業(yè)績(jī)排名進(jìn)入決戰(zhàn)季 基金首度扎堆8只次新股
業(yè)績(jī)排名進(jìn)入“決戰(zhàn)季” 基金試探增配周期股
當(dāng)A股投資進(jìn)入基金業(yè)績(jī)排名的“決戰(zhàn)季”，一些重倉(cāng)消費(fèi)和醫(yī)藥的社?；鸾M合、消費(fèi)主題基金有意識(shí)地關(guān)注周期股的現(xiàn)象，預(yù)示市場(chǎng)的微妙變化。
基于經(jīng)濟(jì)低位企穩(wěn)和政策暖冬的來臨，記者獲悉國(guó)內(nèi)部分基金經(jīng)理開始嘗試性的增持周期類品種。
摩根士丹利華鑫基金公司專戶投資副總監(jiān)王建立認(rèn)為，政策主導(dǎo)下的四季度市場(chǎng)相對(duì)而言會(huì)比較平穩(wěn)，雖然經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)有略微轉(zhuǎn)好的跡象，但市場(chǎng)熱點(diǎn)不突出、強(qiáng)勢(shì)行業(yè)和板塊持續(xù)性不強(qiáng)，顯示相當(dāng)多的投資者仍然保持謹(jǐn)慎的態(tài)度，還處在猶豫的心態(tài)，參與市場(chǎng)的信心不足，所以10月份指數(shù)沖高的概率不大。王建立指出，11月后刺激國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的政策可能加速出臺(tái)和實(shí)施，屆時(shí)市場(chǎng)經(jīng)過一定的回調(diào)，可能會(huì)出現(xiàn)今年下半年以來相對(duì)較好的趨勢(shì)性機(jī)會(huì)。
基金經(jīng)理上述對(duì)刺激性政策出臺(tái)的預(yù)期使得部分基金相信周期類品種可能成為四季度的亮點(diǎn)。博時(shí)基金相關(guān)人士也認(rèn)為，今年四季度經(jīng)濟(jì)降中趨穩(wěn)，去產(chǎn)能將進(jìn)一步推進(jìn)，在這種情況下，庫(kù)存探底、回升，價(jià)格出現(xiàn)積極信號(hào)，盈利同比增速企穩(wěn)甚至回升的可能性也存在，結(jié)合政策方面的新動(dòng)向，在低迷的經(jīng)濟(jì)中指望非周期類的行業(yè)率先大有表現(xiàn)存在不小的風(fēng)險(xiǎn)。因此在結(jié)構(gòu)上，因此在四季度更加偏向于配置周期的行業(yè)和公司。
上述人士指出，雖然三季報(bào)還未完全披露，但業(yè)績(jī)預(yù)警情況已現(xiàn)積極因素，基于1002家已公布三季度業(yè)績(jī)預(yù)警公司的可比數(shù)據(jù)，前三季度盈利同比增速平均要高于上半年增速3.05個(gè)百分點(diǎn)?！巴顿Y標(biāo)的選擇上，價(jià)格回升與補(bǔ)庫(kù)存跡象顯著的制造行業(yè)值得考慮?！边@位人士進(jìn)一步指出，這些盈利增速有所反彈其中包括電力設(shè)備、汽車等，因此A股上市公司三季度盈利增速繼續(xù)下滑的可能性在減小，甚至有可能出現(xiàn)微幅回升。
在至關(guān)重要的基金排名戰(zhàn)的最后兩個(gè)月內(nèi)，微觀層面的業(yè)績(jī)盈利使得基金經(jīng)理難以放棄重倉(cāng)配置的消費(fèi)品種，但可能出現(xiàn)的宏觀面的政策刺激也使得基金經(jīng)理不敢輕易忽視可能存在的短周期反彈。在均衡策略的基礎(chǔ)上，包括社保組合在內(nèi)的一些基金經(jīng)理開始有針對(duì)性地加倉(cāng)部分低估值周期性行業(yè)。
摩根士丹利華鑫專戶投資副總監(jiān)王建立認(rèn)為四季度可適當(dāng)增配機(jī)構(gòu)配置較少的汽車和煤炭。尤其是機(jī)構(gòu)配置較少的汽車、煤炭、電力等品種。
“隨著短周期的反彈，一些公司的業(yè)績(jī)可能會(huì)出現(xiàn)階段性拐點(diǎn)。”深圳一位社保組合投資經(jīng)理向《上海證券報(bào)》表示，目前觀察到一些估值具有吸引力的周期行業(yè)盈利能力尚可，盡管該社保組合較大程度上重心配置在于消費(fèi)和醫(yī)藥板塊，但基于防范市場(chǎng)可能出現(xiàn)的反彈，而這類公司的股價(jià)在短周期反彈時(shí)彈性較大，因此社保組合在這類周期類品種也采取較大力度的布局，保持行業(yè)配置的均衡性。
南方基金的一位人士向《上海證券報(bào)》也坦言近期進(jìn)行小幅度加倉(cāng)，并重點(diǎn)指向了估值具有吸引力的一些超跌行業(yè)品種。在四季度經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇階段，基金經(jīng)理顯然更有意識(shí)的謀求政策可能引發(fā)的投資機(jī)會(huì)，這也讓部分基金經(jīng)理相信四季度的周期有可能階段性的跑贏非周期。
甚至一些消費(fèi)主題型基金經(jīng)理也注意到部分傳統(tǒng)周期行業(yè)可能存在一定的投資機(jī)會(huì)。博時(shí)醫(yī)療保健行業(yè)股票基金經(jīng)理李權(quán)勝昨日表示，最近披露的三季度報(bào)告雖然呈現(xiàn)出大部分行業(yè)表現(xiàn)不容樂觀，但其中包括電力設(shè)備等行業(yè)的盈利增長(zhǎng)還是良性的，明年上半年新的規(guī)劃和投入會(huì)逐步落實(shí)，這方面的投資機(jī)會(huì)值得關(guān)注。(上海證券報(bào))
相關(guān)新聞
更多>>
