監(jiān)管層嚴(yán)懲變臉企業(yè)信披隱瞞 90天罰4保代
關(guān)注變臉新股信披
實(shí)體經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷，不少IPO企業(yè)上市時(shí)主營(yíng)業(yè)務(wù)遭受沖擊，但由于其財(cái)務(wù)報(bào)表披露時(shí)間存在滯后性，往往無(wú)法在上市時(shí)同步反映當(dāng)期業(yè)績(jī)，給市場(chǎng)埋下業(yè)績(jī)變臉的投資風(fēng)險(xiǎn)。
“IPO企業(yè)過(guò)會(huì)后、核準(zhǔn)發(fā)行前，還有會(huì)后事項(xiàng)環(huán)節(jié)，此時(shí)若出現(xiàn)對(duì)投資者作出投資決策有重大影響的應(yīng)予披露事項(xiàng)，發(fā)行人和保薦機(jī)構(gòu)需按要求向會(huì)里提交說(shuō)明，如果企業(yè)涉及的‘會(huì)后事項(xiàng)’比較重大，有可能過(guò)會(huì)后重新接受審核?！币晃槐本┑貐^(qū)投行人士此前接受記者采訪時(shí)表示。
由此，若企業(yè)過(guò)會(huì)后業(yè)績(jī)大幅波動(dòng)，或?qū)⒂|及“會(huì)有重大事項(xiàng)”而不得不二次上會(huì)，這也為過(guò)會(huì)企業(yè)能否上市增加了不確定性。
據(jù)同花順I(yè)FIND統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，上市后第一個(gè)報(bào)告期業(yè)績(jī)變臉的新股公司高達(dá)39家，占比約為25.16%。
不過(guò)，從近期監(jiān)管層頻繁表態(tài)看，在發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)堅(jiān)持充分信息披露的前提下，因行業(yè)周期導(dǎo)致的正常業(yè)績(jī)波動(dòng)并不會(huì)導(dǎo)致企業(yè)IPO被否。
“企業(yè)利潤(rùn)下滑如果是因?yàn)樾袠I(yè)周期影響，并且不至于無(wú)法滿足發(fā)行條件的，均不會(huì)因利潤(rùn)下滑導(dǎo)致IPO被否?！弊C監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人在2012年第三次保薦人培訓(xùn)上指出。
該負(fù)責(zé)人認(rèn)為，IPO公司審核過(guò)程中不擔(dān)心業(yè)績(jī)波動(dòng)，反而是非常擔(dān)心報(bào)告期內(nèi)高成長(zhǎng)?！帮L(fēng)險(xiǎn)披露越深刻、全面充分、具體，通過(guò)審核的可能性越高?！逼鋸?qiáng)調(diào)，“未來(lái)將逐步淡化盈利能力判斷，放松行政管制?！?/font>
嚴(yán)懲蓄意隱瞞
盡管監(jiān)管層不止一次強(qiáng)調(diào)IPO企業(yè)要全面披露風(fēng)險(xiǎn)，但為規(guī)避二次上會(huì)保證，仍有發(fā)行人和中介機(jī)構(gòu)鋌而走險(xiǎn)，故意隱瞞過(guò)會(huì)后業(yè)績(jī)波動(dòng)的事實(shí)。
百隆東方今年4月拿到上市批文，6月登陸A股市場(chǎng)，從時(shí)點(diǎn)來(lái)看，公司一季報(bào)時(shí)理應(yīng)制作完成，業(yè)績(jī)下滑的情況應(yīng)有所察覺，但發(fā)行人及中介機(jī)構(gòu)并未將該情況上報(bào)監(jiān)管層，也未及時(shí)向市場(chǎng)披露，而照舊進(jìn)行路演招股上市。
相比之下，同一天上市的龍洲股份（002682.SZ）上市公告書明確披露了一季報(bào)數(shù)據(jù)。而百隆東方則遲至7月30日的半年報(bào)預(yù)告，才將業(yè)績(jī)大幅下滑的事實(shí)予以披露，故意隱瞞意味明顯。
對(duì)此，在逐漸放松行政管制的同時(shí)，監(jiān)管層對(duì)發(fā)行人過(guò)會(huì)后的持續(xù)信息披露亦達(dá)到空前高度，并進(jìn)一步加強(qiáng)了相關(guān)懲罰機(jī)制。
“強(qiáng)化事后監(jiān)督力度，加強(qiáng)對(duì)于信息披露遺漏、虛假的違規(guī)責(zé)任認(rèn)定與處罰。”姚剛在調(diào)研中表態(tài)，“發(fā)行審核的事后監(jiān)督與事后處罰是非常重要的，我們?cè)谶@方面與成熟資本市場(chǎng)相比還有很大差距，手還是比較軟的，有待進(jìn)一步加強(qiáng)。”
事實(shí)上，相較科冕木業(yè)，近期發(fā)生的百隆東方、珈偉股份變臉事件中，被采取監(jiān)管措施的對(duì)象，已由保薦人、保薦人所在的券商，蔓延到發(fā)行人自身和涉及的公司具體高管。
其中，證監(jiān)會(huì)對(duì)珈偉股份采取監(jiān)管約談并出具警示函，并要求公司在2012年11月9日前提交書面整改報(bào)告。
而百隆東方的處理過(guò)程中，監(jiān)管層則將信披失誤的責(zé)任，明確落實(shí)公司相關(guān)高管。根據(jù)寧波監(jiān)管局行政監(jiān)管措施決定書，該公司董事長(zhǎng)楊衛(wèi)新、董事會(huì)秘書潘虹、財(cái)務(wù)總監(jiān)鐘征遠(yuǎn)，對(duì)事件負(fù)有責(zé)任，監(jiān)管層對(duì)其采取出具警示函的監(jiān)管措施。
“具體監(jiān)督處罰措施包括行政責(zé)任、民事責(zé)任與刑事責(zé)任的追究。在行政責(zé)任方面，建議監(jiān)管部門盡快推出責(zé)任認(rèn)定的細(xì)化條款?！币傊赋?。
（徐亦姍）
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