三季度股債基雙殺 QDII基金獨領(lǐng)風(fēng)騷
2012年三季度剛剛落下帷幕，滬深300指數(shù)全季累計大幅下挫6.85%，公募基金出現(xiàn)股債雙殺，股基債基齊受傷的局面。只有QDII型基金和貨幣型基金取得正收益。其中，QDII在各類型基金中排名居首，主要得益于海外市場股指的持續(xù)走高。此外，資源類如黃金、油氣的上揚也對QDII的業(yè)績做出正貢獻(xiàn)，截止9月27日，排名前五的QDII全部與資源類主題相關(guān)。三季度表現(xiàn)居后的是開放式指數(shù)型基金、混合型基金和股票型基金，跌幅分別為-6.36%、-4.13%和-3.99%。上半年表現(xiàn)較好的債券型基金在三季度整體出現(xiàn)回調(diào)走勢，跌幅為-1.10%。
3季度各類型基金平均漲跌幅
三季度除混合型基金中業(yè)績排名第一的是泰達(dá)宏利成長，漲幅為6.41%。該基金今年以來的收益率達(dá)到8.95%，排名同類型基金第四。此外，在近三月和近六月的時間周期中，泰達(dá)宏利在混合型基金中排名居首，整體業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異穩(wěn)定。目前這只基金的持股風(fēng)格是中盤成長型，主要體現(xiàn)行業(yè)精選的特征。
在行業(yè)配置方面，二季報顯示基金重點配置電子、醫(yī)藥生物和機(jī)械設(shè)備，投資分別占到基金凈值的26.05%、23.70%和10.58%。我們發(fā)現(xiàn)，在電子和醫(yī)藥生物板塊的投資幾乎占到了凈值的50%，而三季度這兩個板塊也是表現(xiàn)居前，體現(xiàn)了基金對于行業(yè)的精選和把握能力。
基金二季報前五大重倉股分別為海思科、水晶光電、萊寶高科、國藥一致和天士力，其持倉比例分別為6.17%、5.61%、5.23%、5.06%和4.92%。其中，海思科、國藥一致、天士力三季度都有10%以上的漲幅，對上泰達(dá)宏利成長的凈值上漲貢獻(xiàn)明顯?；鹪趦?yōu)選行業(yè)的基礎(chǔ)上，對個股的精選能力也較強(qiáng)。
股票型第一名上投摩根新興動力漲幅超過6%，在股票型基金三季度整體跌幅接近4%的情況下，顯得特別搶眼。該基金屬于小盤成長風(fēng)格型基金。定位于新興產(chǎn)業(yè)主題投資，重點投資新興產(chǎn)業(yè)中的優(yōu)質(zhì)上市公司，兼顧傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中具備新成長動力的上市公司。整體來看，基金經(jīng)理杜猛投的資理念與國家經(jīng)濟(jì)政策主動呼應(yīng)，投資方向迎合了當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)升級的時代大背景，具備長遠(yuǎn)的投資價值。基金自設(shè)立以來在同期可比股票型基金中脫穎而出，投資業(yè)績在近三月、近六月和近一年穩(wěn)居同期可比股票型基金第一位。
上投摩根新興動力二季度報告顯示，在行業(yè)配置方面，基金重點配置電子、醫(yī)藥生物、機(jī)械設(shè)備和信息技術(shù)四大板塊，投資分別占到基金凈值的29.01%、17.23%、13.33%和10.06%。杜猛投資的背后邏輯主要是整個中國大陸的電子企業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到國際的產(chǎn)業(yè)鏈里。一旦這個產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移開始，時間持續(xù)會比較長，可能會長達(dá)3-5年，并高速的增長。醫(yī)藥行業(yè)從長期看，隨著老齡化的發(fā)展，大家對健康的要求、對醫(yī)藥的要求是越來越高的，而且未來從2015年中國會加速進(jìn)入到老齡化社會，對醫(yī)藥的需求量是非常大的。此外，醫(yī)藥的增長空間、增長速度不會受到宏觀經(jīng)濟(jì)波動的擾動。
基金二季報前五大重倉股分別為大華股份、康美藥業(yè)、長城汽車、歌爾聲學(xué)和國電南瑞，其持倉比例分別為8.49%、6.17%、5.35%、5.06%和3.8%。其中，大華股份三季度上漲33.55%為基金取得良好的業(yè)績奠定了基礎(chǔ)。杜猛對電子行業(yè)有多年的分析經(jīng)驗，善于自下而上選股，此次對個股的精準(zhǔn)把握也體現(xiàn)了良好的行業(yè)優(yōu)勢。（好買基金 盧楊）
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