全球央行吹響寬松號(hào)角 貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)悄然上演
澳洲聯(lián)儲(chǔ)
澳洲聯(lián)儲(chǔ)在2012年總共完成四次降息，盡管如此，投行仍紛紛預(yù)期，該聯(lián)儲(chǔ)將于2013年重啟降息周期，因澳元依然保持強(qiáng)勢(shì)，并抑制了澳大利亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，且該國(guó)支柱行業(yè)礦業(yè)投資將于2013年中期見(jiàn)頂，有鑒于此，澳洲聯(lián)儲(chǔ)繼續(xù)降息并非天方夜譚。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)在12月會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)至3.00%，在10月會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)至3.25%，在6月會(huì)議上降息25個(gè)基點(diǎn)至3.50%，在5月會(huì)議上降息50個(gè)基點(diǎn)至3.75%。
澳洲聯(lián)儲(chǔ)副主席羅伊(Lowe)表示，澳大利亞礦業(yè)投資見(jiàn)頂?shù)臅r(shí)間將早于原來(lái)所預(yù)計(jì)的2013年底。這一表態(tài)流露出對(duì)這個(gè)澳大利亞經(jīng)濟(jì)主要支柱之一前景的謹(jǐn)慎情緒。他稱，澳洲聯(lián)儲(chǔ)基本上考慮了近期資本投資計(jì)劃收縮的因素，但目前來(lái)看，礦業(yè)投資可能在2013年上半年進(jìn)入高位平穩(wěn)期。
澳洲國(guó)民銀行(National Australia Bank)表示，市場(chǎng)預(yù)計(jì)澳洲聯(lián)儲(chǔ)2013年2月份降息的概率為60%，但是有一件事情是可以肯定的，如果澳元保持強(qiáng)勢(shì)并抑制了澳大利亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，那么澳洲聯(lián)儲(chǔ)將于2013年重新開啟降息周期。
澳新銀行(ANZ)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家沃倫(Warren Hogan)表示，該行并未改變對(duì)于澳洲聯(lián)儲(chǔ)將于2013年降息100個(gè)基點(diǎn)的預(yù)估。沃倫補(bǔ)充道：“我們目前預(yù)計(jì)，澳洲聯(lián)儲(chǔ)將于2013年的每個(gè)季度各降息25個(gè)基點(diǎn)?！?/font>
高盛集團(tuán)(Goldman Sachs)澳大利亞首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tim Toohey接受媒體采訪時(shí)表示，如果澳元匯率持續(xù)走高，澳洲聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)在明年將利率下調(diào)至2%的紀(jì)錄低點(diǎn)。
展望2013年，澳洲聯(lián)儲(chǔ)有望重啟降息周期，原因歸結(jié)為澳元強(qiáng)勢(shì)抑制澳大利亞經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，支柱行業(yè)礦業(yè)投資將于2013年中見(jiàn)頂，因此連續(xù)降息幾乎板上釘釘。
瑞士央行
瑞士央行2012年全年維持利率在0-0.25%不變，并一再重申捍衛(wèi)瑞郎匯率上限的決心，即堅(jiān)決守衛(wèi)歐元兌瑞郎1.20的匯率下限，因瑞郎升值將損害物價(jià)穩(wěn)定，并對(duì)瑞士經(jīng)濟(jì)帶來(lái)嚴(yán)重影響，當(dāng)前仍不排除瑞士央行再次大舉干預(yù)的可能性。
瑞士央行在季度貨幣政策聲明中指出：“瑞郎匯率仍高，瑞郎升值可能損害物價(jià)穩(wěn)定，并且可能對(duì)瑞士經(jīng)濟(jì)帶來(lái)嚴(yán)重影響。因此，瑞士央行將繼續(xù)盡最大的努力，維護(hù)歐元兌瑞郎的匯率下限?！?/font>
瑞士央行行長(zhǎng)喬丹(Thomas Jordan)表示，不排除瑞士央行可能必需再次大舉干預(yù)以執(zhí)行匯價(jià)限制。喬丹稱，瑞士經(jīng)濟(jì)面臨相當(dāng)大的下行風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)第四季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將趨弱。他還稱，預(yù)計(jì)歐元區(qū)將在2013年走出衰退，仍有很大不確定性。
高盛(Goldman Sachs)預(yù)期，瑞士央行在2013年以及可預(yù)見(jiàn)的未來(lái)將維持歐元兌瑞郎的匯率下限，因?yàn)樵诮衲昝銖?qiáng)避開衰退之后，鑒于歐元區(qū)表現(xiàn)疲軟以及瑞郎走強(qiáng)的影響，瑞士經(jīng)濟(jì)仍在努力恢復(fù)增長(zhǎng)。
高盛表示：“這些外部因素將繼續(xù)對(duì)瑞士產(chǎn)生顯著影響，而且瑞士出口可能依舊疲弱?！备呤⒀a(bǔ)充稱，極低的利率應(yīng)會(huì)為瑞士經(jīng)濟(jì)提供支持，但可能不會(huì)比今年多多少，預(yù)計(jì)瑞士2013年經(jīng)濟(jì)增速將與今年相同，2014年增速將溫和加快。
不過(guò)，也有一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示瑞士央行應(yīng)當(dāng)逐步撤走瑞郎匯率上限政策，原瑞士政府經(jīng)濟(jì)學(xué)家Aymo Brunetti表示，必須在未來(lái)兩、三年內(nèi)撤出歐元兌瑞郎匯率下限為1.20的政策。但他也指出，撤出瑞郎匯率上限將是一項(xiàng)巨大挑戰(zhàn)，而且目前這么做仍為時(shí)尚早。
展望2013年，瑞郎匯率仍是央行決策者心頭之患，過(guò)高的瑞郎匯率已嚴(yán)重?fù)p及瑞士經(jīng)濟(jì)，且瑞士央行一再重申捍衛(wèi)瑞郎匯率上限的決心，因此不排除瑞士央行再次大舉干預(yù)以執(zhí)行匯價(jià)限制的可能性。
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