中資銀行海外成功并購(gòu)開(kāi)啟國(guó)際新布局
2008年5月30日，招行與永隆銀行控股股東伍氏家族簽署協(xié)議，議定以每股156.5港元的價(jià)格有條件收購(gòu)永隆銀行53.12%的股權(quán)。這是香港近年來(lái)最大的銀行控股權(quán)并購(gòu)案例，也是我國(guó)股份制銀行國(guó)際化進(jìn)程中的一個(gè)重要里程碑，具有深遠(yuǎn)的戰(zhàn)略意義。
與以往中資銀行海外并購(gòu)大多布局長(zhǎng)遠(yuǎn)、短期很難見(jiàn)到經(jīng)濟(jì)效益不同，永隆銀行短短數(shù)年間盈利穩(wěn)步增長(zhǎng)。截至2012年6月30日，永隆集團(tuán)實(shí)現(xiàn)凈利息收入12.65億港元，較2011年同期增長(zhǎng)43.16%，從家族銀行成功“轉(zhuǎn)身”。這表明，中資銀行海外并購(gòu)?fù)耆梢猿蔀樾兄行У摹白叱鋈ァ蓖緩剑瑥亩鵀槲覈?guó)銀行業(yè)未來(lái)走向國(guó)際提供了難能可貴的成功樣本。
全球化下的必由之路
加入世界貿(mào)易組織后，我國(guó)經(jīng)濟(jì)加速與世界經(jīng)濟(jì)融為一體，跨國(guó)貿(mào)易和跨國(guó)投資高速增長(zhǎng)。迄今為止，世界500強(qiáng)企業(yè)除少數(shù)因?qū)儆谙拗仆赓Y進(jìn)入的行業(yè)未在中國(guó)投資外，絕大部分都已落戶(hù)中國(guó)，中國(guó)正在逐步成為世界的制造業(yè)中心。與此同時(shí)，國(guó)內(nèi)企業(yè)也加快了“走出去”的步伐，一批優(yōu)秀企業(yè)紛紛把跨國(guó)經(jīng)營(yíng)和海外業(yè)務(wù)納入戰(zhàn)略視野，并積極付諸行動(dòng)。
世界著名市場(chǎng)調(diào)查公司羅蘭·貝格對(duì)中國(guó)各行業(yè)中的50家領(lǐng)先企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的調(diào)查結(jié)果表明，72%的企業(yè)已經(jīng)擁有海外經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目。根據(jù)投資發(fā)展規(guī)律，目前我國(guó)正處于對(duì)外系統(tǒng)投資向大規(guī)模對(duì)外投資的過(guò)渡時(shí)期，越來(lái)越多的企業(yè)也正由跨國(guó)經(jīng)營(yíng)向跨國(guó)公司轉(zhuǎn)變。
企業(yè)跨國(guó)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的蓬勃發(fā)展，迫切需要金融機(jī)構(gòu)提供全方位的，包括境外融資需求、集團(tuán)財(cái)務(wù)管理需求、降低財(cái)務(wù)成本需求、規(guī)避投資風(fēng)險(xiǎn)需求、投資中轉(zhuǎn)需求以及參與境內(nèi)外招投標(biāo)需求等在內(nèi)的多種境外金融服務(wù)，迫切需要國(guó)內(nèi)金融機(jī)構(gòu)提供相應(yīng)的“跟隨”服務(wù)。
然而，任何并購(gòu)，尤其是跨國(guó)并購(gòu)，都是極其復(fù)雜的，需要“天時(shí)、地利、人和”；并購(gòu)中的每一步對(duì)中資銀行來(lái)說(shuō)都是“摸著石頭過(guò)河”。事實(shí)上，近年來(lái)，金融機(jī)構(gòu)出海的案例中，招行收購(gòu)永隆并不是唯一案例，但從并購(gòu)的結(jié)果看，本次并購(gòu)確是中小股份制銀行海外并購(gòu)的亮點(diǎn)，深具參考意義。
“并購(gòu)”的關(guān)鍵是“并”
進(jìn)入招行集團(tuán)至今，永隆銀行在自身努力和聯(lián)動(dòng)業(yè)務(wù)的支持下，業(yè)務(wù)發(fā)展重新步入上升軌道，業(yè)務(wù)和利潤(rùn)均居香港銀行前列，這是招商銀行給永隆銀行在品牌、IT、治理結(jié)構(gòu)等方面帶來(lái)的變化。同時(shí)，并購(gòu)以來(lái)，永隆銀行的治理結(jié)構(gòu)更完善，組織架構(gòu)也更合理。
對(duì)于任何并購(gòu)案來(lái)說(shuō)，其關(guān)鍵是怎樣成功整合新的機(jī)構(gòu)。從這次永隆銀行并購(gòu)中招商銀行的做法看，關(guān)鍵的因素是需要嚴(yán)密的策劃。
為提升永隆銀行整體的管理水平，持續(xù)改進(jìn)公司治理機(jī)制，收購(gòu)之后，招商銀行就立刻重組了永隆銀行的董事會(huì)，并按照現(xiàn)代化銀行的要求，于2009年8月在董事會(huì)下重新改組設(shè)置了戰(zhàn)略委員會(huì)、薪酬與考核委員會(huì)、審計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)管理委員會(huì)等三個(gè)專(zhuān)業(yè)委員會(huì)，明確了專(zhuān)業(yè)委員會(huì)的職責(zé)和人員構(gòu)成，以提高董事會(huì)的決策效率和決策水平。同時(shí)，根據(jù)業(yè)務(wù)發(fā)展需要，永隆銀行對(duì)內(nèi)部組織架構(gòu)作了調(diào)整，對(duì)前臺(tái)部門(mén)原則上由按產(chǎn)品劃分改為按客戶(hù)劃分，對(duì)中后臺(tái)部門(mén)進(jìn)一步明確職責(zé)，理清邊界。永隆銀行還加強(qiáng)了利潤(rùn)中心建設(shè)，將行內(nèi)部門(mén)分為8個(gè)利潤(rùn)中心，分別為零售業(yè)務(wù)、公司業(yè)務(wù)、商業(yè)銀行業(yè)務(wù)、資金交易、國(guó)內(nèi)分支機(jī)構(gòu)及海外分支機(jī)構(gòu)、保險(xiǎn)公司、金融機(jī)構(gòu)、證券經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)。新的組織架構(gòu)條線更加清晰，職責(zé)更加明確，更有利于各項(xiàng)工作的落實(shí)和業(yè)務(wù)的推動(dòng)。
國(guó)外權(quán)威媒體曾評(píng)價(jià)招行并購(gòu)永隆銀行對(duì)于國(guó)內(nèi)銀行同業(yè)來(lái)說(shuō)不具備可復(fù)制性，但招行在并購(gòu)時(shí)機(jī)選擇、整個(gè)并購(gòu)思路、戰(zhàn)略目標(biāo)制定以及最終成功實(shí)現(xiàn)兩行協(xié)同發(fā)展的這一整套并購(gòu)經(jīng)驗(yàn)給同業(yè)帶來(lái)的啟示，已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于這一并購(gòu)的“可復(fù)制性”。
并購(gòu)的目標(biāo)是“協(xié)同效應(yīng)”
除了整個(gè)收購(gòu)過(guò)程順暢之外，業(yè)界對(duì)于本次并購(gòu)的聚焦點(diǎn)是永隆在招行旗下實(shí)現(xiàn)了飛躍發(fā)展。但在更深的層面上，招行也從永隆取得了在大陸市場(chǎng)無(wú)法取得的經(jīng)驗(yàn)，這就是所謂的“協(xié)同效應(yīng)”。
并購(gòu)永隆的作用如何體現(xiàn)，兩行聯(lián)動(dòng)的協(xié)同效應(yīng)是并購(gòu)的目標(biāo)也是戰(zhàn)略指向。與其他并購(gòu)不同，招行選擇布局香港，是基于香港的特殊地位，也更加能夠發(fā)揮兩行協(xié)同效應(yīng)。首先，招商銀行可以進(jìn)一步延伸在香港的經(jīng)營(yíng)與服務(wù)，顯著提升招商銀行在香港市場(chǎng)的地位，并利用永隆這一重要平臺(tái)進(jìn)軍海外市場(chǎng)，加快國(guó)際化發(fā)展進(jìn)程，滿(mǎn)足經(jīng)濟(jì)全球化趨勢(shì)下客戶(hù)的跨境金融服務(wù)需求；其次，招商銀行可以在香港市場(chǎng)一舉獲得證券、保險(xiǎn)、期貨、信托等經(jīng)營(yíng)牌照，深入開(kāi)展綜合化經(jīng)營(yíng)，同時(shí)可以利用永隆的綜合化經(jīng)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)和人才，大幅提升在內(nèi)地市場(chǎng)的綜合化經(jīng)營(yíng)水平；再次，通過(guò)發(fā)揮永隆銀行的既有優(yōu)勢(shì)，可以在中港兩地市場(chǎng)加快發(fā)展中間業(yè)務(wù)、零售業(yè)務(wù)、中小企業(yè)金融業(yè)務(wù)，深入推進(jìn)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略調(diào)整，促進(jìn)招商銀行整體戰(zhàn)略目標(biāo)的順利實(shí)現(xiàn)。
這次并購(gòu)雖然并不是中小股份制銀行海外并購(gòu)的第一筆，卻憑借豐富的可借鑒性堪稱(chēng)股份制銀行“出海”的起點(diǎn)，它在很大意義上讓中資銀行業(yè)看清了銀行“走出去”要“怎么走”，“怎么站穩(wěn)”，“要的是什么”等重要問(wèn)題。
相關(guān)新聞
更多>>
