中國燃氣易主懸念：新奧中石化聯(lián)合體不讓步
這種局面意味著，無論是召開特別股東大會投票，還是收購財團繞開董事會直接向股東收購股份，劉明輝陣營只須再爭取20.75%的股東支持，就可阻擊收購。而收購方則需要爭取45.13%的股東支持，才可能完成交易。
對于劉明輝不惜代價阻擊收購的行為，多位接近交易的人士向《財經(jīng)》記者分析，其訴求無非有三，或出于創(chuàng)始人情結試圖保住對公司的控制權，或為抬高收購價格，或為攪黃交易。若是第三種情況，那就不是常規(guī)的商業(yè)邏輯所能解釋。
根據(jù)香港法規(guī)，身涉刑案的劉明輝已不可能擔任上市公司高管。而劉明輝作為創(chuàng)始股東，其去年12月13日前的持股成本均在2港元以下，如按3.5港元售出將獲利甚巨。但之后他在二級市場購進的絕大多數(shù)股票，成本卻在3.5港元以上，一旦聯(lián)合體收購失敗或堅持原有報價，中燃股價勢必下跌，劉將損失慘重。
同時基于CGG和FMH的協(xié)議，無論中燃股價出現(xiàn)何種變動，CGG都將按FMH的買入價向其還款，而劉明輝必須承擔CGG50%的債務，這將使他承擔極大風險。
代價如此之大卻義無返顧，另有隱情的分析便不脛而走。多名業(yè)內(nèi)人士向《財經(jīng)》記者指出，劉任董事總經(jīng)理期間很可能涉嫌關聯(lián)交易，一旦達成收購協(xié)議，收購方即會按程序進入盡職調(diào)查，其中隱情勢難掩蓋。
尾聲尚早
守方牌面占優(yōu)，但其同盟并非牢不可破；攻方看似局面被動，但仍藏有底牌
從目前的牌面上看，劉明輝、富地石油和SK E&S組成陣營持股比例已達29.25%，優(yōu)勢明顯。而除海峽經(jīng)濟科技合作中心相關人士對《財經(jīng)》記者表態(tài)將支持收購外，收購方并無明顯盟友，手中籌碼不足10%，局面較為被動。
據(jù)中燃方面人士向《財經(jīng)》記者透露，去年李、徐離開董事會后，海峽經(jīng)濟科技合作中心開始減持，持股比例已從4%下降到2%。
但牌桌之下存在多個不確定因素，只要其中之一發(fā)揮作用，足可扭轉(zhuǎn)戰(zhàn)局。目前來看，這場收購戰(zhàn)可能會向四個方向演進。
方向一，聯(lián)合體在5月15日正式發(fā)出的收購要約中提高收購價格，并且這個價格讓中燃董事會滿意并將此交易推薦給股東，收購以善意收購告終。接近交易的人士稱，利益仍是富地石油和SK E&S首要考慮的因素，如果聯(lián)合體適當提高報價，他們有可能作出新的選擇。
方向二，中燃找到白衣騎士(White Knight，協(xié)助被收購方阻擊收購方的公司)，成功阻止聯(lián)合體的收購企圖。但目前看來，“攪局者”富地石油不具備成為白衣騎士的能力。這家英國上市公司市值只有24億港元，但已拿出6.19億港元用于增持中燃。
相關新聞
更多>>
