央行放開貸款利率 利好實(shí)體經(jīng)濟(jì)促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整
經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn),中國人民銀行決定,自2013年7月20日起全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制。一、取消金融機(jī)構(gòu)貸款利率0.7倍的下限,由金融機(jī)構(gòu)根據(jù)商業(yè)原則自主確定貸款利率水平;二、取消票據(jù)貼現(xiàn)利率管制,改變貼現(xiàn)利率在再貼現(xiàn)利率基礎(chǔ)上加點(diǎn)確定的方式,由金融機(jī)構(gòu)自主確定;三、對(duì)農(nóng)村信用社貸款利率不再設(shè)立上限;四、為繼續(xù)嚴(yán)格執(zhí)行差別化的住房信貸政策,促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)健康發(fā)展,個(gè)人住房貸款利率浮動(dòng)區(qū)間暫不作調(diào)整。
此前,我國曾于2012年6月和7月擴(kuò)大了金融機(jī)構(gòu)存貸款利率浮動(dòng)區(qū)間。當(dāng)前,我國利率市場(chǎng)化改革已取得重要進(jìn)展,金融機(jī)構(gòu)差異化、精細(xì)化定價(jià)的特征進(jìn)一步顯現(xiàn),市場(chǎng)機(jī)制在利率形成中的作用明顯增強(qiáng),我國已到了繼續(xù)推進(jìn)利率市場(chǎng)化的新階段。
如今,央行進(jìn)一步推進(jìn)利率市場(chǎng)化的改革其實(shí)是在保持穩(wěn)健貨幣政策的基礎(chǔ)上,將銀行資本釋放出來,直接面對(duì)企業(yè),這樣企業(yè)融資成本將降低,更好地發(fā)揮金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用。而銀行間將會(huì)出現(xiàn)分化,定價(jià)議價(jià)能力高、負(fù)債管理能力優(yōu)秀的銀行會(huì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。
毋庸置疑,貸款利率的徹底放開是利率市場(chǎng)化改革中具有里程碑意義的一步,這不僅有利于利率市場(chǎng)化改革的最終完成,而且將進(jìn)一步推進(jìn)企業(yè)調(diào)整自己的融資結(jié)構(gòu),更重要的是,各家銀行能更充分的發(fā)揮自己的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和活力。
可以預(yù)見,全面放開貸款利率管制后,金融機(jī)構(gòu)與客戶自主協(xié)商定價(jià)的空間將進(jìn)一步擴(kuò)大,一方面有利于促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)采取差異化的定價(jià)策略,降低企業(yè)融資成本,并不斷提高自主定價(jià)能力,轉(zhuǎn)變經(jīng)營模式,提升服務(wù)水平,進(jìn)一步加大對(duì)企業(yè)、居民的金融支持力度。另一方面,將促使企業(yè)根據(jù)自身?xiàng)l件選擇不同的融資渠道,隨著企業(yè)越來越多地通過債券、股票等進(jìn)行直接融資,不僅有利于發(fā)展直接融資市場(chǎng),促進(jìn)社會(huì)融資的多元化;也為金融機(jī)構(gòu)增加小微企業(yè)貸款留出更大的空間,提高小微企業(yè)的信貸可獲得性。
同時(shí),放開貸款利率管制意味著我國金融改革序幕拉開,也符合“李克強(qiáng)經(jīng)濟(jì)學(xué)”的內(nèi)涵。對(duì)銀行來說,是機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存。未來還想靠息差吃飯的銀行,日子會(huì)很難過,尤其是缺乏網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)的中小銀行更是如此。誰先做差異化貸款結(jié)構(gòu)的調(diào)整,誰先進(jìn)行利率變化所帶來的風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的創(chuàng)新業(yè)務(wù),誰就能拿到最多的制度紅利。
央行全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制,對(duì)于個(gè)人理財(cái)方面的影響主要在于理財(cái)產(chǎn)品與存款類的產(chǎn)品,但是影響的力度不會(huì)太大。不過,這里更多的是一種信號(hào),逐漸放開利率市場(chǎng)的信號(hào)。我國目前的金融市場(chǎng)受政策調(diào)控的限制比較多,市場(chǎng)的資源配置還有一定的缺陷。放開市場(chǎng)的利率,將有利于資源的優(yōu)化配置。同時(shí),利率市場(chǎng)的放開對(duì)于普通投資者的投資渠道也會(huì)有所增加,比如說外匯投資、國外股票的投資等。
另外,為落實(shí)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策,抑制投資投機(jī)性購房需求,促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展,此次改革未對(duì)現(xiàn)行的商業(yè)性個(gè)人住房貸款利率政策作出調(diào)整,其利率下限仍保持為貸款基準(zhǔn)利率的0.7倍不變。體現(xiàn)了樣貫徹落實(shí)有關(guān)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策,抑制投資投機(jī)性購房需求,促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展的意圖。
總之,央行全面放開金融機(jī)構(gòu)貸款利率管制是我國利率市場(chǎng)化改革的重要一步,也是進(jìn)一步發(fā)揮市場(chǎng)配置資源基礎(chǔ)性作用的重要舉措,不僅有利于降低企業(yè)融資成本,而且有利于增強(qiáng)金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持力度,更對(duì)于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型升級(jí)具有極其重要的意義。 (子房先生)
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