券商創(chuàng)新不止步 五大方面有望放松
由于部分創(chuàng)新業(yè)務(wù)還處于嘗試階段，暫時(shí)對(duì)券商利潤(rùn)的貢獻(xiàn)度不大，但見(jiàn)微知著，創(chuàng)新業(yè)務(wù)的“蝴蝶效應(yīng)”將為行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)帶來(lái)巨大的潛力。創(chuàng)新格局下，券商的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)將呈現(xiàn)差異化，大型券商以綜合優(yōu)勢(shì)見(jiàn)長(zhǎng)，而中小券商則以個(gè)性化服務(wù)專注細(xì)分市場(chǎng)的發(fā)展。以創(chuàng)新試點(diǎn)類券商第一創(chuàng)業(yè)證券，專注投行和固定收益業(yè)務(wù)，其固定收益業(yè)務(wù)2011年全國(guó)排名第二，這為中小券商在創(chuàng)新業(yè)務(wù)的開(kāi)展和新領(lǐng)域的探索上樹(shù)立了榜樣。
進(jìn)入2013年一季度，券商業(yè)績(jī)?nèi)缙诤棉D(zhuǎn)。一季度18家可比券商實(shí)現(xiàn)凈利65.7億元，同比增長(zhǎng)28.5%。其中東北證券業(yè)績(jī)同比增幅高達(dá)527%；方正證券、東吳證券同比增速都超過(guò)100%；宏源證券、光大證券同比增速分別達(dá)到77%和53.5%；興業(yè)證券、華泰聯(lián)合證券、招商證券同比增速在30%以上。
11條創(chuàng)新政策在短短不到1年時(shí)間內(nèi)，已經(jīng)讓各大券商看到了實(shí)實(shí)在在的希望?！案母锊煌ｎD、開(kāi)放不止步”，用到資本市場(chǎng)具體來(lái)說(shuō)，就是改革不停頓、創(chuàng)新不止步。
隨著城鎮(zhèn)化建設(shè)進(jìn)程的推進(jìn)，金融服務(wù)行業(yè)迎來(lái)了更廣闊的發(fā)展空間?？h級(jí)政府融資平臺(tái)是推進(jìn)縣域經(jīng)濟(jì)發(fā)展和城鎮(zhèn)化建設(shè)的重要力量之一。而縣域(縣級(jí)及以下行政區(qū)域)城鎮(zhèn)化率相對(duì)較低，是未來(lái)城鎮(zhèn)化進(jìn)程最有潛力的地區(qū)。券商可以通過(guò)券商資管計(jì)劃、股權(quán)質(zhì)押融資、資產(chǎn)證券化等創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式向平臺(tái)融資，從服務(wù)內(nèi)容上增加券商未來(lái)各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入。
伴隨著城鎮(zhèn)化建設(shè)的推進(jìn)，券商營(yíng)業(yè)部設(shè)立制度的放寬及開(kāi)戶制度的改革有效推動(dòng)了金融服務(wù)業(yè)的壯大：輕型營(yíng)業(yè)部的設(shè)立提升了券商的連鎖經(jīng)營(yíng)能力，網(wǎng)上開(kāi)戶業(yè)務(wù)打破了以往證券行業(yè)要求客戶開(kāi)戶必須現(xiàn)場(chǎng)進(jìn)行的苛刻規(guī)定。網(wǎng)上開(kāi)戶可以配合輕型營(yíng)業(yè)部的建設(shè)，將證券公司的覆蓋范圍在最短時(shí)間內(nèi)、以最低成本的條件下迅速擴(kuò)張，從服務(wù)規(guī)模上增加券商未來(lái)各項(xiàng)業(yè)務(wù)收入。
對(duì)于券商未來(lái)的經(jīng)營(yíng)模式，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新模式在于特色化，即由傳統(tǒng)通道型模式向財(cái)富管理模式轉(zhuǎn)型，通過(guò)多金融產(chǎn)品的銷售及完善客戶賬戶多方支付結(jié)算功能，全方位提升客戶資產(chǎn)保值增值能力；投行業(yè)務(wù)的創(chuàng)新模式在于完善化，即由單一股權(quán)融資通道向綜合金融服務(wù)轉(zhuǎn)型，增加債權(quán)融資，積極探索新領(lǐng)域，如新三板市場(chǎng)及部分場(chǎng)外市場(chǎng)中的投資業(yè)務(wù)；資管業(yè)務(wù)的創(chuàng)新模式在于個(gè)性化，即由傳統(tǒng)的基金模式向個(gè)性化模式轉(zhuǎn)型，針對(duì)客戶不同需求設(shè)置不同主題性產(chǎn)品，引入量化投資策略控制產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，真正發(fā)揮資產(chǎn)管理的能動(dòng)價(jià)值；自營(yíng)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新模式在于多元化，即從單一投資角度向多元化方向發(fā)展，由單一市場(chǎng)投資向多級(jí)市場(chǎng)投資并重。
券商若要提高自身綜合素質(zhì)，軟實(shí)力的打造不可忽視。創(chuàng)新政策為證券行業(yè)提供了更多的就業(yè)機(jī)會(huì)，同時(shí)對(duì)人才素質(zhì)的要求提高了一大步。在各項(xiàng)業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型過(guò)程中，需要大量有相關(guān)經(jīng)驗(yàn)的從業(yè)人員，同時(shí)也對(duì)跨行業(yè)人才的需求不斷增加，這也是繼去年創(chuàng)新大會(huì)后，各券商在精簡(jiǎn)傳統(tǒng)業(yè)務(wù)人員的同時(shí)紛紛高薪招聘創(chuàng)新業(yè)務(wù)上的從業(yè)人員的原因?！按蜩F還需自身硬”，券商在拼硬實(shí)力的同時(shí)，還需要過(guò)硬的軟實(shí)力，一個(gè)公司的整體員工素質(zhì)往往決定了其競(jìng)爭(zhēng)能力的高低。
“春江水暖鴨先知”。作為經(jīng)濟(jì)晴雨表的資本市場(chǎng)必然對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的發(fā)展有著先知先覺(jué)的能力。而作為資本市場(chǎng)主體的券商，將會(huì)從政策紅利中率先反映市場(chǎng)機(jī)會(huì)。2013年5月8日新一屆券商創(chuàng)新發(fā)展研討會(huì)將召開(kāi)，憑借去年的良好基礎(chǔ)，今年的創(chuàng)新大會(huì)讓各大券商寄予厚望。在2012年創(chuàng)新大會(huì)后各項(xiàng)政策的推動(dòng)和落實(shí)過(guò)程中必然會(huì)發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，同時(shí)證監(jiān)會(huì)領(lǐng)導(dǎo)在走訪基層時(shí)也將聽(tīng)取基層的改革建議。因此，本屆創(chuàng)新大會(huì)將從更加實(shí)際的角度出發(fā)，進(jìn)行深入討論，解決實(shí)際過(guò)程中發(fā)現(xiàn)的問(wèn)題，同時(shí)新政策將更加有利于券商今后的發(fā)展。
展望2013年券商創(chuàng)新大會(huì)，筆者認(rèn)為將在業(yè)務(wù)、制度、基礎(chǔ)功能、產(chǎn)品和市場(chǎng)建設(shè)五個(gè)方面進(jìn)行全面放松，真正做到“把市場(chǎng)參與者的安危冷暖時(shí)刻放在心上”。
“踏石留印、抓鐵有痕”，承前啟后的創(chuàng)新政策必然會(huì)在中國(guó)證券歷史上樹(shù)立起新的里程碑，記錄著中國(guó)資本市場(chǎng)的繁榮與昌盛！
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