2012年保險(xiǎn)資金投股市虧8.21%
保監(jiān)會(huì)：保險(xiǎn)業(yè)15年以上資產(chǎn)負(fù)債缺口已逾2萬億
保監(jiān)會(huì)副主席陳文輝日前警告稱，當(dāng)前保險(xiǎn)資金運(yùn)用面臨的突出問題，是保險(xiǎn)資金收益和結(jié)構(gòu)不能有效支持負(fù)債。截至2012年末，行業(yè)15年以上的資產(chǎn)負(fù)債缺口近20225億元。陳文輝稱，從長遠(yuǎn)發(fā)展看，保險(xiǎn)資金錯(cuò)配的風(fēng)險(xiǎn)還可能不斷加大。
陳文輝是在上月28日的2013年保險(xiǎn)資金運(yùn)用監(jiān)管政策通報(bào)暨培訓(xùn)會(huì)議上作出上述表示的，保監(jiān)會(huì)官網(wǎng)昨日公布了講話內(nèi)容。
陳文輝還稱，今年是壽險(xiǎn)滿期給付的高峰年，僅銀保五年期業(yè)務(wù)就有2300億元，退保和滿期給付因素疊加，對(duì)保險(xiǎn)資金運(yùn)用提出更高的要求。
關(guān)注跨行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)
險(xiǎn)企資金緣何會(huì)產(chǎn)生巨大缺口？
陳文輝在會(huì)上給出一組保險(xiǎn)投資收益數(shù)據(jù)：2008年至2012年，保險(xiǎn)業(yè)投資收益率分別為1.89%、6.41%、4.84%、3.49%和3.39%，大部分年度的收益率都低于五年期定期存款利率，相比一般5.5%左右的壽險(xiǎn)產(chǎn)品精算假設(shè)，收益率缺口較大。
他分析認(rèn)為，保險(xiǎn)資金權(quán)益投資平均收益較高，波動(dòng)大，是重要的風(fēng)險(xiǎn)收益來源。他指出，保險(xiǎn)資金自2003年開展基金、股票投資以來，累計(jì)投資收益為2767億元，年均收益率7.76%。10年來，權(quán)益投資以13.17%的占比取得21.66%的投資收益，特別是2006、2007、2009年，投資收益率分別達(dá)到29.46%、46.18%、22.71%，總體業(yè)績不錯(cuò)。但2008年、2011和2012年，投資虧損分別為-11.66%、-2.34%和-8.21%，顯示出高波動(dòng)性特征。
陳文輝稱，未來保險(xiǎn)資金運(yùn)用面臨的挑戰(zhàn)依然嚴(yán)峻。保險(xiǎn)與券商、基金、信托、銀行理財(cái)?shù)冉鹑跈C(jī)構(gòu)和產(chǎn)品的競爭加劇，推高了渠道銷售費(fèi)用和負(fù)債成本。
此外，陳文輝還提到跨行業(yè)傳遞風(fēng)險(xiǎn)加大。
“今明兩年，約25%的地方融資平臺(tái)貸款將集中到期，其‘借新還舊’的傳統(tǒng)模式受到限制，市場融資需求強(qiáng)烈，經(jīng)濟(jì)增長放緩，實(shí)體經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)可能逐步傳導(dǎo)至債券、理財(cái)、信托、股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)等投資領(lǐng)域，風(fēng)險(xiǎn)跨領(lǐng)域、跨行業(yè)傳遞趨勢(shì)顯著增強(qiáng)?！标愇妮x說道。
擬推第三方內(nèi)部控制審計(jì)
在陳文輝看來，保險(xiǎn)資金運(yùn)用問題與壽險(xiǎn)業(yè)面臨的困境有一定聯(lián)系。比如，投保人認(rèn)為收益率應(yīng)該超過五年期存款利率，而實(shí)際收益率與預(yù)期不符，這正是引發(fā)退保和銷售誤導(dǎo)問題的原因之一。
“雖然我們一直強(qiáng)調(diào)，壽險(xiǎn)公司要多開發(fā)些保障功能較強(qiáng)的保險(xiǎn)產(chǎn)品，但這個(gè)轉(zhuǎn)變過程需要很長的時(shí)間，當(dāng)前還是應(yīng)想辦法提高投資收益率。”陳文輝說。
對(duì)于創(chuàng)新，陳文輝看好另類投資。他認(rèn)為，另類投資基數(shù)較小，但增長潛力大。截至去年12月末，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)累計(jì)發(fā)售83項(xiàng)基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、11項(xiàng)不動(dòng)產(chǎn)債權(quán)計(jì)劃，備案金額3025億元，平均投資年限7年，平均收益率6.36%。
此外，陳文輝還稱，將參照國際通行標(biāo)準(zhǔn)，研究制定保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司等受托機(jī)構(gòu)的內(nèi)控標(biāo)準(zhǔn)，并要求上述機(jī)構(gòu)接受第三方內(nèi)部控制審計(jì)。
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