五大上市險(xiǎn)企去年炒虧620億 國(guó)壽計(jì)虧占五成
投資策略迥異
人保激進(jìn)新華保守
各險(xiǎn)企每年都表示采取積極的投資策略，合理進(jìn)行資金配置，而實(shí)際上在投資策略上卻表現(xiàn)出不同的操作風(fēng)格。
北京商報(bào)記者查閱各險(xiǎn)企年報(bào)發(fā)現(xiàn)，受股市持續(xù)低位運(yùn)行影響，調(diào)倉(cāng)甚至減倉(cāng)成為了普遍的選擇。去年中國(guó)人壽為了謹(jǐn)慎應(yīng)對(duì)權(quán)益市場(chǎng)走勢(shì)，加大了固定收益類資產(chǎn)的配置比例，配置占比85.9%，比上一年提高了2.7個(gè)百分點(diǎn)，相反，權(quán)益類投資占比9.2%，比上一年降低了3個(gè)百分點(diǎn)。中國(guó)平安的權(quán)益類投資占比也由2011年的11.5%縮減為2012年的9.5%。太保的這一投資占比也縮減了0.3個(gè)百分點(diǎn)，為10%。而新華保險(xiǎn)在權(quán)益類投資方面表現(xiàn)得較為保守，該類投資占比6.7%。
與此相比，中國(guó)人保的投資策略顯得頗為激進(jìn)，權(quán)益類投資占比在2011年的12.4%基礎(chǔ)上進(jìn)一步擴(kuò)大，截至去年年底占比達(dá)到了15.7%，在行業(yè)內(nèi)權(quán)益投資一直在高比例操作，其中證券投資基金占比為7.5%，股票占比8.2%。
不過(guò)，在權(quán)益類投資方面，各險(xiǎn)企對(duì)基金和股票的取舍也不盡相同，如中國(guó)人壽去年投資基金592億元，與上一年相比減少了258億元，投資股票1020億元，增加了65億元；中國(guó)平安投資基金持平，投資股票增加8億元；新華保險(xiǎn)投資基金增加38億元，而投資股票持平；中國(guó)太保的投資風(fēng)格與新華保險(xiǎn)類似，加大投資基金，同比增38.8%達(dá)到285億元，而控制了股票倉(cāng)位，投資股票270.58億元，同比增0.7%。
在權(quán)益類投資方面，中國(guó)人保顯得頗為大手筆，去年投資基金448億元，同比增188億元，投資股票486億元，同比增加147億元。
渠道拓寬改善投資環(huán)境
另類投資將受青睞
由于股市走勢(shì)沒(méi)有明顯好轉(zhuǎn)，多數(shù)險(xiǎn)企的權(quán)益類投資很可能會(huì)不斷縮減，尤其保險(xiǎn)行業(yè)十多項(xiàng)投資新政的出臺(tái)進(jìn)一步拓寬了資金運(yùn)用渠道，新的投資渠道有望吸引更多的資金投入。
國(guó)金證券報(bào)告就顯示，預(yù)計(jì)國(guó)壽權(quán)益投資占比仍將下行，可供出售金融資產(chǎn)占比持續(xù)下降。華泰證券針對(duì)新華保險(xiǎn)的年報(bào)分析，預(yù)計(jì)隨著投資新政的落實(shí)，債權(quán)計(jì)劃投資、股權(quán)及不動(dòng)產(chǎn)投資等另類投資占比都會(huì)有階段性的上升。
中國(guó)平安首席投資執(zhí)行官陳德賢也表示，從新興的、未來(lái)數(shù)量可能非常龐大的債券市場(chǎng)里找到非常好的資產(chǎn)配置，公司要適當(dāng)降低整個(gè)保險(xiǎn)投資對(duì)于資本市場(chǎng)的依賴，減少整個(gè)公司盈利的波動(dòng)性。他還表示，未來(lái)會(huì)加大固定收益產(chǎn)品配置，并看好另類投資和企業(yè)債投資。
中國(guó)人壽也已在另類投資方面尋找機(jī)會(huì)。中國(guó)人壽董事長(zhǎng)楊明生在年報(bào)中指出，另類投資將完善公司金融戰(zhàn)略布局，拓寬投資收益來(lái)源，投資中糧期貨有限公司，持股比例35%，成為2010年保險(xiǎn)新政出臺(tái)以來(lái)業(yè)內(nèi)第一筆直接股權(quán)投資業(yè)務(wù)；投資股權(quán)基金項(xiàng)目金額6億元；新增基礎(chǔ)設(shè)施債權(quán)投資計(jì)劃和不動(dòng)產(chǎn)投資計(jì)劃117.43億元。去年新華保險(xiǎn)也已獲得境外投資、股權(quán)及不動(dòng)產(chǎn)投資牌照，在相關(guān)領(lǐng)域表現(xiàn)得相當(dāng)積極主動(dòng)。
而中國(guó)人保的另類投資包括投資性房地產(chǎn)、衍生金融資產(chǎn)、次級(jí)債及債權(quán)計(jì)劃、股權(quán)投資和信托計(jì)劃等，去年投資規(guī)模有772.44億元，在整個(gè)投資資產(chǎn)中占比達(dá)13%，與上一年相比此類投資規(guī)模增長(zhǎng)高達(dá)73%。（記者 崔啟斌 實(shí)習(xí)生 陳婷婷）
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