光大證券:藍籌股行情正在發(fā)酵
在2400點重要關(guān)口反復(fù)拉鋸。本輪反彈的主線“金改”概念隨著溫州金融改革會議的結(jié)束而出現(xiàn)沖高回落；同時，基建投資重啟的主線也因高鐵相關(guān)個股漲幅較大，而出現(xiàn)滯漲?？紤]到市場成交量仍保持較為活躍，指數(shù)在此區(qū)間出現(xiàn)震蕩后，熱點向藍籌股轉(zhuǎn)移的概率在增大。
近期即將結(jié)束募集期的嘉實和華泰ETF基金，市場估計規(guī)模將超過300億元，考慮到基金公司的跟配和其在套利交易中的放大，兩只ETF基金的規(guī)模在建倉期可望達500億元，未來可能超過千億。在5月初兩只基金即將進入建倉期，且建倉期在一個多月左右，對整個市場來說能有效起到對指數(shù)的穩(wěn)定作用。
我們注意到，近期金融改革熱點開始退潮，在整體市場流動性并未出現(xiàn)顯著衰竭的情況下，游資轉(zhuǎn)向以基建投資拉動經(jīng)濟為主線的機械、水泥的概率正在加大；同時，銀行板塊2012年的預(yù)期市盈率和市凈率分別為7.18倍和1.53倍，由于其平均分紅回報率已接近一年期定存，一旦地方政府債務(wù)延期，行業(yè)的低估值特性將重新被市場關(guān)注。
（原載于中國證券報）
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