湯臣倍健終端5年翻9倍存貨暴增 在架產(chǎn)品瀕臨過期
事實上，對湯臣倍健而言，潛在的風(fēng)險可能已經(jīng)爆發(fā)。
根據(jù)記者收集到的一份撰寫于2013年1月31日的臨時股東大會紀(jì)要提示，湯臣倍健正在發(fā)生著微妙的變化——“目前公司的主要問題是渠道開始有壓貨，終端調(diào)研顯示貨品多為2012年6-10月生產(chǎn)的，甚至有2011年的?！?/font>
零售終端：在架產(chǎn)品瀕臨過期
位于最底層的零售終端，往往是問題顯現(xiàn)的第一個窗口。
湯臣倍健營銷體系的頂層，在于一大批區(qū)域經(jīng)銷商。其中，安徽、湖南、河北這三個大型經(jīng)銷商，由專門的團隊負(fù)責(zé)銷售，銷售力度最大，并且統(tǒng)一在安徽召開經(jīng)銷商大會。
記者從官方渠道處了解到，湯臣倍健與這些區(qū)域經(jīng)銷客戶簽訂年度供貨合同，省級代理享有三成折扣?！叭绻窃傧乱粚拥姆咒N商，一般是一個月一訂。”國內(nèi)某分銷商向記者透露。
2013年2月29日下午，記者撥打了全國不同區(qū)域的十家湯臣倍健經(jīng)銷商電話進行咨詢。來自杭州某經(jīng)銷商的回答讓人詫異，“出于公司決策，從去年開始就不做湯臣倍健了?！?/font>
更為蹊蹺的是，河北慈航醫(yī)藥有限公司和廣東弘信藥業(yè)有限公司負(fù)責(zé)銷售業(yè)務(wù)的員工均向記者表示，并不知曉自己所在的公司跟湯臣倍健有合作。這兩家公司，在湯臣倍健2010年的招股說明書中還位列前五名銷售客戶。
河南某經(jīng)銷商則表示情況還比較樂觀，“2月份的存貨多數(shù)是去年11、12月份產(chǎn)的?！北本┠辰?jīng)銷商同樣告訴記者，“現(xiàn)在2月份的產(chǎn)品，生產(chǎn)日期大概在3個月之內(nèi)。”
廣發(fā)證券、中信證券曾在2012年5月調(diào)研后提出相似的結(jié)論，“在區(qū)域經(jīng)銷商備有不超過一個月的存貨，在藥店里邊的貨周轉(zhuǎn)時間也在一個月以內(nèi)?！蓖瑯釉?012年5月，宏源證券在某研報中提到的存貨時間則更長一些，“目前渠道有3個月庫存積壓?！钡珡挠浾攉@得的反饋來看，如今經(jīng)銷商層面的存貨壓力并不大，但情況已不如2012年5月。
2013年2月20日上午，記者接觸到的多位券商分析師均表示不再關(guān)注這只明星股，“渠道的情況沒跟蹤了，大半年沒看這個票，公司也沒去了。主要是風(fēng)險高?！?/font>
同日下午，記者來到了位于寶安龍華民治大道的展?jié)萍即髲B。
湯臣倍健在深圳的總代理之一，深圳市有機生活科技發(fā)展有限公司，就位于該棟大廈的410A室。門外喜慶地貼著對聯(lián)?！吧钲谝还灿腥铱偞?，不分區(qū)域，看業(yè)務(wù)員去藥店跑貨的能力。”負(fù)責(zé)網(wǎng)絡(luò)的工作人員介紹，“不過藥店賣原價，我們更便宜一些。”
倉庫在大廈旁的一個露天停車場里，面積不大。貨架上的紙盒表明的生產(chǎn)日期，一般在2012年10月、11月?！拔覀兂鲐洷容^快，這邊沒有2011年的產(chǎn)品?！惫ぷ魅藛T向記者介紹，“至于下面的藥店，可能部分有積壓?！?/font>
記者通過對近10家連鎖藥店進行實地調(diào)研發(fā)現(xiàn)，在連鎖藥店和商超，2011年生產(chǎn)的產(chǎn)品還堆積在架，湯臣倍健的產(chǎn)品銷售并不如區(qū)域總代理出貨那樣快。而相關(guān)研報顯示，湯臣倍健各經(jīng)銷商的網(wǎng)點拓展任務(wù)普遍仍在以100%增長的目標(biāo)推進。
2013年2月20日晚，記者走訪了3家海王星辰得知，該藥店并沒有在售湯臣倍健產(chǎn)品，陳列在架的是海王、美澳健、自然之寶等品牌。導(dǎo)購告訴記者，“湯臣倍健比自然之寶賣得還貴，還沒聽說公司要重新進這個貨?！?/font>
根據(jù)2010年招股書披露，湯臣倍健曾委托海王星辰進行委托代銷。
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