大盤調(diào)整或對未來走勢有益
溫家寶總理昨天的關于房地產(chǎn)調(diào)控講話成為地產(chǎn)股和大盤調(diào)整的催化劑，但實際上講話并未改變?nèi)魏维F(xiàn)實情況。調(diào)整本質應有關“經(jīng)濟在一季度見底”預期落空及反彈盈利兌現(xiàn)，部分資金擔心陸續(xù)公布的業(yè)績不佳的年報、季報打擊投資者信心，提前離場。
我們之前提示兩會后應注意題材股回落風險，并認為未來真正的風險可能來自于經(jīng)濟“現(xiàn)實”和“預期”之間的巨大差距，以及大宗商品大幅上漲后再通脹的威脅，這一邏輯與市場走勢基本吻合；從目前情況來看，當前經(jīng)濟基本面見底尚有待驗證，不過貨幣和信貸政策放松趨勢已定，貨幣增速也可能已見底，短期雖然不排除上證綜指可能試探半年線支撐，但調(diào)整對市場未來走勢不無裨益，隨著中央和地方在建續(xù)建項目資金的逐步到位，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)支持力度的加強，國內(nèi)經(jīng)濟增長有望逐步平穩(wěn)，2011年那樣的單邊下跌概率較小，結構性機會依然存在。
策略上，投資者可在調(diào)整后逐步建倉，逢低參與個股機會?？衫^續(xù)關注醫(yī)藥消費、低估值藍籌品種，題材方面可選擇農(nóng)業(yè)水利、新興產(chǎn)業(yè)等前期熱點進行操作。此外，年報、績報超預期以及高送轉這條主線仍可繼續(xù)跟蹤。
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