陳志武：追求回報是民間資本的權(quán)利
去年國內(nèi)一方面通貨膨脹、資金流動性過剩，另一方面卻是那么多的中小民營企業(yè)因為無處借錢，只能借高利貸。金融市場扭曲得很厲害。對于民營企業(yè)的資金供給非常少，從而導(dǎo)致借貸利息很高，于是資金持有者也就沒有興趣投資實業(yè)了，天使投資怎么可能發(fā)展起來呢？這也不能怪資金持有者貪婪，民間企業(yè)和個人有了錢之后，追求更高回報是他們應(yīng)有的權(quán)利，也是人性本能所致，問題的根源還是在規(guī)則的制定者和監(jiān)管者身上。
環(huán)球人物雜志：你對民間資本持有者的態(tài)度似乎是比較肯定的。
陳志武：是的。這些做金融投資、放貸的人表面上看是鉆了制度的空子，實際上彌補了一些社會空缺，提供了社會需要，保障了就業(yè)，實際上是在給企業(yè)做貢獻。所以解決問題最簡單的辦法，就是放松管制，把一些不必要的門檻取消掉。
“對虛擬經(jīng)濟存在誤解”
環(huán)球人物雜志：有觀點認為，民間借貸的現(xiàn)狀說明了中國實體經(jīng)濟的空心化，應(yīng)重新大力發(fā)展工業(yè)等實體經(jīng)濟，擠出第三產(chǎn)業(yè)和虛擬經(jīng)濟的泡沫，你怎么看？
陳志武：講這些話的人實際上是不理解現(xiàn)代經(jīng)濟的本質(zhì)，這些話表面上聽起來很過癮，但實際上帶有很大的誤導(dǎo)性。第一，之所以虛擬經(jīng)濟的投資回報可以比實體經(jīng)濟的投資回報更高，正是因為金融管制過度，制造了太多的金融短缺，使得資金變得更值錢。而很多高利潤的實體經(jīng)濟行業(yè)，又限制民營資本進入。所以與其說中國經(jīng)濟盲目地往虛擬經(jīng)濟轉(zhuǎn)移，不如說是監(jiān)管過度造成了目前的局面。
第二，對于中國的制造業(yè)應(yīng)該有一個清醒的認識，這就是，在出口增長很難的前提下，整個中國經(jīng)濟的產(chǎn)能，特別是工業(yè)產(chǎn)能已經(jīng)嚴重過剩，解決的辦法是增加國內(nèi)的消費需求，消化掉這些過剩的產(chǎn)能，而不是所謂的回到實體經(jīng)濟、做更多的投資。
比如美國，經(jīng)濟就是由消費帶動的，消費占GDP的比重高達71%，這與中國經(jīng)濟由投資帶動的情況正好相反?，F(xiàn)在都在強調(diào)拉動內(nèi)需、刺激消費，但在通貨膨脹率這么高的情況下，很難實現(xiàn)這一目標。這樣再增加工業(yè)生產(chǎn)，會使得市場本來就供給遠遠大于需求的問題更加嚴重。
第三個方面是，持有你所說觀點的人還沒有走出物質(zhì)短缺的思維方式，因為以前一講到發(fā)展經(jīng)濟，國人就會馬上與增加物質(zhì)生產(chǎn)能力聯(lián)系起來，認為就是要讓整個社會在衣食住行等方面緩解壓力。但經(jīng)過30年的快速發(fā)展，中國已經(jīng)進入了產(chǎn)能過剩的時代，物質(zhì)生產(chǎn)出來卻沒地方銷售的現(xiàn)象已經(jīng)很普遍，這就要求我們不能再以工業(yè)或者所謂的實體經(jīng)濟為主，而是要往第三產(chǎn)業(yè)和虛擬經(jīng)濟方向發(fā)展。
以物流行業(yè)為例。作為第三產(chǎn)業(yè)的重要組成部分，中國的物流成本比印度等發(fā)展中國家高一兩倍，更不要說與發(fā)達國家相比了。大家關(guān)注的農(nóng)產(chǎn)品價格，商場零售價是農(nóng)村批發(fā)價的很多倍，就是因為物流成本太高，雁過拔毛。其他商品也是如此，終端價比出廠價高那么多。要解決問題，除了減稅，就是大力發(fā)展第三產(chǎn)業(yè)。
環(huán)球人物雜志：對于實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟的這種劃分方法，你覺得合適嗎？
陳志武：我不太喜歡這種提法，實體經(jīng)濟與虛擬經(jīng)濟更像是農(nóng)業(yè)時代的劃分方法。金融業(yè)通常被歸入虛擬經(jīng)濟，因為沒有生產(chǎn)看得到的物質(zhì)產(chǎn)品，但我認為這絕對是一種誤解。比如保險公司，按照一般理解是虛擬經(jīng)濟，但設(shè)想一下，有一種得病概率極低、治療費用卻極高的病，如果在一個發(fā)達的保險市場中，可以讓一個三口之家買一份價格低廉的醫(yī)療保險，從而免除因治病而傾家蕩產(chǎn)的后顧之憂，這個家庭的經(jīng)濟壓力就會小很多，可以放心工作、生活、消費，那么這種所謂的虛擬經(jīng)濟對社會的貢獻將是很大的。
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