2000億RQFII即將開閘 外資“活水”難救A
RQFII入市重新提速，A股市場再迎“活水”。日前，有消息稱，外匯局將最快于本月底啟動新2000億元RQFII投資額度，中資金融機(jī)構(gòu)仍將獲優(yōu)先批核。不過，業(yè)內(nèi)人士指出，資金是否會大舉進(jìn)場取決于外資對A股的判斷
市場并無大驚喜
監(jiān)管層為RQFII（人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者）加碼已有半年，而新批出的2000億元額度遲遲未開閘。大智慧分析師謝祖平昨日在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時表示，從去年11月份國家外匯管理局決定新增2000億元額度起，已過去5個多月，其間證監(jiān)會將試點(diǎn)機(jī)構(gòu)的范圍擴(kuò)大，且放寬對RQFII的資產(chǎn)配置限制，擴(kuò)大包括RQFII在內(nèi)的機(jī)構(gòu)投資者規(guī)模的基調(diào)不變，新一批額度若如市場預(yù)期在4月底開閘，對市場而言無大的驚喜。
“從對指數(shù)的影響看，去年11月14日公布新增2000億元額度的消息，僅僅刺激股指小幅反彈，隨后股指下探1949點(diǎn)，而近日市場借RQFII消息推升股指上行，主要原因還是在于指數(shù)連續(xù)下行后自身技術(shù)性反彈的要求，所以在經(jīng)歷上周五的大漲之后，投資者不必過多在意RQFII額度的變化而改變自身的操作節(jié)奏?！敝x祖平說。
國家外匯管理局最新公布的RQFII投資額度審批情況表（截至2013年3月31日）顯示，今年2月、3月，外匯局未批出RQFII額度。截至3月底，外匯局共批出700億元RQFII額度，其中基金系593.5億元，證券系106.5億元。目前，已有27家基金管理公司、證券公司香港子公司獲得RQFII資格。
額度管理更規(guī)范
此前，投資A股的RQFII－ETF（交易所交易基金）在香港大賣，不過從當(dāng)前公布的情況來看，盡管額度有望擴(kuò)大，但對于基金而言，今后RQFII額度使用會更嚴(yán)格。
上海某基金公司相關(guān)人士昨日在接受《國際金融報(bào)》記者采訪時也表示，目前公司的RQFII額度并未用完，是否要申請新的額度還需要看公司的具體情況。
總部位于南方的某基金公司相關(guān)人士在接受記者采訪時表示，公司的第一批額度已經(jīng)用完，是否申請新額度還要看情況。
上述人士還透露，事實(shí)上，外匯局和監(jiān)管層日前召開過座談會，達(dá)成的共識是：第一批RQFII額度，有不少公司尚未用完，因此，在今后的申請中，必須按照實(shí)際使用的額度來申請——即強(qiáng)調(diào)使用效率的問題。“這意味著在額度放開后，金融機(jī)構(gòu)的申請并不一定如預(yù)期般熱烈。”上述人士表示。
此前，國家外匯管理局于3月21日發(fā)布《關(guān)于人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券投資試點(diǎn)有關(guān)問題的通知》，對投資額度的管理做了進(jìn)一步規(guī)范。新規(guī)要求，除開放式基金外，其他RQFII產(chǎn)品或資金的投資額度按發(fā)生額管理，即累計(jì)匯入資金不得超過經(jīng)國家外匯管理局批準(zhǔn)的投資額度；每次投資額度獲批之日起6個月內(nèi)匯入投資本金，未經(jīng)批準(zhǔn)逾期不得匯入，同時，匯入境內(nèi)的投資本金將設(shè)1年鎖定期。此外，規(guī)定還要求人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者不得轉(zhuǎn)讓、轉(zhuǎn)賣投資額度給其他機(jī)構(gòu)或個人使用。
震蕩仍為主基調(diào)
“問渠哪得清如許，為有源頭活水來”，盡管2000億元對于A股市場是一股不小的暖流，不過有業(yè)內(nèi)人士指出，資金是否會大舉進(jìn)場取決于外資對A股的判斷，目前對于實(shí)際效果不能有過高的估計(jì)?；鸾?jīng)理們也認(rèn)為，震蕩可能仍是市場主基調(diào)。
長城久恒基金經(jīng)理王文祥認(rèn)為，市場對經(jīng)濟(jì)基本面放緩已有共識，在此前提下，不應(yīng)對市場操作過分悲觀?？傊?，市場仍處在未來3年內(nèi)的相對底部，同時也該看到，市場的根本性制度并未觸及，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和改革阻力相互交織，震蕩會是常態(tài)。
博時基金宏觀策略部總經(jīng)理魏鳳春也認(rèn)為，第二季度經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“二次探底”的可能性不大，經(jīng)濟(jì)增長率可能較第一季度略高，通脹仍不會成為政策的焦點(diǎn)。總的結(jié)果是宏觀面數(shù)據(jù)并未顯示復(fù)蘇動能變強(qiáng)，并體現(xiàn)在同比增速遠(yuǎn)低于年初預(yù)期、掉頭向下的PPI等數(shù)據(jù)上。
國海富蘭克林基金表示，近期公布的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)表明物價的壓力不大，貨幣超預(yù)期收緊的擔(dān)憂將得到一定的緩解，對于A股短期來說是一個利好。不過，PPI同比降1.9%再度掉頭向下，其中有國際大宗商品價格下行的因素，但仍然能說明中國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖的力度不大，復(fù)蘇之路可能較漫長，這對A股長期來說，又是一個不利的因素。
“今年市場將在波動中前行，長久的投資業(yè)績主要依托靈活的調(diào)整和少數(shù)有確定成長性的公司?！眹８惶m克林基金表示。（胡芳）
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