海通證券：鋼鐵行業(yè)礦價承壓更重
海通證券日前發(fā)表鋼鐵行業(yè)研究報告稱，2012年前4個月，生鐵累計增長2.7%，但國產(chǎn)礦增長18.5%，進口礦增長6.5%。礦石供需格局已經(jīng)明顯轉(zhuǎn)變，未來礦石將會繼續(xù)明顯下跌。
研報稱，作為一個持續(xù)了10年牛市的大宗商品，在中國粗鋼需求大幅度歷史性放緩的背景下，在美元雖然震蕩但逐步走高的大局面下，未來也將面臨一個相反的10年。現(xiàn)在進口礦價仍在147美元/噸左右，研報預(yù)計，三年之內(nèi)可以見到100美元/噸，5年之后還會更低。拜四萬億之“?！保袊撹F工業(yè)、甚至中國經(jīng)濟都背負了太沉重的成本包袱從而負重前行。
研報給予鋼鐵行業(yè)增持評級，稱并不是看好盈利或者未來行情，只是鋼鐵估值便宜。目前鋼鐵股估值PB不到1倍，具有抗跌和彈性優(yōu)勢。
研報提示鋼材供給過剩，固定資產(chǎn)投資進一步下降的風險。
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