美元再度“稀釋” 人民幣重現(xiàn)走強(qiáng)預(yù)期
伴隨美元的持續(xù)下跌以及QE3的出爐，近期人民幣對美元匯率的中間價(jià)、即期匯價(jià)、境外遠(yuǎn)期匯價(jià)卻出現(xiàn)了一定程度的分化。一方面，中間價(jià)保持總體平穩(wěn)；另一方面，境內(nèi)即期匯價(jià)和境外遠(yuǎn)期匯價(jià)均顯著走強(qiáng)。分析人士表示，在美元再度“稀釋”的背景下，人民幣對美元匯率或與其他主要非美貨幣一樣面臨中期走強(qiáng)的壓力。
美元中期跌勢料難扭轉(zhuǎn)
近期備受全球金融市場關(guān)注的美聯(lián)儲(chǔ)年內(nèi)第六次議息會(huì)議，以新一輪無期限量化寬松措施的出臺(tái)畫上句號(hào)。此次美聯(lián)儲(chǔ)新一輪貨幣寬松共涉及三個(gè)主要方面，包括：其一，延長之前的“扭曲操作”，今年還將購買850億美元長期債券；其二，未來每月將購買400億美元的抵押貸款債券，并且采取開放式態(tài)度，即不設(shè)到期日和總購買金額，操作時(shí)間長短完全取決于勞動(dòng)力市場復(fù)蘇狀況；其三，美聯(lián)儲(chǔ)還將超低利率的承諾時(shí)間點(diǎn)由2014年延長至2015年年中。
盡管此次美聯(lián)儲(chǔ)新一輪資產(chǎn)負(fù)債表的擴(kuò)張主要專注在抵押貸款，回避了國債，在一定程度上避開了市場對美聯(lián)儲(chǔ)印錢支持美國財(cái)政赤字的指責(zé)，但仍然不能改變美元再度被“稀釋”的事實(shí)。市場人士普遍認(rèn)為，未來一段時(shí)期美元仍可能以震蕩下行為主，在每月400億元的購債計(jì)劃出現(xiàn)明顯的結(jié)束信號(hào)之前，美元的長期下行趨勢可能都較難扭轉(zhuǎn)。而即便美元出現(xiàn)階段性反彈，在空間上預(yù)計(jì)也會(huì)較為有限。
新加坡華僑銀行外匯分析師謝棟銘表示，未來一個(gè)月國際匯市的表現(xiàn)在一定程度上會(huì)取決于全球市場主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。如果經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不錯(cuò)，那么風(fēng)險(xiǎn)貨幣可能會(huì)進(jìn)一步被推高。雖然從頭寸上來看，目前歐元等非美貨幣在高點(diǎn)上還有不少賣空和獲利回吐的動(dòng)力，但是主要非美貨幣對美元仍然還有上升空間。
人民幣即期價(jià)反超中間價(jià)
回顧自8月下旬以來美元指數(shù)大幅度、持續(xù)性下跌過程中，歐元的表現(xiàn)在主要非美貨幣中無疑是最為強(qiáng)勁的。8月20日，歐元對美元最低匯價(jià)報(bào)1.2295，而上周五（9月14日）歐元對美元盤中最高達(dá)1.3165。在短短不到一個(gè)月的時(shí)間里，歐元對美元最大漲幅達(dá)7.08%。
值得注意的是，美元對人民幣匯率中間價(jià)自8月下旬以來雖然有所下跌，但總體仍穩(wěn)定在6.33至6.34附近，并沒有對美元在外圍市場上的持續(xù)下跌做出明顯反應(yīng)。而與此同時(shí)，境內(nèi)人民幣對美元即期匯價(jià)和境外人民幣對美元的遠(yuǎn)期匯價(jià)卻都出現(xiàn)顯著走強(qiáng)。
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