資金放緩進場步伐 A股市場維持窄幅波動
記者 魏靜
因現(xiàn)有的政策放松力度不及預期，遠遠不能對沖經(jīng)濟加速下行的風險，市場繼續(xù)下挫。在市場延續(xù)跌勢的背景下，上周場外資金放緩進場的步伐。不過，鑒于短期財政及貨幣方面的刺激政策出臺預期存在，本周市場并未出現(xiàn)大幅下挫，依然是維持窄幅波動的區(qū)間。
據(jù)中登公司公布的數(shù)據(jù)顯示，截至上周五，滬深兩市新增股票賬戶數(shù)為93303戶，幾乎與前一周的93547戶持平；雖然說近10萬戶的開戶水平，離年內(nèi)高點20余萬戶的水平還有很大距離，但也算今年年內(nèi)的均值水平附近。上周新增基金開戶數(shù)為53212戶，較前一周的49223戶則小幅提升，該水平也回到了年內(nèi)的平均水平附近。
從場內(nèi)資金的活躍度來看，上周參與交易的A股賬戶數(shù)占全部A股賬戶數(shù)的比例為6.23%，較此前一周6.73%的水平則出現(xiàn)了小幅的回落。雖然指數(shù)延續(xù)震蕩走勢，但市場熱點持續(xù)性較差，賺錢效應并不明顯，因而場內(nèi)資金的交投活躍度并未繼續(xù)提升。
分析人士指出，央行年內(nèi)二度降準，并未給市場帶來提振，反而進一步證實了當前經(jīng)濟加速下行的事實。而降準本就在市場預期之內(nèi)，只是公布時間一拖再拖，短期而言，如果沒有其他更有說服力的措施出臺，如超預期降息等，則市場對經(jīng)濟下行的擔憂就很難緩解，當前籠罩在市場上方的疲弱情緒就很難消散。退一步來看，即便不看大市轉而尋求結構性的機會，在目前的情況下，試問又有多少投資者能夠踩準政策節(jié)奏實現(xiàn)收益？再加上熱點的持續(xù)性普遍較差，于是資金逐步采取觀望態(tài)勢，就不難理解了。
海外市場方面，代表海外避險情緒的標普500波動率指數(shù)（VIX）上周以來震蕩上升，從5月11日的19.89點升至5月18日的25.10點。這說明全球的風險偏好情緒上周以來大幅回落，與之對應的是，上周歐美主要股指普遍也呈現(xiàn)出持續(xù)下跌的態(tài)勢。本周以來，歐債風波并未平息，風險情緒周初略有回升后再度下降，歐美主要股指也依然處于調(diào)整走勢中，短期而言，全球風險偏好情緒的顯著下降，對A股的反彈行情無疑會構成一定的壓制。(魏靜)
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