豆粕蓄勢創(chuàng)新高
每日宏觀策略觀點：
歐洲：惠譽昨日下調(diào)18家西班牙銀行長期發(fā)行人違約評級，并將5家西班牙銀行置于負面觀察名單。受此影響，西班牙國債收益率再度飆升，觸及歐元問世以來高點6.789%，意大利10年期國債收益率亦飆升至6.207%，德國10年期國債收益率漲12.5個基點至1.38%，美國10年期國債收益率報1.67%。聯(lián)系電話0571-88398210
希臘極左翼聯(lián)盟領(lǐng)導人昨日稱假如他贏得選舉，"救助協(xié)議已經(jīng)是過去，下周一就會成為歷史。"
4月西班牙失業(yè)率24.3%，高于3月份的24.1%，為歐元區(qū)國家最高；葡萄牙失業(yè)率15.2%，環(huán)比漲0.1%；愛爾蘭失業(yè)率14.2%，環(huán)比降0.2%。
歐元區(qū)財長正在討論對希臘離開歐元區(qū)的應急預案，包括限制ATM提款、增加邊境檢查、資本管制和暫停申根協(xié)定的執(zhí)行等。
投資熱點：豆類油脂 銅 橡膠
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杭州研究中心 |
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銅 |
宏觀消息缺乏重量級的指引，多空消息的釋放令行情震蕩不已。關(guān)注周末希臘大選，以及下周美FED議息會議。國內(nèi)現(xiàn)貨市場出貨意愿積極，但接盤不佳。LME銅庫存今日增4350噸，其中光陽港4150噸，柔佛1650噸，同時北美新增3975噸注銷倉單。數(shù)據(jù)表明LME市場的多空搏殺并未結(jié)束，硝煙不顯，暗藏殺機。因淡季供需面難有突出表現(xiàn)，銅價更多受宏觀消息影響?？紤]最近形勢的微妙程度，筆者保持銅市震蕩行情的判斷，短期觀望為主。 |
倫銅貼水幅度擴大，亞洲庫存增加，美國注銷倉單增加，而國內(nèi)比外盤而言支撐力度稍強，但比價高位后國內(nèi)壓力也將增加。宏觀依然波動的情況下銅價底部區(qū)間震蕩尋底。內(nèi)外鋅價總體弱勢格局，國內(nèi)冶煉開工率低，行業(yè)維持低利潤格局，倫鋅數(shù)據(jù)有所轉(zhuǎn)好，下跌態(tài)勢或趨緩。鋁價成本支撐，但國內(nèi)面臨的供應壓力很大。 |
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金銀 |
西班牙獲得援助的利好很快消散，隔夜貴金屬市場呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢，黃金再次于1600附近折戟。今日亞洲交易時段，金銀小幅下跌。截止發(fā)稿時，倫敦金報1591美元，倫敦銀報28.45美元。希臘方面，左翼聯(lián)盟果然將歐盟對西班牙區(qū)別對待作為大選的籌碼，令其更增勝算。若左翼聯(lián)盟獲勝，短期將對貴金屬價格形成巨大拋壓。而美國方面，之前明確反對進一步寬松政策的亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特近期態(tài)度有所轉(zhuǎn)變，QE3預期有所增強，對貴金屬價格構(gòu)成支撐。預計在希臘大選之前，市場主要處于觀望當中，將維持窄幅震蕩走勢。 |
歐債問題仍無大的進展，目前處于混亂階段，對希臘選舉的擔憂以及歐元區(qū)仍無綜合性協(xié)調(diào)性的方案出臺，使得市場仍承壓；黃金在美聯(lián)儲寬松預期下小幅反彈，美元因避險情緒仍在高位徘徊，金價仍承壓。但黃金強勢不改，金銀比價有上升空間。 |
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天膠 |
市場繼續(xù)炒作泰國降雨，但價格仍然疲軟。目前天膠基本面依舊偏弱，供應壓力不減，需求也不佳。但是后市供應面的利空效應將較前期有所鈍化；而隨著發(fā)改委連續(xù)下調(diào)油價，汽車產(chǎn)業(yè)刺激政策也在計劃中，央行降息的也顯示貨幣政策的寬松，預計后市需求或?qū)⒊霈F(xiàn)改善，且5月輪胎產(chǎn)量也連續(xù)第三個月維持在7000萬條以上的高位。因此我們預計后市供需面可能出現(xiàn)改善，即使幅度可能不大，但較前期惡化的可能性較小。當前最大不確定性依舊來自于宏觀面，市場焦點集中于本周末將進行的希臘大選?？傊?，暫時我們預計22000一線或有支撐，但不排除系統(tǒng)性風險擴散之下價格繼續(xù)向20000-22000區(qū)間尋求支撐的可能。 |
青島保稅區(qū)庫存出現(xiàn)回升。1-5月國內(nèi)重卡整車累計同比下滑33.1%；美國5月輕型車銷量133萬，同比增長26%。山東地區(qū)輪胎廠全鋼開工出現(xiàn)回升，半鋼開工繼續(xù)下滑。1-4月，子午線輪胎外胎同比增長6.80%。米其林稱，其4月全球除北美地區(qū)外的輪胎銷量持續(xù)低迷。 |
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豆類油脂 |
隔夜金融市場風云變幻，形勢逆轉(zhuǎn)，豆類油脂期貨雖然也受到一定拖累，但是總體跌幅有限。受美豆優(yōu)良率下滑且再度低于預期的影響，今日電子盤交易中美盤重新上漲，國內(nèi)豆類油脂期貨得到鼓舞，普遍低開高走。預計今晚的供需報告將降低美豆舊作庫存，大豆供應偏緊格局延續(xù)，短期豆類期貨有望維持堅挺。而原油大跌和持續(xù)疲軟的行情則對油脂期貨的壓制較大，加之目前油脂需求低迷，預計三大油脂期貨難有作為。由于價差過大吸引套利者入市，近期菜油的漲勢放緩，建議投資者逐步獲利了結(jié)。 |
芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二收升,交易商說,此前美國農(nóng)業(yè)部(USDA)下調(diào)美國大豆庫存預估.近月7月大豆合約SN2的升幅最大, 近期基金平倉打擊豆類行情，但是豆類供需格局依然偏緊，且農(nóng)產(chǎn)品陸續(xù)進入天氣市，持倉看豆類開始從近月陳作向新作遠月移倉。油脂方面進口有利潤導致中國買盤買入國際豆油，然而導致國內(nèi)壓力繼續(xù)增加，另外國內(nèi)小包裝油脂調(diào)控使得國內(nèi)油脂上升空間得以壓制，油脂更多是跟隨大豆走勢。 |
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