IPO財(cái)核沖刺：投行自查過(guò)半 項(xiàng)目減利20%仍報(bào)審
利潤(rùn)下滑20%不撤材料
而在本輪核查中，一些投行人士坦言查出了部分問(wèn)題。令投行擔(dān)憂的是，隨著企業(yè)年報(bào)的出爐，一些企業(yè)利潤(rùn)下滑的情況也逐漸浮出水面。
“我們擔(dān)憂的情況確實(shí)出現(xiàn)了。”某券商投行負(fù)責(zé)人稱。
據(jù)其介紹，其所在投行目前有十多個(gè)IPO項(xiàng)目正在會(huì)里待審，在本輪核查中，發(fā)現(xiàn)有兩家企業(yè)的利潤(rùn)下滑比較嚴(yán)重，達(dá)到20%之多。
“這些項(xiàng)目不會(huì)被放棄，仍會(huì)報(bào)上會(huì)里試試?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示，只要不是創(chuàng)業(yè)板項(xiàng)目，沒(méi)有利潤(rùn)增長(zhǎng)的硬指標(biāo)，主板和中小板的項(xiàng)目仍有機(jī)會(huì)。
事實(shí)上，由于去年的經(jīng)濟(jì)環(huán)境低迷，部分?jǐn)M上市企業(yè)業(yè)績(jī)下滑已經(jīng)在投行的預(yù)料之中。但基于一些周期性行業(yè)會(huì)出現(xiàn)同質(zhì)化現(xiàn)象的考慮，投行和發(fā)行人仍選擇上會(huì)沖關(guān)。
“有一家企業(yè)的利潤(rùn)從前年的4000多萬(wàn)，下降到3000多萬(wàn)，這樣問(wèn)題應(yīng)該不大?！鄙鲜鋈耸糠Q。
此外，更令投行篤信即使企業(yè)利潤(rùn)下滑也還有機(jī)會(huì)，正是由于監(jiān)管層此前在多項(xiàng)會(huì)議上透露出的信息。
在去年底的最后一次保代培訓(xùn)會(huì)議上，證監(jiān)會(huì)人士的講話反映了在審企業(yè)的普遍情況。
“現(xiàn)在已披露和在審企業(yè)業(yè)績(jī)下滑的較多，下滑20%算比較穩(wěn)定了，下滑50%不在少數(shù)?！痹撟C監(jiān)會(huì)人士稱。
基于監(jiān)管層透露的信息，不少投行人士均認(rèn)為，只要企業(yè)業(yè)績(jī)不偏離行業(yè)平均水平太多，下滑問(wèn)題并不大。
“一些周期性行業(yè)在去年，行業(yè)平均整體都下滑20%-30%。因此，這類行業(yè)的擬上市企業(yè)利潤(rùn)下降就能夠解釋得通?！鄙钲谀橙瘫４耸糠Q。
據(jù)了解，目前監(jiān)管層對(duì)于IPO企業(yè)的審核思路正逐漸向市場(chǎng)化的方向轉(zhuǎn)變。從以往重點(diǎn)關(guān)注成長(zhǎng)性和業(yè)績(jī)，轉(zhuǎn)變?yōu)閷?duì)信披真實(shí)度的把控。
在此背景下，除了創(chuàng)業(yè)板項(xiàng)目以外，多數(shù)投行并不會(huì)主動(dòng)撤回主板、中小板的項(xiàng)目。
“但一些在會(huì)項(xiàng)目比較多的投行，應(yīng)該需要象征性撤回少數(shù)項(xiàng)目，不然有悖監(jiān)管層緩解IPO堰塞湖的意圖。”某券商人士稱。
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