后谷咖啡深陷風(fēng)投糾紛：危機(jī)重重存破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)
后谷咖啡介紹稱(chēng)，取得相關(guān)權(quán)利后，6家投資機(jī)構(gòu)以后谷與母公司(宏天實(shí)業(yè))之間存在相互占用資金將影響上市為由，指使機(jī)構(gòu)委派的財(cái)務(wù)總監(jiān)在未有董事會(huì)或股東會(huì)決議的情況下對(duì)相關(guān)財(cái)務(wù)進(jìn)行調(diào)賬處理，造成宏天反差欠后谷咖啡公司款項(xiàng)的現(xiàn)象?！?家機(jī)構(gòu)要求宏天出售其持有的后谷咖啡股權(quán)，用于補(bǔ)償差欠后谷咖啡的款項(xiàng)?！?張瑞靖說(shuō)，如果按照6家機(jī)構(gòu)要求調(diào)整股權(quán)，其將合計(jì)持有后谷咖啡50%以上股權(quán)。
但PE代表在接受本報(bào)采訪(fǎng)時(shí)否認(rèn)了上述說(shuō)法。“財(cái)務(wù)總監(jiān)為社會(huì)招聘人員，怎么會(huì)是我們委派？”另外，PE代表還反復(fù)強(qiáng)調(diào)自己無(wú)意控股后谷咖啡，因?yàn)椤皩?shí)際控制人變動(dòng)后，上市進(jìn)程會(huì)受到障礙”。
不過(guò)，上述PE代表也表示：“我們作為出資人，在遇到大股東挪用資金、虛增公司資產(chǎn)的情況下，又無(wú)力償還公司，致使公司價(jià)值大大減少時(shí)，除了要求拿股權(quán)做擔(dān)保之外，還能做什么呢？”
僵局難解
云南是我國(guó)的咖啡主產(chǎn)區(qū)，產(chǎn)量占全國(guó)的99%。云南咖啡種植以農(nóng)戶(hù)散種為主，后谷咖啡是當(dāng)?shù)氐谝患页梢?guī)模的種植加工企業(yè)，計(jì)劃上市融資20億元至30億元，投資建設(shè)10萬(wàn)噸級(jí)生產(chǎn)線(xiàn)。
國(guó)內(nèi)咖啡年消費(fèi)量為3萬(wàn)噸左右，市場(chǎng)容量為500億元。后谷拋出的這個(gè)大蛋糕一下令眾多PE都垂涎欲滴，據(jù)稱(chēng)當(dāng)時(shí)有多家機(jī)構(gòu)與之洽談投資事宜。
熊相入最終選擇的6家PE投資團(tuán)身份卻比較特殊。它們并非知名PE，且其中多家投資機(jī)構(gòu)是專(zhuān)門(mén)為投資成立的，均為財(cái)務(wù)性投資人。上述PE代表稱(chēng)，大家都是因?yàn)榭春每Х犬a(chǎn)業(yè)，才投資后谷咖啡的。
2011年7月實(shí)際入股時(shí)，PE方所做的預(yù)測(cè)是2011年后谷咖啡實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4000萬(wàn)元，2012年凈利潤(rùn)達(dá)1億?！拔覀兘o后谷預(yù)測(cè)的公司價(jià)值是13億元?！?/font>
PE方與后谷咖啡約定在2015年底前實(shí)現(xiàn)上市，也就是投資入股后48個(gè)月，但上述PE代表在接受本報(bào)采訪(fǎng)時(shí)表示，基于對(duì)咖啡產(chǎn)業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)看好，也愿意長(zhǎng)時(shí)間持有公司的股權(quán)。
但對(duì)于其后發(fā)生的糾紛，雙方都表示始料未及。
上述PE代表表示：“入股之前所做的盡職調(diào)查也詳細(xì)地看過(guò)它的種植基地和生產(chǎn)線(xiàn)，土地證等都驗(yàn)過(guò)，尤其是當(dāng)?shù)劂y行對(duì)其放貸額也高達(dá)12億元。我們也不可能去實(shí)際丈量每一塊土地?！?/font>
另外一個(gè)令6家PE無(wú)法接受的是其認(rèn)為后谷咖啡“虛增資產(chǎn)”。按照后谷咖啡的介紹，其擁有超過(guò)12萬(wàn)畝的咖啡種植基地，并已投資近5億元建設(shè)了年產(chǎn)13000噸的咖啡生產(chǎn)線(xiàn)。但PE代表稱(chēng)：“經(jīng)過(guò)審計(jì)，后谷咖啡種植基地實(shí)際只有4萬(wàn)畝，年產(chǎn)能13000噸的生產(chǎn)線(xiàn)也只有10000噸的產(chǎn)能。這些賬面上的虛增資產(chǎn)使我們對(duì)公司價(jià)值的判斷產(chǎn)生了嚴(yán)重的誤差。”
投資方承認(rèn)自己在盡職調(diào)查中有失察之處，但一再表示：“宏天實(shí)業(yè)不愿提供真實(shí)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)是主要原因，至今我們也不知道熊相入挪用的3億元去了哪里。”
因此6家PE決定，在挪用資金未歸還之前，不再同意新增貸款，以防被進(jìn)一步挪用。這直接導(dǎo)致后谷今年的咖啡豆收購(gòu)工作無(wú)法正常進(jìn)行。
為解決目前的矛盾，熊相入提出回購(gòu)PE所持有的后谷股權(quán)。據(jù)后谷咖啡介紹，宏天集團(tuán)代表與6家股權(quán)投資機(jī)構(gòu)代表，于2012年1月中旬在北京達(dá)成了由宏天實(shí)業(yè)回購(gòu)6家機(jī)構(gòu)所持股權(quán)的意向。但6家機(jī)構(gòu)并未按期在《股權(quán)回購(gòu)協(xié)議》及補(bǔ)充協(xié)議上簽字。
“他們要求我們先簽協(xié)議，再拿股權(quán)去融資后，再返還我們的資金?！盤(pán)E代表認(rèn)為，宏天實(shí)業(yè)根本沒(méi)錢(qián)，所以自己不可能簽署該協(xié)議。
“即便是原價(jià)回購(gòu)我們也認(rèn)了。但熊相入目前無(wú)法拿出真金白銀回購(gòu)我們持有的股權(quán)?！鄙鲜鯬E代表說(shuō)。
據(jù)后谷咖啡介紹，此后，6家機(jī)構(gòu)再次于今年3月與宏天實(shí)業(yè)及小股東協(xié)商，并達(dá)成了股權(quán)調(diào)整備忘錄，但最終再次不了了之。
“當(dāng)前一個(gè)最為重要的問(wèn)題是，后谷咖啡急需銀行融資，但機(jī)構(gòu)不簽署銀行融資所需要的董事會(huì)決議，后谷咖啡已經(jīng)危機(jī)重重?！焙蠊瓤Х确Q(chēng)，后谷咖啡已經(jīng)面臨資金鏈斷裂的危險(xiǎn)。
另?yè)?jù)了解，后谷事件爆發(fā)以來(lái)，后谷咖啡所在地云南德宏州州政府一直在其中扮演調(diào)停角色。PE還提議由政府成立“應(yīng)急委員會(huì)”來(lái)處理目前情形，但無(wú)進(jìn)展。
中國(guó)最大咖啡企業(yè)后谷咖啡：基金公司要奪權(quán)
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