煤炭行業(yè)：煤炭現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象 建議增配
【煤炭行業(yè)研究報(bào)告內(nèi)容摘要】
（1）上周申萬采掘板塊上漲0.33%，強(qiáng)于大盤；煤炭板塊漲幅居前的個(gè)股有賢成礦業(yè)（+18.81%）、ST天成（+15.78%）、國(guó)投新集（+3.98%）等；跌幅居前的個(gè)股為美錦能源（-18.22%）、ST黑化（-11.27%）、山西焦化（-7.88%）等。
（2）本周策略：上期秦皇島煤價(jià)反彈5-15元/噸、庫存下降，國(guó)際煤價(jià)大漲約2-4個(gè)百分點(diǎn)，總體而言國(guó)內(nèi)外動(dòng)力煤價(jià)格漲幅較大；此外上期國(guó)內(nèi)鋼價(jià)下跌0.66%，跌幅明顯收窄，對(duì)煤價(jià)構(gòu)成利好；我們由邏輯上推測(cè)夏季高溫將使得用電量有所提升，支撐煤價(jià)繼續(xù)筑底反彈。本周7月宏觀數(shù)據(jù)即將公布，這對(duì)8月份行情有較大的影響，較差的數(shù)據(jù)將增加市場(chǎng)對(duì)于出臺(tái)利好政策的預(yù)期，較好的宏觀數(shù)據(jù)將增加投資者對(duì)基本面好轉(zhuǎn)及政策效果的信心；因此，利多的預(yù)期將強(qiáng)于利空；我們預(yù)計(jì)相關(guān)政策及預(yù)期將對(duì)煤炭股構(gòu)成支撐，而且隨著政策措施逐漸見效，煤炭?jī)r(jià)格也將逐步企穩(wěn)反彈，維持對(duì)行業(yè)"推薦_A"評(píng)級(jí)。重點(diǎn)關(guān)注國(guó)投新集、潞安環(huán)能、中國(guó)神華、西山煤電、盤江股份、兗州煤業(yè)、蘭花科創(chuàng)、山煤國(guó)際、永泰能源、陽泉煤業(yè)、冀中能源、開灤股份、昊華能源、大同煤業(yè)。（國(guó)都證券）
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