境外戰(zhàn)投減持中資銀行5年獲利超270億美元
而當(dāng)時(shí)前十大股東排名最后的中國(guó)鋁業(yè)(與神華集團(tuán)并列第九)也不過(guò)僅持有中國(guó)銀行接近1億股。
在外資股東輪番減持后，除了蘇格蘭皇家銀行集團(tuán)、瑞士銀行、高盛、花旗集團(tuán)、新橋資本等徹底退出外，仍持有中資銀行股的一些外資股東的持股比例已降至較低水平，尤其是國(guó)有銀行的外資戰(zhàn)略股東的身影已經(jīng)越來(lái)越模糊。
以中行為例，上市前引進(jìn)的4家戰(zhàn)略投資者當(dāng)中，目前只剩青睞投資中資銀行股的淡馬錫，所持股份占中國(guó)銀行H股比例已不足5%。就連金融危機(jī)爆發(fā)后未跟風(fēng)減持中行的亞洲開(kāi)發(fā)銀行，2011年、2012年亦悄悄處理了所持中行的股份。
美國(guó)銀行2011年11月減持建設(shè)銀行股份后，僅持有21.48億股，占建設(shè)銀行總股本比例僅0.86%.
工行的另外兩大外資戰(zhàn)略股東安聯(lián)集團(tuán)和美國(guó)運(yùn)通，2009年4月在所持股份的一半解禁后已悉數(shù)拋售，拋售后安聯(lián)集團(tuán)、美國(guó)運(yùn)通的持股比例分別降至占工行H股的4.18%、總股本的0.2%。
淡馬錫的堅(jiān)守
值得一提的是，與眾多減持中資銀行的外資戰(zhàn)略股東不同，淡馬錫是為數(shù)不多的、至今堅(jiān)定投資中資銀行股的外資機(jī)構(gòu)。
雖然2011年和2012年淡馬錫也曾大幅減持過(guò)中行和建行股份，但是在美國(guó)銀行減持建行、高盛減持工行時(shí)，淡馬錫成為接盤(pán)的主力。
美國(guó)銀行2011年兩次減持建行股份，淡馬錫均曾經(jīng)趁機(jī)吸納。其中2011年11月美國(guó)銀行減持104億股建行股份時(shí)，淡馬錫曾接盤(pán)達(dá)1/3，增持約37.69億股，增持后持股比例升至占建行H股的9.42%。
高盛去年4月份、今年5月份減持工行股份時(shí)，均曾閃現(xiàn)淡馬錫的身影。高盛去年4月份以5.05港元的每股平均價(jià)減持工行股份38.58億股時(shí)，淡馬錫曾購(gòu)入35.5億股。今年5月份高盛減持時(shí)淡馬錫又購(gòu)入了2.8億股。
“不同的外資機(jī)構(gòu)性質(zhì)不一樣、資金來(lái)源不同，淡馬錫是新加坡主權(quán)基金，資金成本低，對(duì)收益回報(bào)的要求低。即使中資銀行難以保持過(guò)去的高增長(zhǎng)，只要能保持10%左右的穩(wěn)定增長(zhǎng)就能達(dá)到此類(lèi)機(jī)構(gòu)的收益率回報(bào)預(yù)期。”劉煜輝認(rèn)為。
目前仍未撤離投資的外資戰(zhàn)略股東，包括多次承諾不減持交行的匯豐銀行、華夏銀行的外資戰(zhàn)略股東德意志銀行、中信銀行的外資戰(zhàn)略股東西班牙對(duì)外銀行等，以及仍在苦苦等待城商行上市開(kāi)閘的大量城商行外資股東。
去年以來(lái)銀行業(yè)業(yè)績(jī)?cè)鏊俜啪彽耐瑫r(shí)還出現(xiàn)了業(yè)績(jī)分化的現(xiàn)象，今年一季度在一部分中型銀行盈利增速保持超過(guò)30%的同時(shí)，也有幾家中型銀行盈利增速低于10%。城商行之間利潤(rùn)增速的分化現(xiàn)象更為突出。去年?yáng)|莞銀行凈利潤(rùn)增速為45.39%，成都銀行的凈利潤(rùn)增速則驟降至5.74%。
“未來(lái)銀行業(yè)業(yè)績(jī)出現(xiàn)分化應(yīng)該是趨勢(shì)。一部分摸到正確方向、更快適應(yīng)利率市場(chǎng)化、金融脫媒趨勢(shì)的銀行，與適應(yīng)能力差的銀行之間的差距會(huì)越來(lái)越大?！睆V發(fā)證券銀行業(yè)分析師沐華稱(chēng)。事實(shí)上，由于城商行上市未開(kāi)閘而套現(xiàn)較少的未上市城商行外資股東，近年來(lái)際遇也逐漸出現(xiàn)分化。
曾經(jīng)爆發(fā)票據(jù)案的齊魯銀行和煙臺(tái)銀行，外資戰(zhàn)略股東澳洲聯(lián)邦銀行和恒生銀行雖未言退出，但短期內(nèi)難對(duì)該筆投資的收益抱較高的期望。
與上市銀行的境外戰(zhàn)略股東減持較為方便不同，擬上市城商行的外資戰(zhàn)略股東仍未盼來(lái)上市這一退出渠道，而中資銀行股的經(jīng)營(yíng)環(huán)境、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)面臨的不確定性卻在不斷加大。
“過(guò)去數(shù)年來(lái)城商行的利潤(rùn)增速較高，這些外資股東僅憑分紅已獲得不少收益，因此這些外資股東并沒(méi)有那么急切要求退出。”劉煜輝稱(chēng)。
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