江蘇舜天屢遭大股東揩油 行業(yè)回暖時(shí)轉(zhuǎn)錳礦資產(chǎn)
樓盤(pán)轉(zhuǎn)讓后上漲25%
收購(gòu)舜天西投并非控股股東方面第一次“抄底”江蘇舜天。
2011年11月，江蘇舜天宣布將持有的四家房地產(chǎn)公司股權(quán)，作價(jià)2.24億元全部轉(zhuǎn)讓給江蘇國(guó)信集團(tuán)，江蘇國(guó)信集團(tuán)全資持有舜天集團(tuán)。
當(dāng)時(shí)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)是江蘇舜天最優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)。公開(kāi)資料顯示，公司房地產(chǎn)業(yè)務(wù)多年來(lái)的毛利率均維持在40%左右，在此次對(duì)公司的采訪中，上述證券部工作人員給出了“解決與國(guó)信集團(tuán)之間房地產(chǎn)業(yè)務(wù)同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)”的解釋。
公開(kāi)資料顯示，舜天置業(yè)旗下的淮安如意里項(xiàng)目一期在2010年竣工2.7萬(wàn)平方米，全年共計(jì)賣(mài)出265套，實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售額約9700萬(wàn)元。由于該項(xiàng)目的戶型分別為98㎡、132㎡、151㎡，即便全部戶型按98㎡計(jì)算，這部分房產(chǎn)均價(jià)在3700元/平方米左右。
一年之后，上述房產(chǎn)價(jià)格幾何？
《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者以購(gòu)房人的名義致電淮安如意里項(xiàng)目售樓處，據(jù)工作人員介紹，該樓盤(pán)一期已售完，二期的均價(jià)目前為4800元左右，最近一年整個(gè)樓盤(pán)房?jī)r(jià)的絕對(duì)漲幅在千元左右，相對(duì)漲幅在25%以上。
“轉(zhuǎn)讓前江蘇舜天的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)相當(dāng)有看點(diǎn)，公司實(shí)際上是將即將進(jìn)入收獲期的房地產(chǎn)業(yè)務(wù)作價(jià)轉(zhuǎn)讓給國(guó)信集團(tuán)?！鄙鲜鲅芯繂T對(duì)記者表示。
“事情已經(jīng)過(guò)去了，再想也沒(méi)有什么意義了?！苯K舜天證券部工作人員同樣感慨道。
置入資產(chǎn)遇增速放緩
上市公司置出的資產(chǎn)可能讓大股東大獲其利，但大股東轉(zhuǎn)讓給上市公司的資產(chǎn)卻可能難見(jiàn)收益。
1月31日，江蘇舜天公告稱(chēng)，擬置入大股東所持南京租賃公司25.96%股份。公告顯示，南京租賃注冊(cè)資本2600萬(wàn)美元，截至2012年三季度，其資產(chǎn)總額為22.55億元，凈資產(chǎn)為1.9億元，江蘇舜天擬1.18億元的價(jià)格受讓的股權(quán)對(duì)應(yīng)的凈資產(chǎn)值為0.49億元，評(píng)估增值率高達(dá)150%。
值得注意的是，南京租賃在2012年完成了第二輪增資擴(kuò)股，注冊(cè)資金由2000萬(wàn)元增加至2600萬(wàn)元。
“江蘇舜天進(jìn)軍融資租賃是從去年開(kāi)始籌劃的事情，為何不參加當(dāng)時(shí)的增資擴(kuò)股，而選擇以溢價(jià)受讓的方式，令人百思不得其解。”上述深圳研究員對(duì) 《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者表示。
“從財(cái)報(bào)上來(lái)看，2010年南京租賃的營(yíng)業(yè)收入還不到100萬(wàn)，2011年突然猛增至1500萬(wàn)的水平，去年前三季度更是實(shí)現(xiàn)了上億的規(guī)模，如此跳躍性的增長(zhǎng)讓投資者根本無(wú)法真正判斷其價(jià)值?！鄙鲜鲅芯繂T補(bǔ)充道。
盡管前兩年增長(zhǎng)迅猛，但融資租賃行業(yè)如今也面臨著增速放緩的風(fēng)險(xiǎn)。
近期，財(cái)政部、發(fā)改委、人民銀行、銀監(jiān)會(huì)等四部委聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于制止地方政府違法違規(guī)融資行為的通知》，規(guī)定融資平臺(tái)公司因承擔(dān)公共租賃住房、公路等公益性項(xiàng)目建設(shè)舉借需要財(cái)政性資金償還的債務(wù)……不得向非金融機(jī)構(gòu)和個(gè)人借款，不得通過(guò)金融機(jī)構(gòu)中的財(cái)務(wù)公司、信托公司、基金公司、金融租賃公司、保險(xiǎn)公司等直接或間接融資。
“這意味著國(guó)家對(duì)地方政府通過(guò)融資租賃企業(yè)融資的行為作出了嚴(yán)格的限制，在2009年到2011年間，融資租賃行業(yè)增速在50%以上，目前看來(lái)增幅放緩將是大概率事情。”某業(yè)內(nèi)人士表示。
“暴增的業(yè)務(wù)量也會(huì)加大融資租賃公司的杠桿率，為此企業(yè)只有靠不斷融資去維持業(yè)務(wù)的增長(zhǎng)，實(shí)則加大了企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)?！鄙鲜鋈耸垦a(bǔ)充道。
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