日照港：業(yè)績增長穩(wěn)健 四線一基地催生亮點
就目前來看，公司已進入到新一輪的穩(wěn)定增長趨勢，2012 年一季度公司營收實現(xiàn)9.87 億元，同比增長12.86%，歸屬于母公司凈利潤1.38 億元，同比增長15.99%。公司一季度礦石吞吐并不是很好，主要是鐵礦石轉水去了董家口一部分，但嵐山8#改造項目投產，公司的礦石業(yè)務單位毛利率有所提高。根據公司2012 年的經營計劃及歷年的計劃完成情況來看，預計12 年公司的業(yè)績增長仍可達兩位數。
由于公司的自然優(yōu)勢和東平鐵路的開通，將使得腹地內鋼鐵企業(yè)原來繞道青島、煙臺港進口的鐵礦石回流。且山東鋼鐵集團兩千萬噸級精品鋼基地將落戶于日照嵐山港區(qū)附近的臨港產業(yè)區(qū)，預計在2013年前后建成，將給日照港帶來可觀的鐵礦石吞吐量和鋼鐵產品的物流量。14 年后公司將具備兩條鐵路通道，貨運能力將大大加強。隨著日照港運輸通道的打通，內部腹地運輸需求將推動煤炭吞吐量增長。
2011 年新注業(yè)務貢獻利潤1 億多元，木材完成300 多萬噸，預計2012 年木材將完成350—400 萬噸。就新注業(yè)務目前的運營效果來看，盈利能力良好而穩(wěn)健，勢必將成為公司利潤貢獻重要的一極。根據公司方面的消息和計劃，集團公司的油品和集裝箱業(yè)務預計3 到5 年內將注入公司。由于油品和集裝箱業(yè)務的毛利高于大宗干散貨，注入后會成為公司重要的盈利點。
我們預測公司2012-2014 年的營業(yè)收入分別為40.96、45.82 和51.36 億元，歸屬于母公司的凈利潤分別為6.46、7.26 和8.17 億元，基本每股收益分別為0.22、0.24 和0.27 元，對應2012-2014 年動態(tài)市盈率為14.94、13.29 和11.81 倍，并維持公司“推薦”評級。
相關新聞
更多>>
