新東方裁員千人嚴(yán)控成本 時(shí)隔4年首現(xiàn)虧損
渾水“攪局”海外上市非坦途
除了擴(kuò)張影響外,俞敏洪指出,本季度虧損中也有部分是由于被渾水公司做空而導(dǎo)致的SE C調(diào)查,使得公司在內(nèi)部調(diào)查和監(jiān)管程序上發(fā)生的費(fèi)用。
對(duì)此,謝東螢則強(qiáng)調(diào),“截至8月31日與此相關(guān)的費(fèi)用累計(jì)超過(guò)500萬(wàn)美元,預(yù)計(jì)全部完成將會(huì)介于800萬(wàn)-1000萬(wàn)美元,這還不包括任何集體訴訟。我認(rèn)為二季度的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率會(huì)受到影響,因?yàn)樯婕暗矫绹?guó)證券交易委員會(huì)的調(diào)查費(fèi)用和其他支出”。
凡遭遇渾水做空的中國(guó)在美上市公司十有八九會(huì)損失慘重,而相反渾水機(jī)構(gòu)會(huì)滿(mǎn)載而歸,新東方不例外。
2012年7月18日,渾水機(jī)構(gòu)向美國(guó)紐交所所有的注冊(cè)讀者發(fā)布了一份有關(guān)新東方的調(diào)研報(bào)告。渾水公司在長(zhǎng)達(dá)90多頁(yè)的報(bào)告中,詳細(xì)講述了渾水的調(diào)查過(guò)程,質(zhì)疑相當(dāng)“有料”。從偽裝成投資者與新東方的工作人員對(duì)話(huà)希望加盟,到各種財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和對(duì)比報(bào)表,甚至與新東方C FO在美國(guó)的對(duì)話(huà)細(xì)節(jié),甚至一些“花邊”和“八卦”新聞,都被收羅詳盡。
最大的指責(zé)是關(guān)于“欺詐”,渾水聲稱(chēng)新東方過(guò)去報(bào)告的毛利潤(rùn)率超過(guò)60%有造假嫌疑,因其與其他非上市公司探討,毛利潤(rùn)率會(huì)在20%至30%左右,新東方的數(shù)據(jù)卻遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于此。同時(shí)渾水還聲稱(chēng)新東方經(jīng)營(yíng)的學(xué)校設(shè)施屬于國(guó)家資產(chǎn),對(duì)于合并資產(chǎn)表示懷疑。
渾水報(bào)告中稱(chēng)謝東螢在2012年6月在被問(wèn)及其是否存在加盟伙伴時(shí)否認(rèn)并表示“公司650所教學(xué)中心全部是100%全資擁有的資產(chǎn)”。但是渾水6個(gè)月調(diào)查發(fā)現(xiàn)新東方在加盟方面向股東撒謊,有證據(jù)顯示新東方的特許經(jīng)營(yíng)涉及幾十個(gè)城市,但是公司卻一直沒(méi)有透露任何有關(guān)特許經(jīng)營(yíng)的信息。此外,新東方聲稱(chēng)2011財(cái)年?duì)I收2.077億美元,但是企業(yè)營(yíng)業(yè)稅為零,渾水認(rèn)為新東方稅收減免不合理。
渾水報(bào)告認(rèn)為新東方將加盟店業(yè)績(jī)當(dāng)作直營(yíng)店對(duì)待粉飾報(bào)表、認(rèn)為新東方利潤(rùn)率遠(yuǎn)高于同行,高得不正常等等。并稱(chēng)新東方的問(wèn)題遠(yuǎn)比一個(gè)不穩(wěn)定的V IE結(jié)構(gòu)嚴(yán)重。在發(fā)布這份報(bào)告的同時(shí),渾水將一段于2012年6月與新東方C FO通話(huà)錄音上傳至其網(wǎng)站,作為支撐報(bào)告結(jié)論的證據(jù)。
報(bào)告發(fā)出后,不少機(jī)構(gòu)投資者和個(gè)人第一時(shí)間拋售股票,掀起了國(guó)外投資者拋售新東方股票的狂潮。僅兩個(gè)交易日,新東方累計(jì)跌幅高達(dá)57.32%,股價(jià)創(chuàng)下5年新低,市值蒸發(fā)近20億美元(約合127億元人民幣),股價(jià)降至9 .5美元。受其影響,在美上市中概股大多跟隨暴跌,聯(lián)游網(wǎng)絡(luò)跌幅超過(guò)30%,賽諾國(guó)際跌幅也有18%。
選擇了海外上市,就要有充分的準(zhǔn)備面對(duì)諸如渾水、香櫞這樣的做空公司,而這條路也注定是坎坷的。根據(jù)斯坦福大學(xué)C harles Lee等教授的最新研究,通過(guò)反向收購(gòu)在美國(guó)上市的中國(guó)公司已經(jīng)占所有在美反向收購(gòu)上市公司總數(shù)的34%,占反向收購(gòu)上市外國(guó)公司的85%。利用其中的監(jiān)管漏洞,許多中國(guó)公司在存在諸多問(wèn)題的情況下也得以順利借殼上市。中概股的退市公司中,大多是此類(lèi)公司。
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