，中國太保(601601.SH)和中國人壽(601628.SH)同比下降幅度較大，中國平安(601318.SH)和新華保險(xiǎn)(601336.SH)則略有上升。
從中報(bào)來看，今年上半年整體的盈利增速均有所放緩，除投資低迷的直接影響之外，銀保渠道的大幅下滑也正進(jìn)一步加大保險(xiǎn)公司的盈利壓力。
“保險(xiǎn)公司銀保渠道的收入從銀保"新政"以來，都在不斷地下滑。今年上半年的情況則尤為嚴(yán)重，但是主要的影響因素肯定不只是"新政"?！币晃槐ｋU(xiǎn)行業(yè)分析人士對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》記者分析認(rèn)為，銀保渠道的下滑，短期而言可能不會(huì)對凈利潤影響太大，但是長期而言，會(huì)影響保險(xiǎn)公司的可持續(xù)性。
理財(cái)產(chǎn)品沖擊銀保合作
近年來，銀行理財(cái)產(chǎn)品快速發(fā)展，銀保合作渠道備受沖擊，四大上市保險(xiǎn)公司今年上半年報(bào)告中體現(xiàn)得尤為突出。
中國人壽報(bào)告顯示，今年上半年該公司已賺保費(fèi)為1847.39億元，較2011年同期下降5.2%。在保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入渠道分項(xiàng)數(shù)據(jù)中，中國人壽個(gè)險(xiǎn)渠道及團(tuán)險(xiǎn)渠道收入均有不同程度的上升，不過銀保渠道實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入724億元，同比下降了23.32%。
“受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、銀行保險(xiǎn)監(jiān)管政策的影響，以及銀行理財(cái)產(chǎn)品等金融產(chǎn)品沖擊，銀保渠道首年保費(fèi)大幅降低?！敝袊藟鄯Q。
同樣，在報(bào)告期內(nèi)，中國太保銀行渠道實(shí)現(xiàn)保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入217.09億元，同比下降22.5%，其中新保業(yè)務(wù)收入125.82億元，同比下降39.3%。中國平安上半年銀保業(yè)務(wù)規(guī)模保費(fèi)也較去年同期減少了43.5%。
“銀保"新政"的影響，實(shí)際上已經(jīng)在減緩，最為主要的應(yīng)該是銀行理財(cái)產(chǎn)品的快速發(fā)展，擠占了銀保渠道的市場?！鄙鲜霰ｋU(xiǎn)分析人士認(rèn)為。
另外一家證券公司的保險(xiǎn)分析師則告訴記者，銀保合作在過去曾經(jīng)作為存款的替代產(chǎn)品可以幫助投資者提高收益，隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品的快速發(fā)展，銀保合作的收益率逐漸失去吸引力。
今年上半年，銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率也在逐漸回落，不過其平均的年化收益率大部分均可保持在4%以上。而從四大保險(xiǎn)公司公布上半年的收益率來看，中國太保的總投資收益率3.9%，中國人壽則為2.98%。
在四大上市保險(xiǎn)公司當(dāng)中，銀保渠道保持相對較好增速的是新華保險(xiǎn)。上半年新華保險(xiǎn)通過銀行保險(xiǎn)渠道實(shí)現(xiàn)總保費(fèi)收入313.9億元，較上年同期增長了2.2%，而增速也有所回落。
“新華保險(xiǎn)銀保渠道主要通過提高長期期交保費(fèi)產(chǎn)品的策略，使得銀保渠道方面仍然保持一定的優(yōu)勢?！鄙鲜霰ｋU(xiǎn)分析人士對記者表示。根據(jù)新華保險(xiǎn)報(bào)告內(nèi)容，上半年來自交費(fèi)期為五年或以上產(chǎn)品的首年保費(fèi)收入占銀行保險(xiǎn)渠道首年期交保費(fèi)收入的比例達(dá)到88.7%。
合作模式待創(chuàng)新
在銀行理財(cái)產(chǎn)品的沖擊之下，保險(xiǎn)公司的退保金也在不斷地增長。四大上市保險(xiǎn)公司當(dāng)中，中國太保今年上半年退保金額為61.75億元，同比增長58.4%，增幅最高。而中國人壽上半年退保金額為189.08億元，同比增長7.2%。
“受各類銀行理財(cái)產(chǎn)品沖擊的影響，部分銀保產(chǎn)品退保增加。”中國人壽稱。上述保險(xiǎn)分析人士表示，銀保產(chǎn)品歷來就是保險(xiǎn)公司退保較高的領(lǐng)域。
“銀保渠道對保險(xiǎn)公司而言，還是非常有價(jià)值的?，F(xiàn)在銀保產(chǎn)品實(shí)際上是不能夠給投資者創(chuàng)造更高的價(jià)值，并且還面臨銀行理財(cái)產(chǎn)品的沖擊，這就需要在舊的模式上做出創(chuàng)新?！鄙鲜鲎C券公司保險(xiǎn)分析師認(rèn)為。
實(shí)際上，在突破銀保合作“舊模式”方面，保險(xiǎn)公司一直都在努力做出改變。今年以來，保險(xiǎn)公司力求將與銀行的合作提升到戰(zhàn)略合作的層面上來，包括客戶資源共享、電子商務(wù)合作等方面。中國太保就在今年分別與交通銀行和建設(shè)銀行達(dá)成了戰(zhàn)略合作的協(xié)議。
“在上升的戰(zhàn)略合作之后，如何推動(dòng)銀保產(chǎn)品的創(chuàng)新，可能還需要監(jiān)管方面出臺相應(yīng)的措施，才能夠扭轉(zhuǎn)銀保渠道加速下滑的局面?！鄙鲜霰ｋU(xiǎn)分析人士稱：“我認(rèn)為，未來保險(xiǎn)公司銀保渠道的占比會(huì)保持目前的水平，這種下滑的趨勢現(xiàn)在并沒有很好的解決方式，只不過下滑幅度可能不會(huì)太大了。”
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