反彈邏輯遭破壞 股市難尋“真愛”
產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移
帶動(dòng)城鎮(zhèn)化的路徑尚待成熟
上周產(chǎn)業(yè)鏈調(diào)研的主題為消費(fèi)及城鎮(zhèn)化，調(diào)研地為中部的成都與重慶。重慶是承接筆記本電腦產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的核心區(qū)，在城鎮(zhèn)化改革方面采取的一些措施在國(guó)內(nèi)也較為領(lǐng)先，包括農(nóng)村戶籍制度改革、地票制度改革等。
通過調(diào)研重慶保稅區(qū)的筆電產(chǎn)業(yè)鏈條，我們可以看出當(dāng)前產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的核心是中、西部地區(qū)，通過讓度稅收等利益給企業(yè)以達(dá)到平衡的狀態(tài)。保稅區(qū)15%的所得稅稅率低于東部的25%，并且有一定的稅收返還。除此之外，低價(jià)土地的資產(chǎn)升值空間也是企業(yè)較為看重的因素。不過，單獨(dú)的勞動(dòng)力成本優(yōu)勢(shì)這一項(xiàng)并不足以對(duì)企業(yè)形成足夠的吸引力，當(dāng)?shù)卣畮椭髽I(yè)招工的同時(shí)甚至還提供員工工資補(bǔ)貼，以使勞動(dòng)力真實(shí)成本達(dá)到企業(yè)所期望的較低水平。
未來，這一平衡狀況能否延續(xù)下去，尚存在一定的風(fēng)險(xiǎn)。一方面，電子產(chǎn)業(yè)鏈向中西部轉(zhuǎn)移的順序是自下而上的，目前上游組件廠本地化生產(chǎn)率雖在提高，但仍不足50%，如果最終不能達(dá)到足夠的本地化率，那么加上運(yùn)輸成本后的下游企業(yè)成本優(yōu)勢(shì)將受到負(fù)面影響。另一方面，勞動(dòng)力方面，目前雖出現(xiàn)了以前在東部打工的工人回流的現(xiàn)象，但低端制造的工作性質(zhì)導(dǎo)致其對(duì)員工的長(zhǎng)期吸引力較低，因而員工流動(dòng)性較高，且園區(qū)周邊生活服務(wù)業(yè)尚處發(fā)展的初期，由產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移帶動(dòng)人口流動(dòng)，進(jìn)而推進(jìn)城鎮(zhèn)化的路徑還有待成熟。（長(zhǎng)江證券研究部策略小組）
相關(guān)新聞
更多>>
