匯率回歸中性 人民幣貶值預期減弱
證券時報記者 朱凱
美國聯(lián)邦儲備局(簡稱美聯(lián)儲)，是美國的中央銀行，也是全球匯市、債市、期市乃至股市的風向標。8月末美聯(lián)儲主席伯南克暗示，或推出進一步量化寬松措施(QE)以刺激經濟。歐洲央行則表示將用真金白銀購買歐債，且不設定購買上限——市場預期因此出現了轉機。
與此同時，9月以來的連續(xù)7個交易日內，人民幣對美元盤中最高匯率均超越中間價，前期出現過的盤中跌?；蚪咏?，似已一去不復返。對此，外匯交易員表示，人民幣匯率正在回歸中性水平，這除了外圍市場的變動外，國內政策空窗期來臨也是原因之一。
數據顯示，昨日人民幣對美元中間價6.3391，較前一日小幅回落16個基點。境內即期市場人民幣最高6.3293，相對中間價上漲0.15%；人民幣最低6.3600，下跌0.33%。值得注意的是，從9月份第一個交易日開始，即期價格就開始高于人民幣中間價，并一直延續(xù)至今，，
興業(yè)銀行資深貴金屬分析師蔣舒告訴記者，與其他可自由兌換貨幣相比，人民幣的波動幅度很小。而實際上只有波動幅度足夠大，避險才有價值。蔣舒預測，如果美國QE3能夠順利推出，人民幣匯率將有望重拾升勢。
某國有銀行總行外匯交易員對證券時報記者稱，昨日人民幣尾盤交易時段歐元對美元突然走高，顯示市場風險預期得到釋放。同時，人民幣繼續(xù)呈現盤中偏強態(tài)勢。但是，與其他主要國際貨幣相比，人民幣的上下波幅以及成交量都是微不足道的。
截至昨日午后6時，美元指數報80.22，繼續(xù)盤桓在近4個月以來的低位。歐元對美元匯率在9月7日大漲1.46%之后，昨日繼續(xù)走高。
歐洲央行上周決議稱將不設上限購買歐元區(qū)部分國家發(fā)行的國債，這對于緩解歐債危機有一定的積極意義。國際貨幣基金組織(IMF)近日也表示，希望參與歐洲中央銀行新國債購買計劃的“設計與監(jiān)督”環(huán)節(jié)。
招商銀行金融市場部高級分析師劉東亮認為，歐洲央行此舉可以緩解危機爆發(fā)，但可能無法起到決定性作用。相對而言，認為美聯(lián)儲9月份就可能推出QE3的機構比例，大致已上升至七成，遠超此前。
其實，從人民幣匯率近期表現來看，對美元中間價的“溫和”態(tài)勢也體現得比較突出。劉東亮認為，美元指數上漲，人民幣中間價下跌；美元指數下跌，中間價漲幅也不大，總體呈現走弱態(tài)勢，這也使得即期匯價相對中間價的跌幅趨緩。他認為，根據以往經驗，美元下跌只出現在量化寬松的預期階段，而QE一旦兌現，美元反倒可能繼續(xù)上漲。
蔣舒不認同9月實現QE3的觀點。他對證券時報記者表示，QE時間窗口選擇與美國大選之間并無直接關聯(lián)，至少美聯(lián)儲主席伯南克的任期與美國總統(tǒng)的任期不一致。2010年QE2推出前的8月31日議息會議上，伯南克釋放了明確信號，直到去年9月，美國失業(yè)率才出現較明顯下降，可見政策醞釀和推出絕非一蹴而就。
記者發(fā)現，境內美元拆借利率對QE3預期作出了罕見的強烈反應。昨日1年期該利率報價跌至1.3%，較周一時1.6%急速下降，并成為2009年初以來的最低水平。證券時報記者從國內某股份制銀行也獲悉，其300萬美元以上規(guī)模的美元存款利率，已由今年6月的約5.2%一路降至2.9%，幅度十分驚人。不可否認，美國繼續(xù)實施貨幣刺激的話，全球的美元泛濫局面還將加重。（朱凱）
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