三大預(yù)期回歸中性機(jī)構(gòu)“翻空”看淡二季度投資
新華基金也認(rèn)為，4月份，2012年年報和2013年一季報的披露將是影響市場主要因素之一，業(yè)績整體低于市場預(yù)期。
雖然季報存在整體低于預(yù)期的可能，但部分業(yè)績超預(yù)期的公司，仍成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的焦點。如泰達(dá)紅利表示，隨著一季報行情的到來，業(yè)績確定性強(qiáng)的個股值得看高一線，市場可能出現(xiàn)比較明顯的結(jié)構(gòu)性機(jī)會。
農(nóng)銀匯理預(yù)期，一季報業(yè)績超預(yù)期的公司會有階段性的機(jī)會，他們表示短期市場仍以震蕩為主，建議自下而上選擇低估值，成長確定的個股和細(xì)分行業(yè)。“市場中短期來看，創(chuàng)業(yè)板在估值較高的壓力下，可能存在補(bǔ)跌風(fēng)險。”
此外，對于通脹而言，財通基金預(yù)期，上半年總體通脹預(yù)期不大，這種中性穩(wěn)健的貨幣政策應(yīng)該還會持續(xù)，下半年通脹預(yù)期可能會更復(fù)雜，貨幣政策如何變化或隨通脹這個核心要素的變化而定，近期央行頻繁的正回購也引發(fā)了市場對流動性的擔(dān)憂。
申萬菱信同時認(rèn)為，在弱復(fù)蘇背景下，需求改善相對有限；央行再度強(qiáng)調(diào)控制通脹重要性。因此，預(yù)計貨幣政策較為中性，在M2增速13%的目標(biāo)下，貨幣超發(fā)的概率較低；在全球經(jīng)濟(jì)弱復(fù)蘇格局下，大宗商品價格上升不具有需求支撐，而當(dāng)前美元趨勢性走強(qiáng)的概率較大，輸入型通脹壓力有限；從通脹構(gòu)成來看，短期內(nèi)食品價格將呈季節(jié)性回落，非食品價格在要素資源品價格改革的帶動下有上升的壓力，但其對CPI的影響有限。預(yù)計上半年超過通脹將維持在3%左右，下半年通脹高點或?qū)⒊霈F(xiàn)在10-11月左右，但破4的概率較低。
?。ㄓ浾?吳曉婧）
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