匯金掌控金融半壁江山 樓繼偉首次詳解匯金模式
“控參股的20家金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)總值達(dá)68萬(wàn)億元，約占全國(guó)金融業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模的一半?！痹?2日召開(kāi)的中央?yún)R金投資有限責(zé)任公司2013年度工作會(huì)議上首次對(duì)外披露了以上數(shù)字。而在匯金成立十年之際，匯金公司董事長(zhǎng)樓繼偉也總結(jié)經(jīng)驗(yàn)，首次詳細(xì)闡述了“匯金模式”這一創(chuàng)新的市場(chǎng)化國(guó)有金融資產(chǎn)管理模式。
據(jù)披露數(shù)據(jù)顯示，截至2012年底，匯金公司控參股機(jī)構(gòu)由2003年的2家發(fā)展到20家，資產(chǎn)總額68萬(wàn)億元，約占全國(guó)金融業(yè)資產(chǎn)總規(guī)模的一半。2012年底，匯金公司控參股的20家機(jī)構(gòu)凈資產(chǎn)總額為4.8萬(wàn)億元，匯金公司持有的控參股機(jī)構(gòu)權(quán)益總額2 .4萬(wàn)億元，分別比上年增長(zhǎng)24%和25%。匯金控參股的20家機(jī)構(gòu)包括6家銀行、3家保險(xiǎn)公司、7家證券公司和4家其他機(jī)構(gòu)。
與此前匯金官方網(wǎng)站披露的數(shù)據(jù)相比，其控參股機(jī)構(gòu)相較于2011年末的21家少了1家，其主要原因是2012年間，匯金公司與上海國(guó)際集團(tuán)完成了申銀萬(wàn)國(guó)和國(guó)泰君安之間的股權(quán)置換。匯金公司不再持有國(guó)泰君安的股權(quán)，持有申銀萬(wàn)國(guó)的股權(quán)則升至55.38%。“通過(guò)換股、減持等市場(chǎng)化方式整合部分參控股證券公司的股權(quán)，進(jìn)一步優(yōu)化了國(guó)有金融資產(chǎn)配置?！睒抢^偉說(shuō)。
實(shí)際上，早在2005年就有人總結(jié)“匯金模式”。樓繼偉坦言，精準(zhǔn)定義“匯金模式”是很困難的，可暫且概括為：“匯金模式”是匯金公司探索形成的一種市場(chǎng)化的國(guó)有金融資產(chǎn)管理模式，即根據(jù)國(guó)家授權(quán)，遵循市場(chǎng)化方式，積極履行國(guó)家注資改制平臺(tái)和國(guó)有金融資產(chǎn)出資人代表兩大職責(zé)，促進(jìn)國(guó)有金融機(jī)構(gòu)深化改革、建立良好公司治理和科學(xué)穩(wěn)健發(fā)展。
樓繼偉強(qiáng)調(diào)，“匯金模式”的重要特征之一就是始終堅(jiān)持市場(chǎng)化的履職行權(quán)方式。十年來(lái)，無(wú)論是參與金融機(jī)構(gòu)注資改制，還是推動(dòng)完善公司治理，匯金公司始終強(qiáng)調(diào)依法合規(guī)，堅(jiān)持以出資額為限、以股權(quán)為紐帶，通過(guò)公司治理渠道行使出資人代表職責(zé)。他還形象的比喻道，匯金只做股東，不做“婆婆”，沒(méi)有任何行政審批色彩。
業(yè)內(nèi)人士分析指出，2003年以前，國(guó)有金融機(jī)構(gòu)改革和風(fēng)險(xiǎn)化解，主要依靠政府直接注資和剝離不良資產(chǎn)方式，但產(chǎn)生問(wèn)題的根源并沒(méi)有真正解決，委托方、代理方不是建立市場(chǎng)機(jī)制基礎(chǔ)上的平等契約關(guān)系，難以依靠市場(chǎng)機(jī)制形成有效激勵(lì)和約束，也容易帶來(lái)低效率甚至引發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)。
“依靠《公司法》成立控股公司，從一開(kāi)始就奠定了匯金公司以市場(chǎng)化方式管理國(guó)有資產(chǎn)的基礎(chǔ)，決定了匯金公司與控參股機(jī)構(gòu)以及其他股東是平等的法律關(guān)系，而且匯金公司自身也面臨資本回報(bào)、信息披露等市場(chǎng)化約束?！睒抢^偉指出。他表示，從國(guó)際上看，歐美等市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家很少由政府直接持有商業(yè)性金融機(jī)構(gòu)股權(quán)，在金融危機(jī)中因政府救助形成的國(guó)有股權(quán)也會(huì)最終逐步退出；一些轉(zhuǎn)軌國(guó)家則主要采取政府直接經(jīng)營(yíng)或政府專(zhuān)門(mén)機(jī)構(gòu)實(shí)施管理。匯金模式的價(jià)值貢獻(xiàn)就在于，在沒(méi)有現(xiàn)成模式和經(jīng)驗(yàn)可以借鑒的條件下，創(chuàng)新了一條符合中國(guó)改革總體方向和具體國(guó)情的獨(dú)特路徑，實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化管理方式與國(guó)有金融資產(chǎn)管理的有效結(jié)合。
樓繼偉表示，在未來(lái)的工作中，匯金公司要繼續(xù)堅(jiān)持并完善市場(chǎng)化的國(guó)有金融資產(chǎn)管理模式，進(jìn)一步厘清治理實(shí)踐中的委托代理關(guān)系，積極配合并推動(dòng)國(guó)有金融資產(chǎn)管理體制改革。
樓繼偉稱(chēng)，匯金公司與上市公司的一般股東不同，不便“用腳投票”，作為國(guó)家授權(quán)的國(guó)有資產(chǎn)金融出資人代表，既要關(guān)注投資回報(bào)和財(cái)務(wù)收益，更要關(guān)注參控股金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展和切實(shí)落實(shí)國(guó)家經(jīng)濟(jì)金融政策情況?！皡R金公司不能滿(mǎn)足于僅僅發(fā)揮程序性作用，只是被動(dòng)審議議案，而是要積極探索國(guó)有股東不缺位、不越位、不錯(cuò)位的有效行權(quán)方式?！睒抢^偉稱(chēng)。
匯金公司向控參股金融機(jī)構(gòu)派出專(zhuān)職董事，樓繼偉也將這項(xiàng)“派出董事制度”形容為“中國(guó)特色公司治理和國(guó)有金融資產(chǎn)管理的一項(xiàng)創(chuàng)新性制度安排?！倍槍?duì)控參股機(jī)構(gòu)重大經(jīng)營(yíng)管理問(wèn)題和重大風(fēng)險(xiǎn)隱患，匯金公司創(chuàng)新運(yùn)用《管理建議函》和《風(fēng)險(xiǎn)提示函》進(jìn)行有效提示。
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