債基今年表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì) 萬(wàn)家添利今年已漲逾10%
萬(wàn)家添利分級(jí)基金是今年債基中惟一一只收益率超過(guò)10%的基金。
債基今年表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，半數(shù)債基5個(gè)月收益超過(guò)一年期銀行定存
早報(bào)記者 柯智華
債券基金今年來(lái)一掃去年的虧損陰影。
根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至5月15日，債券基金(不包括杠桿債基)平均收益率達(dá)到了3.895%。其中在229只債券基金中，收益率最高的萬(wàn)家添利分級(jí)基金的收益率達(dá)到了10.285%。
多位債券基金經(jīng)理表示，下半年債券慢牛的行情有望延續(xù)：“經(jīng)濟(jì)下行是一把雙刃劍，一方面促使央行繼續(xù)放松流動(dòng)性，另一方面由于擔(dān)憂公司財(cái)務(wù)進(jìn)一步惡化，使得信用債利差擴(kuò)大，不利于債基?！蹦郴鸾?jīng)理說(shuō)，因此下半年債市上升的空間或不如上半年。
平均漲幅3.895%
根據(jù)Wind資訊統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至5月15日，納入統(tǒng)計(jì)的229只債券基金(A/B類單獨(dú)計(jì)算，不包括分級(jí)債券基金的進(jìn)取份額)中，以10.285%收益率名列榜首的萬(wàn)家添利分級(jí)基金是229只債券基金中惟一一只收益率超過(guò)10%的基金。排名第二位和第三位的分別為工銀瑞信添頤A和南方多利增強(qiáng)A，其收益率分別為8.779%和8.598%。而229只債券基金的平均收益率為3.895%。
收益率在5%以上的債券基金共計(jì)達(dá)到了62只。如果以一年定期存款3.5%的利率作為參照標(biāo)準(zhǔn)，今年以來(lái)收益率超過(guò)該數(shù)字的債券基金則超過(guò)了總數(shù)的一半，為130只。
農(nóng)銀匯理信用添利擬任基金經(jīng)理吳江表示，開(kāi)年以來(lái)，信用債市場(chǎng)出現(xiàn)了難得一見(jiàn)的小牛市行情，一季度不僅是各評(píng)級(jí)短融、中票出現(xiàn)了收益率的大幅下行，各債券品種尤其是中低評(píng)級(jí)品種的信用利差也明顯收窄。同時(shí)根據(jù)投資時(shí)鐘理論，在“通脹下行、經(jīng)濟(jì)下行”的經(jīng)濟(jì)衰退階段，當(dāng)前正是投資債券類資產(chǎn)最佳的時(shí)機(jī)。
在此情況下，基金公司也加大了債券基金的發(fā)行步伐。Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，今年前4個(gè)月共有15只債券基金成立，其中易方達(dá)的純債基金發(fā)行規(guī)模超過(guò)80億元。而截至5月16日，目前同時(shí)發(fā)行的債券基金則共有9只。
“2012年經(jīng)濟(jì)增速和物價(jià)水平低于2011年，資金寬松程度好于2011年，債市仍呈牛市主基調(diào)，故績(jī)優(yōu)債券基金可為重點(diǎn)配置選擇。目前市場(chǎng)利率平穩(wěn)，利率類債券行情已行至過(guò)半，而信用債的行情仍值得期待。” 吳江說(shuō)。
慢牛行情將延續(xù)
數(shù)據(jù)顯示，在5月15日央行宣布降準(zhǔn)之后 ，國(guó)債指數(shù)盤(pán)中達(dá)到133.04點(diǎn)，創(chuàng)下有史以來(lái)新高，而公司債指數(shù)盤(pán)中同樣達(dá)到134.95點(diǎn)的歷史新高。
信誠(chéng)經(jīng)典優(yōu)債基金經(jīng)理李仆表示，受到歐債危機(jī)再起波瀾，以及上周公布的偏弱經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響，盤(pán)整已久的利率債市場(chǎng)出現(xiàn)一波上漲行情，各期限收益率全線下行。信用債雖出現(xiàn)調(diào)整格局，但幅度不大：“由于投資、出口和信貸等數(shù)據(jù)均令市場(chǎng)失望，未來(lái)的整體環(huán)境仍有利于債市，中長(zhǎng)期仍繼續(xù)樂(lè)觀，降存準(zhǔn)率繼續(xù)對(duì)債市資金供給形成支撐，引導(dǎo)利率下行。今年的整體環(huán)境仍有利于債市?！?“二季度債券的行情表現(xiàn)確實(shí)超過(guò)預(yù)期?！碧┻_(dá)紅利基金固定收益部總經(jīng)理沈毅昨日告訴早報(bào)記者，從目前來(lái)看債券的行情還將延續(xù)幾個(gè)月，而中高等級(jí)信用債是首選。
在看好債市慢牛的因素中，沈毅注意到一個(gè)細(xì)節(jié)，擁有巨大市場(chǎng)的銀行理財(cái)產(chǎn)品的收益率正在慢慢下行，這將使得投向銀行理財(cái)產(chǎn)品的資金涌向債券市場(chǎng)，推動(dòng)信用債的上漲。
“現(xiàn)在三個(gè)月的銀行理財(cái)產(chǎn)品年化收益率為5%、5.1%或者更高一點(diǎn)，但是銀行理財(cái)產(chǎn)品利率下降是趨勢(shì)，如果銀行理財(cái)產(chǎn)品的年化收益率降到5%以下，比如說(shuō)4.9%，那么銀行的資金使用成本就會(huì)下降，對(duì)于一些信用債他們就更不害怕去買(mǎi)了?！鄙蛞阏f(shuō)。
上海某基金公司債券基金經(jīng)理同樣認(rèn)為債券慢牛的行情會(huì)延續(xù)下去。不過(guò)，他認(rèn)為債券下半年的幅度空間不會(huì)很大。
“宏觀經(jīng)濟(jì)往下走和貨幣政策放松，大方向有利于債券?！鄙鲜龌鸾?jīng)理說(shuō)，但由于通脹比較高，且低于一年定期存款利率，使得降息需要一個(gè)過(guò)程，同時(shí)各機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)預(yù)期也不一樣，因此成了慢牛行情。
“空間不高，一方面，越來(lái)越寬松的資金面使得利率債起不來(lái)；另一方面，經(jīng)濟(jì)預(yù)期不好，使得信用債利差擴(kuò)大(利差越小越好)?！鄙鲜龌鸾?jīng)理解釋說(shuō)。
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