H7N9掀醫(yī)藥股熱情 機構(gòu)坦言配置核心仍需看業(yè)績
截至昨日，H7N9流感已經(jīng)造成國內(nèi)21例感染，6例死亡病例。本次H7N9流感引起了國際社會和資本市場的高度關(guān)注，也令投資者聯(lián)想到2009年H1N1流行給醫(yī)藥行業(yè)帶來的顯著的投資機會。國泰君安證券等機構(gòu)在接受中國證券報采訪時表示，盡管H7N9尚未如H1N1一樣確認(rèn)人際傳播，但仍可能帶來資本市場對該主題的熱情，治療藥物、疫苗、診斷試劑等領(lǐng)域的龍頭股將受到正面驅(qū)動；與此同時，站在4月的時間點上，仍需重點關(guān)注醫(yī)藥股的一季報業(yè)績。配置上建議以業(yè)績?yōu)楹诵模o以流感受益品種。
H7N9掀炒作熱情
H1N1流感于2009年3月開始在墨西哥爆發(fā)，由于其在人與人之間易于傳播和高致病性，迅速在全球蔓延。到2010年1月的不到一年時間里，中國有124764例甲型H1N1流感確診病例，其中744例死亡。
國泰君安證券醫(yī)藥行業(yè)分析師李秋實指出，H1N1爆發(fā)當(dāng)年主流醫(yī)藥股華蘭生物（002007）、天壇生物（600161）等表現(xiàn)出色，來自國家的H1N1流感疫苗大訂單也讓兩家公司業(yè)績大增，達(dá)安基因（002030）由于研發(fā)生產(chǎn)專門用于檢測甲型H1N1流感的診斷試劑也被爆炒。根據(jù)國家衛(wèi)生部和世衛(wèi)組織的推薦，抗H1N1流首選西藥是達(dá)菲和樂感清，中成藥是蓮花清瘟膠囊、疏風(fēng)解毒膠囊。達(dá)菲對于其流通企業(yè)上海醫(yī)藥（601607）和中間體生產(chǎn)企業(yè)海正藥業(yè)（600267）的彈性較小，但以嶺藥業(yè)（002603）在上市前的2009-2010蓮花清瘟膠囊銷售出現(xiàn)大幅增長。
H7N9會否復(fù)制H1N1再掀醫(yī)藥股炒作熱潮？李秋實指出，本次H7N9和H1N1的最大區(qū)別在于尚未確認(rèn)其可在人與人之間傳播，但動物對人之間的傳播是目前已知的病毒傳播途徑；隨著疫情的不斷蔓延，資本市場對于該主題的熱情將不斷提升，從而為相關(guān)股票帶來投資機會。
具體來看，在國家公布的《人感染H7N9流感診療方案》中，中成藥將連花清瘟膠囊、清開靈注射液、疏風(fēng)解毒膠囊、參麥注射液和生脈注射液等多種藥物等列為重要治療藥物，化學(xué)藥將奧司他韋、扎那米韋列為主要治療用藥。為應(yīng)對H7N9流感疫情，國家藥監(jiān)局批準(zhǔn)我國自主研發(fā)的新藥帕拉米韋上市。由于疫情剛剛開始，各家疫苗尚未獲得毒株開始研發(fā)，但李秋實認(rèn)為后續(xù)國家可能開通綠色通道，加快對于此類流感疫苗的審批，流感疫苗龍頭公司仍將是這一過程的收益者。另外，他建議關(guān)注國內(nèi)診斷試劑龍頭企業(yè)，其可能較快開發(fā)出H7N9診斷試劑。
安信證券也在最新的報告中指出，通過對2000年以來全球發(fā)生的三次較嚴(yán)重流感疫情——傳染性非典型性肺炎SARS、H5N1（高致病性禽流感）、甲型H1N1（“豬流感”）對A股影響的分析可以發(fā)現(xiàn)，流感疫情對化學(xué)制藥等板塊形成較為長期的增長驅(qū)動，并且隨疫情擴散，化學(xué)制藥、醫(yī)藥商業(yè)、生物制藥、動物保健板塊存在階段性投資機會。安信證券認(rèn)為，隨著疫情的進(jìn)展，防治流感的中藥生產(chǎn)企業(yè)——以嶺藥業(yè)（蓮花清瘟膠囊）、香雪制藥（300147）（抗病毒口服液、板藍(lán)根顆粒），具有新型人流感疫苗快速研發(fā)及規(guī)模生產(chǎn)能力的華蘭生物、天壇生物，禽流感疫苗生產(chǎn)企業(yè)——中牧股份（600195）和大華農(nóng)（300186）等企業(yè)或明顯受益。
精選個股關(guān)注業(yè)績
昨日申萬醫(yī)藥生物指數(shù)上漲1.67%，漲幅位居23個行業(yè)指數(shù)的第三位。其中，以嶺藥業(yè)、廣州藥業(yè)（600332）、太龍藥業(yè)（600222）和仟源制藥（300254）均強勢漲停，迪安診斷（300244）大漲逾9%。不過板塊內(nèi)依然有超過30只股票下跌，跌幅在3%以上的有8只。
年初以來，醫(yī)藥板塊累計上漲21.30%，漲幅居首。不過，近期醫(yī)藥股在估值壓力和大盤重心下移的沖擊下出現(xiàn)了顯著調(diào)整。H7N9引發(fā)的炒作熱潮之下，醫(yī)藥股內(nèi)部也開始出現(xiàn)分化走勢。估值壓力是否已經(jīng)化解？除了短炒之外，如何精選醫(yī)藥股進(jìn)行配置？
國泰君安認(rèn)為，隨著股價的回調(diào)，部分醫(yī)藥股估值已經(jīng)回歸合理，當(dāng)前主流醫(yī)藥股仍需重點關(guān)注一季報能否超預(yù)期。4月份是一季報窗口期，在調(diào)整中布局一季報可能超預(yù)期的公司仍可帶來較好收益。
此外，申銀萬國醫(yī)藥行業(yè)研究小組也在最新的報告中提出，醫(yī)藥股一季報業(yè)績繼續(xù)分化。按增長速度排序，主業(yè)凈利潤增長超過30%的有信立泰（002294）、天士力（600535）、康美藥業(yè)（600518）、片仔癀（600436）、瑞康藥業(yè)、云南白藥（000538）、華海藥業(yè)（600521）、海南海藥（000566）、科華生物。投資策略應(yīng)由板塊轉(zhuǎn)向精選個股，看好業(yè)績優(yōu)異品種以及禽流感催化相關(guān)概念股。
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