化工行業(yè)：尿素價(jià)格高位維穩(wěn) 原油利空打壓收跌
本周跟蹤的98個(gè)化工產(chǎn)品中，23漲42平33跌。這兩周國(guó)際油價(jià)受多重利空打壓收跌，庫(kù)存增加及美國(guó)的經(jīng)濟(jì)疲軟的局面下，石油需求在短期內(nèi)可能表現(xiàn)低迷。大宗商品中烯烴類普遍下跌，尤其丁二烯，由于需求不佳行情跌跌不休。
本周尿素市場(chǎng)繼續(xù)穩(wěn)中上漲，受北方地區(qū)復(fù)合肥前期備肥不足庫(kù)存低位、南方地區(qū)農(nóng)業(yè)追肥及國(guó)際尿素價(jià)格上漲等因素影響，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)尿素短期內(nèi)仍有望高位盤(pán)整。一銨、二銨價(jià)格雙雙下跌，但受成本壓力影響，加上淡季出口窗即將到來(lái)，磷肥價(jià)格有望保持穩(wěn)定運(yùn)行態(tài)勢(shì)。鉀肥因市場(chǎng)需求低迷，沒(méi)有太大起色，預(yù)計(jì)整體仍將維持窄幅波動(dòng)局面。
燒堿市場(chǎng)整體運(yùn)行平穩(wěn)，交投氣氛活躍且市場(chǎng)貨源偏緊，后市多將維持高穩(wěn)態(tài)勢(shì)。純堿與PVC市場(chǎng)行情走勢(shì)繼續(xù)疲軟，純堿交投氛圍清淡，廠家貨源充足出貨一般，預(yù)計(jì)下跌成大概率事件。PVC也由于前期貨源消化難題，短期內(nèi)弱勢(shì)難改。聚氨酯與化纖產(chǎn)品價(jià)格近兩周產(chǎn)品價(jià)格跌多漲少，產(chǎn)品價(jià)格與價(jià)差持續(xù)下滑，旺季不旺，行業(yè)仍未看到景氣回升的趨勢(shì)，行業(yè)仍處于景氣谷底。
制冷劑市場(chǎng)低位震蕩，R22跌勢(shì)較大，由于其在空調(diào)市場(chǎng)的需求量逐漸減少，并受到新型環(huán)保制冷劑的挑戰(zhàn)，以及下游PTFE市場(chǎng)的持續(xù)低迷行情影響，預(yù)計(jì)價(jià)格將繼續(xù)低位徘徊。鈦市在近兩周則全面走弱，相關(guān)產(chǎn)品報(bào)價(jià)再次下行，目前國(guó)內(nèi)終端需求不高，產(chǎn)品供應(yīng)仍處于供大于求狀態(tài)，預(yù)計(jì)近期內(nèi)市場(chǎng)仍將會(huì)繼續(xù)呈低迷態(tài)勢(shì)。
投資機(jī)會(huì)：我們建議繼續(xù)長(zhǎng)期關(guān)注結(jié)構(gòu)調(diào)整而景氣度提升的磷化工行業(yè)和估值處于底部的化工新材料行業(yè)?？春镁哂忻侯^尿素優(yōu)勢(shì)的華魯恒升（600426）和磷礦電一體化優(yōu)勢(shì)的興發(fā)集團(tuán)（600141），以及因進(jìn)口合同落定打破國(guó)內(nèi)鉀肥市場(chǎng)僵局而受益的鹽湖股份（000792）。
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