證監(jiān)高層會晤私募巨頭 新生力量將分擔重要使命
“起碼明確了監(jiān)管層確實是支持陽光私募做大做強的?！弊蛉?，一位陽光私募人士表示，除了信托賬號這一實質(zhì)性的利好之外，監(jiān)管層的態(tài)度更是給了行業(yè)信心。
正在修訂中的《基金法》，已經(jīng)確定將把陽光私募納入監(jiān)管范疇，并給予合法的地位。并且規(guī)定陽光私募基金達到一定規(guī)模后，甚至可以發(fā)行公募產(chǎn)品。這意味著在資管行業(yè)，不再有“公私”之間的不平等地位。
PE有望獲更多支持
從目前的實際來看，PE行業(yè)并不在證監(jiān)會的監(jiān)管范圍，但其通過對上市和未上市公司的投資行為，也直接參與到資本市場中。
證監(jiān)會一直支持PE和VC機構(gòu)參與資本市場。從海外實踐來看，VC能夠幫助高風險的技術(shù)型公司克服早期成長的困難，更快地與資本市場結(jié)合。剛剛擴大試點的“新三板”，按照證監(jiān)會的設(shè)想，也是將VC機構(gòu)和產(chǎn)業(yè)資本作為最主要的投資者群體。
PE在成熟市場更多參與行業(yè)整合，有時甚至將表現(xiàn)欠佳的上市公司私有化，進行一番重組之后重新推向資本市場，對于提升上市公司質(zhì)量和市場效率有積極的意義。
目前，國內(nèi)一些大型PE機構(gòu)已經(jīng)開始參與到上市公司的兼并收購和重組中。如此次參與內(nèi)部座談的弘毅投資，就在去年參與了蘇寧電器（002024.SZ）的定向增發(fā)，試圖幫助其完成向電子商務(wù)與線下銷售相結(jié)合的轉(zhuǎn)型。
但就目前的市場形勢而言，PE行業(yè)也存在大量機構(gòu)集中于上市前股權(quán)投資的情況，對企業(yè)的增值服務(wù)不夠，參股的估值水平卻已經(jīng)接近甚至超過二級市場，存在系統(tǒng)性的風險。
此外，證監(jiān)會監(jiān)管的證券公司也已經(jīng)開始從事PE業(yè)務(wù)，未來基金公司除了二級市場的投資之外，也將可以投資未上市股權(quán)。通過與PE行業(yè)的交流，證監(jiān)會或許也在為拓展監(jiān)管領(lǐng)域做準備。
據(jù)記者了解，證監(jiān)會已經(jīng)或正在制定有關(guān)兼并收購的支持政策，這些政策也將為PE投資資本市場提供便利。
就在證監(jiān)會召集此次閉門會議的當天，A股市場創(chuàng)出了8個月以來最大的單日漲幅，上證指數(shù)上漲3.7%，深成指上漲5.08%。
(賈華斐)
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