東方證券： A股上行空間大于下行空間
對于昨日公布的經濟數據，居民消費價格指數（CPI）基本符合預期，工業(yè)品出廠價格指數（PPI）略低于市場預期。
CPI分類數據來看，食品和消費品環(huán)比漲幅回落，非食品和服務環(huán)比漲幅上升。PPI分類數據中，生產資料價格環(huán)比降幅收窄明顯，但是仍低于市場預期；中上游企業(yè)相關產品和原材料價格有所反彈，但持續(xù)性需要進一步觀察。
此外，出口數據方面，中國9月出口同比增長9.9%，超出市場預期的5.5%，單月出口額度創(chuàng)出歷史新高，較8月的2.7%有明顯回升。從出口國家結構上看，對美出口略有恢復，對日出口轉正，對歐盟出口繼續(xù)保持10%以上的負增長。
就9月宏觀數據整體判斷，目前經濟仍處弱勢尋底階段。
股市方面，A股受到經濟下滑趨勢、資金面和投資者情緒多因素影響；到年底前，政策方面的不確定仍然存在但有所減輕，預計A股仍將呈窄幅震蕩態(tài)勢，上行空間略大于下行空間。隨著三季報的披露，尋找業(yè)績增長確定性較大的個股仍應是投資重心。白酒、醫(yī)藥等行業(yè)還是業(yè)績白馬，而周期股中出現回暖的包括地產、基建和化工等板塊也值得關注。
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