二季度機構(gòu)建倉解密 機構(gòu)扎堆調(diào)研
編者按：機構(gòu)最新建倉股顯示出其熱點布局的戰(zhàn)略動向?！蹲C券日報》市場研究中心統(tǒng)計顯示，截至2012年6月30日，基金、社保、保險、券商和QFII等五大機構(gòu)分別新建倉468家公司股票，其中所屬行業(yè)分布以紡織服裝、輕工制造、化工、家用電器和農(nóng)林牧漁等五行業(yè)占比較高，涉及新建倉公司也達(dá)到141家，今日本版對上述行業(yè)進(jìn)行分析解讀，以饗讀者。
紡織服裝 機構(gòu)新進(jìn)個股占比37.5%
中報顯示，紡織服裝行業(yè)今年二季度被機構(gòu)新進(jìn)的個股有30只，占行業(yè)個股總數(shù)的37.5%，位居申萬一級行業(yè)第一名。
據(jù)《證券日報》研究中心與同花順I(yè)FIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，二季度機構(gòu)新進(jìn)的紡織服裝股中，機構(gòu)新進(jìn)數(shù)量超10萬股的個股有19只，最高的奧康國際機構(gòu)持股數(shù)量達(dá)3226.78萬股，持股機構(gòu)家數(shù)達(dá)59家，機構(gòu)持股數(shù)量較高的另外4只個股分別為百隆東方（2660.22萬股）、紅豆股份（1106.40萬股）、深紡織A（495.44萬股）、常山股份（436.28萬股）。
二季度機構(gòu)新進(jìn)的紡織服裝股中，機構(gòu)持股比例超1%的個股有5只，它們分別為：奧康國際（49.80%）、百隆東方（17.73%）、興業(yè)科技（2.83%）、深紡織A（2.12%）、紅豆股份（1.97%）。
從市場表現(xiàn)看，機構(gòu)新進(jìn)的30只個股8月以來至昨日收盤，有20只上漲，占比66.67%，漲幅排名前5的股票分別為：潯興股份（30.43%）、航民股份（18.15%）、深紡織A（16.55%）、ST中冠A（14.90%）、鳳竹紡織（11.54%）。
渤海證券認(rèn)為，前期終端銷售數(shù)據(jù)不佳，已經(jīng)影響了近期的訂貨會，說明零售商目前也以謹(jǐn)慎為主，消化庫存為先。維持對紡織服裝行業(yè)整體的“中性”評級?？春锰幱谛屡d類別的行業(yè)，以及前期跌幅較大而基本面變化不大的個股。在半年報業(yè)績發(fā)布后，公司上半年業(yè)績和下半年預(yù)期都將較為明確，建議選擇增長較為穩(wěn)健和凈新開店數(shù)目較多的公司，推薦探路者、七匹狼和搜于特。
銀河證券維持對行業(yè)“謹(jǐn)慎推薦”的評級。7月中旬以來品牌服飾表現(xiàn)一般，主要是終端需求一般及對2013年春夏季訂貨會擔(dān)憂逐步成為現(xiàn)實。服飾板塊9月份板塊仍存在一定的壓力，主要基于陸續(xù)公布的訂貨會數(shù)據(jù)都不會成為股價表現(xiàn)的催化劑、甚至是板塊內(nèi)部分公司訂貨會可能低于預(yù)期。市場可能反彈的時點在10月份以后，主要基于訂貨會的悲觀預(yù)期在9月份逐步消化、三季度業(yè)績增速尚好、估值切換等，繼續(xù)維持“謹(jǐn)慎推薦”評級。
國海證券表示，外需出口不振，國內(nèi)外棉價剪刀差有所收窄但仍在高位，紡織制造企業(yè)中報凈利潤下滑嚴(yán)重，企業(yè)經(jīng)營壓力重重，恢復(fù)未有曙光，維持板塊“中性”評級。
對于個股方面的推薦，9月由于主要上市男裝企業(yè)正在舉行訂貨會，對于國海證券重點推薦的男裝公司七匹狼和九牧王需要等待訂貨會數(shù)據(jù)，因此短期根據(jù)中報情況、經(jīng)營狀況及股價估值等因素，挑選下半年業(yè)績確定性強的公司，9月重點推薦公司為：探路者、卡奴迪路、朗姿股份和奧康國際。
輕工制造 機構(gòu)新進(jìn)個股占比26.74%
中報顯示，輕工制造行業(yè)今年二季度被機構(gòu)新進(jìn)的個股有23只，占行業(yè)個股總數(shù)的26.74%，位居申萬一級行業(yè)第二名。
據(jù)《證券日報》研究中心與同花順I(yè)FIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，二季度機構(gòu)新進(jìn)的輕工制造股中，機構(gòu)新進(jìn)數(shù)量超10萬股的個股有16只，最高的海倫鋼琴機構(gòu)持股數(shù)量達(dá)311.91萬股，持股機構(gòu)家數(shù)達(dá)6家，機構(gòu)持股數(shù)量較高的另外4只個股分別為景興紙業(yè)（153.10萬股）、盛通股份（150.32萬股）、東港股份（109.26萬股）和鴻博股份（98.37萬股）。
二季度機構(gòu)新進(jìn)的輕工制造股中，機構(gòu)持股比例超1%的個股有4只，它們分別為：海倫鋼琴（18.60%）、盛通股份（4.56%）、姚記撲克（1.35%）和珠江鋼琴（1.04%）。
從市場表現(xiàn)看，新進(jìn)的23只個股8月以來至昨日收盤，有15只上漲，占比65.22%，排名前5的股票分別為：大東南（25.85%）、鴻博股份（22.07%）、東港股份（17.65%）、盛通股份（9.44%）和科冕木業(yè)（9.28%）。
海通證券認(rèn)為，造紙行業(yè)由于近年產(chǎn)能集中釋放，正處于消化新增產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能的階段。加上受經(jīng)濟環(huán)境影響，上半年多數(shù)公司出現(xiàn)了經(jīng)營狀況大幅下降甚至虧損；目前紙品需求仍較疲弱，原材料及產(chǎn)品價格均處于下降趨勢中，景氣度難以在短期內(nèi)迅速提升。維持造紙行業(yè)“中性”評級，行業(yè)整合背景下龍頭公司的優(yōu)勢將進(jìn)一步明顯，如太陽紙業(yè)、晨鳴紙業(yè)。同時，家具行業(yè)正受到出口增長回落、國內(nèi)地產(chǎn)政策調(diào)控的雙重影響，增幅放緩。但考慮到政策正驅(qū)動促進(jìn)家具消費、拉動行業(yè)發(fā)展，行業(yè)評級“增持”。關(guān)注政策發(fā)展，具有自主品牌和渠道優(yōu)勢的企業(yè)可長期關(guān)注，如索菲亞、宜華木業(yè)等。
此外，受境外需求影響，玩具出口型企業(yè)增速放緩，但龍年嬰兒潮為嬰童用品國內(nèi)消費增加了新的動力，維持文娛用品行業(yè)評級“增持”，推薦龍頭公司星輝車模，以及逆周期增長的姚記撲克。包裝行業(yè)下游廣泛，受益于下游行業(yè)的成長，目前呈現(xiàn)穩(wěn)定發(fā)展的態(tài)勢，行業(yè)評級“增持”，附加服務(wù)屬性及確定性增長的包裝企業(yè)是首選品種。下游客戶規(guī)模的擴大也正促使包裝行業(yè)市場集中度不斷提升、龍頭公司迅速成長，推薦通產(chǎn)麗星、永新股份、合興包裝。
化工 機構(gòu)新進(jìn)個股占比23.58%
中報顯示，化工行業(yè)今年二季度被機構(gòu)新進(jìn)的個股有58只，占行業(yè)個股總數(shù)的23.58%，位居申萬一級行業(yè)第三名。
據(jù)《證券日報》研究中心與同花順I(yè)FIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，二季度機構(gòu)新進(jìn)的化工股中，機構(gòu)新進(jìn)數(shù)量超100萬股的個股有17只，最高的友利控股機構(gòu)持股數(shù)量達(dá)2426.99萬股，持股機構(gòu)家數(shù)達(dá)5家，機構(gòu)持股數(shù)量較高的另外4只個股分別為黔輪胎A（1454.37萬股）、宏大爆破（1344.99萬股）、宏昌電子（765.21萬股）和恒逸石化（718.39萬股）。
二季度機構(gòu)新進(jìn)的化工股中，機構(gòu)持股比例超1%的個股有19只，漲幅排名前5的股票分別為：宏大爆破（24.56%）、同大股份（11.80%）、宏昌電子（9.57%）、康達(dá)新材（6.25%）和友利控股（5.96%）。
從市場表現(xiàn)看，新進(jìn)的58只個股8月以來至昨日收盤，有50只上漲，占比86.21%，期間漲幅超20%的個股有8只，它們分別為贊宇科技（52.40%）、天龍集團(tuán)（36.79%）、宏昌電子（33.33%）、瑞豐高材（29.04%）、龍星化工（21.94%）、安利股份（21.70%）、均勝電子（20.76%）和ST金化（20.64%）。
平安證券認(rèn)為，農(nóng)化2012年業(yè)績確定性高，技術(shù)領(lǐng)先新材料成長性好。基礎(chǔ)化工行業(yè)2012年2季度同比實現(xiàn)營業(yè)收入和凈利潤增長的子行業(yè)集中在在農(nóng)藥、復(fù)合肥、磷化工、中間體、炭黑、橡膠制品等子行業(yè)。農(nóng)化2012年業(yè)績確定性高，民爆第3季度受益于主要原材料硝酸銨大幅回落，盈利顯著提升。依托領(lǐng)先技術(shù)的功能性薄膜、MLCC陶瓷納米材料龍頭企業(yè)2012~2013年業(yè)績高速增長，彩色碳粉龍頭鼎龍股份1500噸彩色碳粉裝置9月投產(chǎn)試車，值得關(guān)注。
2012年8月，基礎(chǔ)化工行業(yè)上漲0.47%，跑贏滬深300指數(shù)6.99個百分點，8月表現(xiàn)比較好的子行業(yè)或個股主要是2012年半年報業(yè)績增速不錯的品種，8月份平安化工模擬投資組合中揚農(nóng)化工月漲幅12.35%，聯(lián)化科技月漲幅7.2%。9月農(nóng)化重點做推薦：興發(fā)集團(tuán)、揚農(nóng)化工、煙臺萬華、史丹利和聯(lián)化科技。
家用電器 機構(gòu)新進(jìn)個股占比22.64%
中報顯示，家用電器行業(yè)今年二季度被機構(gòu)新進(jìn)的個股有12只，占行業(yè)個股總數(shù)的22.64%，位居申萬一級行業(yè)第四名。
據(jù)《證券日報》研究中心與同花順I(yè)FIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，二季度機構(gòu)新進(jìn)的家用電器股中，機構(gòu)新進(jìn)數(shù)量超100萬股的個股有6只，最高的日出東方機構(gòu)持股數(shù)量達(dá)1985.64萬股，持股機構(gòu)家數(shù)達(dá)27家，機構(gòu)持股數(shù)量較高的另外4只個股分別為萬家樂（395.44萬股）、順威股份（252.38萬股）、奮達(dá)科技（232.00萬股）和海立股份（174.58萬股）。
二季度機構(gòu)新進(jìn)的家用電器股中，機構(gòu)持股比例超1%的個股有4只，分別為：日出東方（24.82%）、順威股份（6.31%）、奮達(dá)科技（6.19%）和浙江美大（3.38%）。
從市場表現(xiàn)看，新進(jìn)的12只個股8月以來至昨日收盤，有11只上漲，占比91.67%，漲幅排名前5的股票分別為：奮達(dá)科技（23.44%）、華聲股份（11.62%）、桑樂金（8.81%）、常發(fā)股份（8.36%）、康盛股份（7.61%）。
長江證券認(rèn)為，短期終端銷量難有實質(zhì)性突破背景下，板塊業(yè)績分化有望持續(xù)，龍頭優(yōu)勢有望逐步彰顯，業(yè)績增速具有更強確定性；另一方面，龍頭估值已處歷史底部，而隨著企業(yè)出貨增速的逐步回暖，估值有望得到修復(fù)，維持行業(yè)“推薦”評級，繼續(xù)推薦格力電器、美的電器、老板電器、兆馳股份、海信電器及三花股份。
國金證券認(rèn)為，目前以海爾、格力為代表的白馬公司估值已調(diào)整到位，建議在9月以現(xiàn)價逐漸增加家電配置，但9月還是看跑平市場。10月出三季報，認(rèn)為宜人的原材料價格有助于家電利潤增速的表現(xiàn)，節(jié)能補貼和地產(chǎn)成交量回暖的滯后效果也將開始體現(xiàn)，從10月起家電將開始有超額收益。
興業(yè)證券認(rèn)為，從7月份的銷售數(shù)據(jù)來看，家電行業(yè)的銷量增速并未有明顯的好轉(zhuǎn)，行業(yè)的整體銷量增速依舊保持負(fù)增長，出口形勢亦出現(xiàn)了明顯惡化；但品牌之間的分化也比較明顯，格力、海爾等龍頭企業(yè)依舊保持了一定的增長。在行業(yè)增速整體不景氣的情況下，依舊看好有優(yōu)秀競爭力的龍頭企業(yè)，推薦格力電器、老板電器。
農(nóng)林牧漁 機構(gòu)新進(jìn)個股占比21.69%
中報顯示，農(nóng)林牧漁行業(yè)今年二季度被機構(gòu)新進(jìn)的個股有18只，占行業(yè)個股總數(shù)的21.69%，位居申萬一級行業(yè)第五名。
據(jù)《證券日報》研究中心與同花順I(yè)FIND數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，二季度機構(gòu)新進(jìn)的農(nóng)林牧漁股中，機構(gòu)新進(jìn)數(shù)量超100萬股的個股有9只，最高的通威股份機構(gòu)持股數(shù)量達(dá)3127.13萬股，持股機構(gòu)家數(shù)達(dá)33家，機構(gòu)持股數(shù)量較高的另外4只個股分別為羅牛山（750.55萬股）、福建金森（498.09萬股）、國聯(lián)水產(chǎn)（191.89萬股）、中水漁業(yè)（127.94萬股）。
二季度機構(gòu)新進(jìn)的農(nóng)林牧漁股中，機構(gòu)持股比例超1%的個股有6只，排名前5的股票分別為：福建金森（14.36%）、天山生物（6.21%）、通威股份（4.55%）、壹橋苗業(yè)（2.44%）、量子高科（2.03%）。
從市場表現(xiàn)看，新進(jìn)的18只個股8月以來至昨日收盤，有13只上漲，占比72.22%，漲幅排名前5的股票分別為：永安林業(yè)（26.69%）、九發(fā)股份（22.56%）、羅牛山（18.11%）、福建金森（15.21%）、中水漁業(yè)（11.34%）。
8月海產(chǎn)品價格有所回升，預(yù)計短期隨著各地伏季休漁期結(jié)束，水產(chǎn)品價格小幅回落。棉花：棉花需求疲軟以及國內(nèi)供應(yīng)充足，預(yù)計國內(nèi)棉花價格維持震蕩弱勢。食糖：全球食糖市場供求寬松局面不變，糖價后期繼續(xù)震蕩。番茄醬、蘋果汁：受全球經(jīng)濟持續(xù)低迷影響，行業(yè)還難言樂觀。
大通證券認(rèn)為，維持行業(yè)中性評級。由于國內(nèi)糧食取得夏糧十連增，預(yù)計糧價在國家保證糧食安全政策支撐下，呈平穩(wěn)走勢。建議投資者繼續(xù)關(guān)注結(jié)構(gòu)性機會。重點關(guān)注板塊：水產(chǎn)、飼料行業(yè)、種子行業(yè)；重點公司：海大集團(tuán)、大北農(nóng)、壹橋苗業(yè)。
海通證券認(rèn)為，隨著四季度漸臨，種子股的關(guān)注度又將逐步升溫，業(yè)績增速較快且確定性較高的隆平高科是首選標(biāo)的，而前期跌幅較深的登海種業(yè)亦值得關(guān)注；新榨季番茄醬國內(nèi)減產(chǎn)50%以上，全球減產(chǎn)7%，近期也正值各加工廠報價時間，建議投資者積極關(guān)注全球去庫存進(jìn)度（100余萬噸）和切實報價（最遲9月15日之前），相關(guān)標(biāo)的為中糧屯河；飼料板塊從趨勢來看，下半年其毛利率將迎來真正的考驗，雖然飼料板塊本就不是一個苛求毛利率、而是一個更注重規(guī)模的行業(yè)，但短期內(nèi)多數(shù)企業(yè)盈利能力確將承壓。建議自下而上，首推反轉(zhuǎn)態(tài)勢明確且調(diào)整較充分的通威股份，同時建議關(guān)注具備黑馬潛質(zhì)的天邦股份。
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