長期增量資金漸次入市可期
開欄詞：今年的兩會已進(jìn)行多日，在此次兩會上眾多代表委員帶來了一系列與資本市場有關(guān)的提案，為未來的證券市場發(fā)展描繪出了新的藍(lán)圖。對此，本版今日特開出“兩會好聲音”的專欄，針對投資者關(guān)心的如長期資金入市、《證券法》的修訂、“T+0”交易制度等一系列與資本市場密切相關(guān)的話題，進(jìn)行系列分析報道。
今年，監(jiān)管層繼續(xù)不遺余力地引導(dǎo)長期資金入市。
日前，證監(jiān)會相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，我國住房公積金投資資本市場的相關(guān)研究準(zhǔn)備工作已啟動，證監(jiān)會將積極配合有關(guān)部門盡快推動《住房公積金管理?xiàng)l例》的修訂。此外，證監(jiān)會還將配合有關(guān)部門完善養(yǎng)老金發(fā)展和投資運(yùn)營的相關(guān)制度。被稱為“三金”的社?；?、住房公積金和養(yǎng)老金入市再一次成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。
中國證監(jiān)會主席郭樹清在參加十二屆全國人大一次會議第三次全體會議時向媒體表示，在已有RQFII額度的基礎(chǔ)上，如果市場仍有需求，還會考慮進(jìn)一步增加。
與此同時，全國人大代表、證監(jiān)會上市一部主任歐陽澤華建議，千方百計廣開渠道，通過組合投資，促進(jìn)養(yǎng)老金和住房公積金保值增值。歐陽澤華表示，目前基本養(yǎng)老保險基金投資渠道單一，增值保值壓力突出，建議改革現(xiàn)行管理模式，拓寬投資范圍，允許通過組合投資更好地實(shí)現(xiàn)養(yǎng)老金保值增值。目前有條件的省份已開始委托全國社?；鹄硎聲M(jìn)行專業(yè)化投資運(yùn)營。
3月9日證監(jiān)會宣布，從4月1日起境內(nèi)居住的港澳臺居民可以開立A股賬戶。郭樹清主席表示，境內(nèi)港澳臺居民可以開立的A股賬戶是與內(nèi)地居民無差別的賬戶，在投資額度、范圍上沒有特殊限制，只要符合法律規(guī)定和投資者適當(dāng)性制度，內(nèi)地投資者享有的權(quán)利，港澳臺居民同樣享有。
對此，銀河證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家潘向東表示，這是打開大陸資本市場比較重要的一步，首先是增加了流動性，在資金方面將對A股市場有所補(bǔ)充；其次是吸引了一部分經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者，有利于改善A股這種以散戶為主不太成熟的投資風(fēng)格；第三是完善了境內(nèi)投資者的結(jié)構(gòu)，盡管目前只是對境內(nèi)的港、澳、臺居民放開限制，但是相信不久的未來，將會逐步對整個港、澳、臺的居民放開限制。
國泰君安高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家林采宜(微博)分析認(rèn)為，監(jiān)管層上述動作目的是鼓勵更多投資者參與A股投資，提升A股活力。
其實(shí)，當(dāng)中國證監(jiān)會主席郭樹清任職后，最早提及長期資金入市這一話題，應(yīng)該追溯至2011年12月1日第九屆中小企業(yè)融資論壇。
會上，郭樹清主席在談到培育多元化的投資者群體風(fēng)險時提出，在強(qiáng)化對廣大中小投資者服務(wù)的同時，要鼓勵和引導(dǎo)證券投資基金、養(yǎng)老基金、社?；?、保險資金等機(jī)構(gòu)投資者協(xié)調(diào)發(fā)展，積極引導(dǎo)風(fēng)險投資、私募股權(quán)投資陽光化、規(guī)范化運(yùn)作，共同促進(jìn)資本市場穩(wěn)定健康發(fā)展。
此后，2011年12月14日，郭樹清主席在證監(jiān)會黨委中心組學(xué)習(xí)會議上再次指出，要增強(qiáng)專業(yè)機(jī)構(gòu)對宏觀經(jīng)濟(jì)的研究和分析能力，發(fā)揮好專業(yè)機(jī)構(gòu)在市場建設(shè)中的積極作用。
進(jìn)入2012年，郭樹清主席又曾多次就鼓勵長期資金入市發(fā)出呼聲，證監(jiān)會也陸續(xù)推出一系列鼓勵長期資金入市的舉措。而在管理層的大力扶持下，QFII審批明顯提速。中國證監(jiān)會網(wǎng)站消息，2012年 12月證監(jiān)會新批準(zhǔn)6家合格境外機(jī)構(gòu)投資者 (QFII)，至此，QFII家數(shù)增加至207家。2012年全年證監(jiān)會共累計批準(zhǔn)了72家QFII機(jī)構(gòu)資格，與之相比，2011年共有29家獲得QFII資格，2010年則僅有13家。
事實(shí)上，隨著社保資金、養(yǎng)老金、住房公積金等長期資金的不斷進(jìn)入股市，以這些長期投資為代表的機(jī)構(gòu)投資者所倡導(dǎo)的價值投資理念正逐步形成。
目前，作為主流投資的中長期資金，已成為穩(wěn)定股市的基本力量，其示范效應(yīng)在抑制股市短線過度炒作，形成良好投資氛圍，提振投資者信心方面的作用遠(yuǎn)大于投入股市資金規(guī)模的影響力。
(張 穎)
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