油菜籽菜籽粕期貨推出或被市場(chǎng)爆炒
證監(jiān)會(huì)已于近日批準(zhǔn)鄭州商品交易所開展油菜籽期貨和菜籽粕期貨交易。后期油菜籽、菜籽粕期貨將有何投資機(jī)會(huì)？12月24日，證券時(shí)報(bào)網(wǎng)邀請(qǐng)了銀河期貨農(nóng)產(chǎn)品研究員王利雄做客財(cái)苑與網(wǎng)友交流有關(guān)問題。
王利雄說，我國是全球最大的菜粕生產(chǎn)消費(fèi)國，也是菜籽主產(chǎn)國，僅次于加拿大?，F(xiàn)在油菜籽壓榨產(chǎn)能嚴(yán)重過剩，整個(gè)行業(yè)開機(jī)率甚至低至20%，油菜籽逐年減產(chǎn)，農(nóng)民種植欲望低下。鄭商所和菜籽種植主產(chǎn)省地緣更近，這個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈也應(yīng)該得到足夠的重視，我國的大豆產(chǎn)業(yè)已經(jīng)基本被美國扼殺，油菜籽必須得到重視。等農(nóng)民都不再種植了，再提價(jià)鼓勵(lì)種植又晚了。
不少財(cái)苑網(wǎng)友對(duì)油菜籽和菜籽粕這兩個(gè)期貨新品種不熟悉，王利雄說，菜粕和菜油是油菜籽壓榨出來的兩個(gè)產(chǎn)品。正如大豆、豆粕、豆油的關(guān)系一樣；菜籽、菜粕和菜油肯定也是三位一體的。沒有推出這兩個(gè)品種前，企業(yè)只能在相關(guān)產(chǎn)品套保，或在現(xiàn)貨上做足風(fēng)險(xiǎn)管理或留有風(fēng)險(xiǎn)敞口。我國推出的菜籽期貨，只針對(duì)我國國產(chǎn)的非轉(zhuǎn)基因油菜籽。國外進(jìn)口來的不在此討論范圍，應(yīng)該首先關(guān)注湖北、湖南、四川、江蘇、安徽等主產(chǎn)省的種植收割等供給因素，再關(guān)注主要消費(fèi)區(qū)的菜油消費(fèi)；國家托市政策、飼料需求、豆粕替代等。
還有財(cái)苑網(wǎng)友擔(dān)心新品種會(huì)被爆炒，王利雄同意存在被爆炒的可能性，他認(rèn)為油菜籽會(huì)大于菜粕被爆炒的可能性。我國主要從加拿大進(jìn)口油菜籽，也進(jìn)口菜粕。只有國際上也存在被爆炒的可能性時(shí)，相關(guān)的大豆產(chǎn)業(yè)鏈也支持的時(shí)候，有可能爆炒。此外，他認(rèn)為這次上次推出油菜籽期貨和菜籽粕期貨交易不會(huì)重演玻璃期貨推出時(shí)的空頭行情，反而更擔(dān)心菜籽會(huì)大漲。
王利雄還認(rèn)為，近年來能收購到的油菜籽呈遞減趨勢(shì)，雖然國家官方數(shù)據(jù)是油菜籽產(chǎn)量在增加。在現(xiàn)在的托市價(jià)上，每畝地種植油菜籽的收益還是遠(yuǎn)差于其他農(nóng)作物。
他建議先關(guān)注菜油價(jià)格、壓榨企業(yè)利潤、豆粕、豆油價(jià)格和菜籽產(chǎn)業(yè)鏈的聯(lián)動(dòng)性。菜油要和豆油、棕櫚油一起來看，也要看國家有沒有拋菜油儲(chǔ)備的動(dòng)作和意向。比如在長江流域的投資者，占盡天時(shí)地利，對(duì)油菜籽的產(chǎn)情、種植等相關(guān)因素有更好更準(zhǔn)確及時(shí)的了解。他認(rèn)為明年春季到5月前，油脂反彈可能性很大；夏季開始可能回落。
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